继中国证券监督管理委员会发行司司长严伯进在中国证券监督管理委员会龙年首场新闻发布会上表示“我们也将大幅提高拟上市企业现场检查比例”之后,在今年的两会上,中国证券监督管理委员会主席吴清也明确表示“现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限,下一步要成倍地大幅地提高覆盖面。”因此,IPO现场检查成了当下IPO审核环节一个备受关注的话题。
正因为IPO现场检查受到各方关注的缘故,有媒体近日公布了近3年IPO现场检查情况。2021年直到今天,监管层已经进行13轮现场检查,合计99家企业被抽中,其中有接近六成的企业在监管高压下终止IPO进程。直到今天,“中签”企业中,只有15家成功上市,通关率15.2%。
从2021年到2023年IPO现场检查的情景来看,的确存在吴清提到的“现场检查覆盖面非常有限”的问题。不过,从15.2%的通关率来看,却也能说明一些问题,并且这些问题也是需要引起有关方面高度重视的。
首先,现场检查的确是严把IPO审核关,提高IPO公司质量的一个重要手段。毕竟在最近的3年中,尽管现场检查的覆盖面非常有限,抽中的现场检查企业总计也不到100家,但在被抽中现场检查的这些企业中,就有57家企业终止审查,并且其中有54家属于主动取消,因而可知现场检查的震慑力,是严把IPO审核关的一把利剑。
其次,IPO公司的质量难以令人乐观,“带病闯关”的企业其实不是个别现象。近年来,随着新股发行的提速,也有大量的企业跻身到IPO公司排队的行列,但其中很多都是抱着侥幸心理来“带病闯关”的。因此,面对IPO现场检查,它们“一查就撤”,在2021年以来抽中的99家公司中有54家公司“一查就撤”,说明这些公司的质量是不能让人放心的。
其三,那些未经过现场检查而已经成功过会,甚至成功上市的企业,它们中的很多公司的质量仍然存疑。好比,上市就出现业绩变脸现象的企业,大多是未经过现场检查的企业。或许在将来的投资中,经过现场检查后上市的企业,才是值得投资者信赖的企业。而那些未经过现场检查就直接上市的企业,投资者就要对其好好地权衡权衡了。
其四,要落实“申报即担责”的监察管理要求,撤单公司也是检查的主要对象。毕竟撤单公司是问题的主要指向所在,正因为存在各种各样的问题,IPO公司才予以撤单,如果没啥问题,IPO公司也就不会撤单了。所以要落实“申报即担责”的监察管理要求,不只是对上会公司要追究责任,对撤单公司也要追究责任。只有这种全面的追究责任,才能让拟IPO上市公司慎重对待提交IPO申请这个事,而不是将此事视同儿戏,甚至抱着侥幸心理“带病闯关”。
其五,现场检查是严把IPO审核关的有效手段,因此,为了严把IPO审核关,就有必要加大IPO现场检查力度。正如吴清所强调的那样,“要成倍地大幅地提高覆盖面”。笔者认为,第壹步可将现场检查的比率从5%提高到20%—30%;第贰步提高到50%;第叁步实现全覆盖,让现场检查为新股上市背书,让每一家上市公司都能成为让投资者放心的诚信公司。