3月19日， 长盈精密 报收10.9元/股，相较前一日微跌0.37%，其2023年财报显示， 长盈精密 2023年营业收入约137.22亿元人民币，同比减少9.74%；归母净收入约8570万元人民币，同比增加102.23%；期间消费电子的颓势未得到扭转，对此 长盈精密 表示，报告期内，受上半年下游需求疲软影响，公司消费电子业务共实现营业收入101.32亿元人民币，较2022年下降19.63%。

　　谁在吞噬利润

　　值得注意的是，虽然近两年 长盈精密 利润均正向增长，但营业收入与利润之间规模悬殊，其营业收入在百亿级别，而利润只有千万级别，去年其扣非净收入仅有1863万元人民币，2022年、2023年，其净资产收益率仅为0.75%、1.49%，但投资者热情不减，其PE常年超150倍。

　　之所以有此情况，主要还是其营业总成本较高，2023年 长盈精密 总成本高达134.77亿元人民币，以总营业收入减总成本，留下的收益空间不足3亿元人民币，同时 长盈精密 还有相当规模的计提减值。

　　2023年， 长盈精密 计提的其它应收款和长期应收款分别为1474.07万元、1320.06万元人民币，在此前的2021年，其资产减值接近4.2亿元人民币，造成当年利润亏损超7.2亿元人民币。

　　长期以来， 长盈精密 以“果链”企业的身份而被熟知，根据其之前在投资平台披露的内容及公开信息， 长盈精密 的顾客还包含小米、vivo等手机品牌，随着其近年来切入 新能源 赛道，问界也成为其供货的对象。

　　产业观察家洪仕斌对北京商报记者分析称，从一般规律看，供应链企业面对下游客户话语权较弱，一方面体现在产品定价上，如果客户压价，也就压缩了企业的收益空间，另一方面，当下游客户产品政策变动，发生“砍单”情况，上游代工企业则面临计提减值风险。

　　除了一般代工企业面临的困扰外，从财报中可见，客户对产品质量的苛求，也给 长盈精密 造成了不确定性，据 长盈精密 财报披露，其与客户签订的合约中常带有质量保证的条款，但客户其实不用为此单独付款，当产品最终交付时，公司才确认收入。从某种水平上说，若代工企业产品未能通过验收，也是资产计提减值的原因之一。

　　 新能源 与成长性

　　 长盈精密 之所以被很多投资人看好，很大水平上由于其产品供给苹果Vision Pro，虽然 长盈精密 并未正面承认，但在苹果此前公布的供货商名单中， 长盈精密 赫然在列。对此 长盈精密 称：2023年四季度，公司大客户XR项目顺畅实现量产，该项目的顺畅量产标志着公司已做好了AI+时代到来的准备。

　　而去年小米14 Pro的爆火，也增加了 长盈精密 的知名度。 长盈精密 称：2023年10月底，安卓客户智能手机钛合金结构件项目也顺畅实现量产，在交货速度和良率等方面都获得了客户的高度认可，为后续新项目的拓展奠基了坚实基础。

　　不过在业内观点看来，Vision Pro虽然热度居高不下，可是在营业收入上的贡献有限，不能和苹果传统产品相比，根据调查机构Statista报告，预估Vision Pro上市首年出货量为35万台，第贰年将达到148万台。根据售价和预测销量简单换算，Vision Pro在2024年预计为苹果造成约12亿美元收入，2025年则预计造成近52亿美元的收入，相比之下， iPhone手机一个季度的销量就达到数千万部。

　　 长盈精密 始终在寻找消费电子之外的增长点，其前些年布局的 新能源 业务在2023年财报中显露出成果，数据显示， 长盈精密 去年 新能源 业务收入达到35.4亿元人民币，同比增长43.46%，占总营业收入的比重超过25%，其位于四川宜宾、四川自贡、江苏常州、福建宁德的动力电池结构件生产基地产能逐步释放。

　　洪仕斌认为，代工企业若能在供应链中涉及技术含量更高的环节，自然能够提升利润与规模，成为推动公司业绩的重大利好，如其不然，在现有的技术水平下，涉足 新能源 车也好过困于消费电子。因为 新能源 车产业方兴未已，竞争激烈，上游企业不仅能够获得更多的话语权，也有机会随同品牌一同成长。也正是由于成长性良好，消费电子零部件厂商进军 新能源 ，已经成为不约而同的决策。

　　北京商报记者就相关问题采访 长盈精密 ，截至发稿未获回复。