黄金刚刚开年就迫近2200美元/盎司，黄金ETF集体创新高，此时黄金上下游公司的业绩也是也主动“爆表”。3月8日，周生生集团国际有限公司发布内幕消息公告，预期截至2023年12月31日止年度盈利将实现明显增长。据公告披露，周生生预计2023财年来自持续经营业务的股东应占溢利将达到10亿港元至11亿港元，相较于2022年的4.86亿港元实现大幅增长。

　　黄金公司集体报喜

　　周生生表示，2023财年的营业额预计超过250亿港元，较2022年的206亿港元亦有所上升。此次盈利预期的增长主要得益于公司在过去一年中的良好经营和市场表现。公司也提醒投资者，以上数据仅基于管理账目的评估，并可能会有变动。

　　无独有偶，3月4日晚间， 老凤祥 发布业绩快报，称去年营业收入为714.36亿元人民币，同比增长13.37%；归属于上市公司股东的净收入22.14亿元人民币，同比增长30.23%；基本每股收益4.23元。 最新财报显示，报告期内 老凤祥 黄金珠宝业务收入和利润实现双增长，公司全国范围内新增网点385家，年末总营销网点达到5994家。

　　 湖南黄金 2月28日晚间发布2023年度业绩快报，营业收入约233.03亿元人民币，同比增加10.75%；归属于上市公司股东的净收入约4.91亿元人民币，同比增加11.55%；基本每股收益0.41元，同比增加10.81%。 利润增加的主要因素是报告期内公司主要产品销售价格同比上涨所致。

　　另外， 潮宏基 预计，2023年实现归属于上市公司股东的净收入3.2亿元至4亿元人民币，同比增长60.7%至100.88%。报告期内，受国风潮流和新工艺创新的拉动，黄金珠宝消费市场持续增长。公司凭借年轻时尚且具不同化的产品矩阵，不断提升产品竞争力，并通过精细化管理和数字零售应用赋能终端，提高门店运营质量，珠宝单店销售有较好的提升。同时，报告期内公司加盟业务拓展顺畅， 潮宏基 珠宝门店净增246家，品牌影响力进一步增强。在多变的市场环境下，公司业绩仍实现较大幅度增长。

　　 萃华珠宝 预计，2023年归属于上市公司股东的净收入为1.2亿元至1.69亿元人民币，同比增长151.01%至253.5%。对于业绩变动的主要因素，公司表示，珠宝板块业务受黄金行情上涨影响，经营业绩有较大幅度增长。

　　 中国黄金 协会统计数据显示，2023年我国黄金消费量为1089.69吨，同比增长8.78%。国家统计局统计数据显示，2023年限额以上单位金银珠宝类零售总额同比增长13.3%，增幅仅次于餐饮业。

　　 中国黄金 协会副会长兼秘书长张永涛表示，2023年国内消费市场恢复向好，黄金首饰加工和零售企业不断在金饰产品设计上推陈出新，推动 中国黄金 首饰消费需求提升。同时，溢价相对较低的金条及金币也受到有实物黄金投资需求的消费者青睐。

　　黄金ETF出现顶背离迹象

　　黄金价格猛涨推动，黄金珠宝板块的上涨幅度也一骑绝尘， 光大证券 分析师唐佳睿表示，2024年以来，零售板块子行业中，上涨幅度排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、专业市场和家电3C，上涨幅度分别为4.58%、-0.33%和-1.56%。其中 周大生 年内上涨30.04%，上涨幅度靠前。

　　 国金证券 的研报认为，实际利率框架下，当前正处于美联储停止加息到明确释放降息信号前的黄金股右侧配置期，并且黄金股相对收益尚未兑现全部金价上涨预期，预计美联储明确释放降息信号后黄金股将迎来主升浪行情。

　　据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，3月5日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加63,018手合约，增幅创2019年6月份以来单周最大，至131,060手合约，创最近逾两个月新高。

　　而在3月以来金价连续上涨的环境下，黄金主题基金也普遍取得亮眼的短时间收益。数据显示，3月以来，截至3月8日，相关黄金主题基金平均收益率超5%，其中永赢中证沪港深黄金产业股票ETF及其联接基金A/C份额、华夏中证沪港深黄金产业股票ETF自3月以来的 利润率均超7%。

　　不过需要强调的是，在黄金现货大涨的同时，全球最大的黄金ETF—SPDR近期却出现连续减仓动作，截至上周末，持仓量为815.13吨，3月以来，除了3月1日加仓0.86吨之外，其余几个交易日则以减仓为主。3月4日减仓2.3吨、3月6日减仓4.03吨、3月7日减仓0.87吨、3月8日减仓1.44吨。具有顶背离的迹象。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，当前美国进入降息周期，且国际地缘冲突仍在进行，在此环境下，甭管是出于抗通胀还是避险的切实需求，仍会支撑黄金价格在未来一段时期出现节节走高的格局。

　　 东吴证券 分析师孟祥文认为，主要经济数据表明美国劳动力市场热度不及预期，经济热度正在下降，贵金属迎来“衰退交易”，海内外黄金价格走势良好，预计短时间黄金受到利率环境的改善与衰退预期的影响将保持振荡上涨走势。

　　澳新银行的经济学家表示，宽松周期的时机和步伐对金价来讲非常重要。当前，黄金市场将密切跟踪美联储的降息政策。由于市场对该周期第壹次降息的期待已从3月推迟到6月，预计在美联储确认其宽松周期的时间和步伐之前，金价将横盘振荡。虽然从紧缩向宽松货币周期过渡是金价的一个驱动因素，但地缘政治风险上升、健康的实物和央行买盘应会在年底前将金价推向2200美元。