8月2日，市场出现关于“ 恒瑞医药 办公室被端”的消息，对此， 恒瑞医药 向蓝鲸财经表示经核对，公司及下属分子公司、及所有派驻机构目前没有该情形。公司生产经营情况正常。
当日， 恒瑞医药 股票价格下跌2.54%，收于42.28元/股，总成交金额为42.03亿元人民币。
近日来，医药反腐严监管下，医药板块上市公司股票价格显现普跌态势，7月以来已经有两家上市公司实控人被查。此次监察中，医药公司销售费用是监管关注的关键，反腐风暴下，医药行业的资本格局也在发生改变。
医药反腐引发板块集体下跌
8月2日，市场出现关于 恒瑞医药 “某地办公室被端”、“数据被拿走”等消息引发广泛关注，蓝鲸财经联系到 恒瑞医药 方面，公司PR回应称“经核对，公司及下属分子公司、及所有派驻机构目前没有该情形。公司生产经营情况都正常”。 
作为“ 创新药 一哥” 恒瑞医药 当前市值约为2767亿元人民币，居于化学制药行业首位。截至8月2日， 恒瑞医药 在二级市场已经连续收获三根阴线，三日累计下跌幅度超过13.8%，总市值跌超430亿元人民币。
消息层面上，医药行业这一次普遍的大跌被认为与行业领域反腐行动有关。
7月28日，中央纪委国家监委在北京召开动员会，部署纪律检查监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。
会议提出，要以监督的外部推力激发履行主体责任的内生动力，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理。加大执纪执法力度，紧盯领导干部和关键岗位人员，坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。
值得注意的是，在医疗全面的腐败主要发生在采购环节，尤其是涉及药品、医疗器械、大型设备和基建采购。尤其是销售费用占相当高的企业，存在商业贿赂风险的存在性相对较高。
此前，7月21日，国家卫健委官方网站也公告，最近，国家卫生健康委会同教育部、公安部、审计署、国务院国资委、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局、国家药监局联合召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。
经过一个周末的发酵，7月31日周一开盘医药板块即大跌。其中， 恒瑞医药 跌超9%， 恩华药业 （002262.SZ）跌停， 赛伦生物 （688163SH）、 九典制药 （300705.SZ）跌超10%。
73亿销售费用
在医药上市公司公布的财务数据中，销售费用尤其值得关注。
2022年， 恒瑞医药 的销售费用达到73.48亿元人民币，同比减少21.7%，同期公司合计研发投入约为63.46亿元人民币。其中，约有38.08亿元为“学术推广、 创新药 专业化平台建设等市场费用”，占 恒瑞医药 当期销售费用的比率约为51.83%。 
值得强调的是，近年 恒瑞医药 职工薪酬与福利不断增加，2022年该项金额与市场费用的差距进一步缩小。但在2020年之前公司披露销售费用中其实不存在这一分类，2019年公司市场费用约为75.26亿元人民币，占全部销售费用比例约为88.29%。
而再往前推，2015年 恒瑞医药 市场费用占销售费用的比率最高曾达到92.24%。
蓝鲸财经记者拉取了2022年Wind制药行业公司销售费用数据，其中 复星医药 以91.71亿元的销售费用高居榜首，其销售费用占当期营业总收入比例约为20.87%， 恒瑞医药 销售费用支出的绝对金额位列第叁。
另外，2022年销售费用支出排名前十位的企业还包含 步长制药 、百济神州、 白云山 、 华润三九 、 健康元 、 科伦药业 和 太极集团 。其中，百济神州销售费用占当期营业收入的比率最高，达到62.69%。 
整体来看，核心产品仍处于在研状态，营业收入规模相对较小的亚虹医药销售费用率最高达到55894%。
而在已经实现盈利的制药企业中，2022年 广誉远 的销售费用率最高，达到85.82%。并且，排名前十位的制药企业销售费用率均超过60%。 
监管重拳出击，严查医药推广费
7月以来，已经有两家医药企业上市公司老总被查。
7月5日， 卫宁健康 发布公告称，公司于2023年7月5日收到 茂名市 监察委员会的《立案通知书》和《留置通知书》，公司实际控制人、老总周炜因涉嫌行贿罪被立案侦查及实施留置。
需要谨防的是，2016年时 卫宁健康 就曾卷入 岳阳市 中医医院副院长钟利明受贿案。
据裁判文书网披露的文书显示，2016年上半年， 岳阳市 中医医院启动信息系统建设项目招标工作。 岳阳市 中医医院副院长钟利明在考察了投标人 卫宁健康 的产品后，倾向于该公司中标。
在后续协商期间， 卫宁健康 按 岳阳市 中医医院的要求，与提供PACS应用软件的海南中信明天网络科技达成合作承建该项目的协议。 卫宁健康 的代表黄某私下向钟利明许诺中标后会送给钟利明100万元。
为确守卫宁公司中标，钟利明指示医院信息科邀约 卫宁健康 参与招标文件的制作。2016年8月，卫宁公司顺畅中标。为向钟利明深表感谢，黄某于2016年9月30日和12月15日分二次送给钟利明现金合计98万元。
值得强调的是，根据 卫宁健康 的回应函，周炜早在7月1日（周六）上午就已经被采取留置措施，但职员现场口头告知家属暂时不要将此信息告知公司，直到次日下午， 卫宁健康 职员接到 茂名市 监察委员会的电话告知。
卫宁健康 股票价格大跌，7月3日、7月4日 卫宁健康 下跌幅度分别为19.96%和10.74%。
无独有偶，7月30日， 赛伦生物 也发布公告，公司实控人之一、老总、法定代表人范志和，因涉嫌职务犯罪被实施留置并立案侦查。
赛伦生物 是A股唯一一家专注于抗血清抗毒素领域的生物医药上市企业，主要从事研究、开发、生产及销售针对生物毒素及生物安全领域的措施和治疗药物。公司主要产品包含抗蛇毒血清、抗狂犬病血清、马破伤风免疫球蛋白。
公告次日， 赛伦生物 股票价格大跌11.53%，目前公司市值约为20亿元人民币，公司去年3月刚刚在科创板上市。
2022年， 卫宁健康 和 赛伦生物 销售费用分别约为4.96亿元、5026.74万元人民币，同期销售费用率分别为16.03%和28.85%。对于两家公司而言，这一比率在近年都有较大幅度的增长。
不到30天时间，两家上市公司实控人接连被查，可见医药反腐力度之大。
医药反腐风波也波及到了IPO审核阶段。
最近，上海证交所指出，对于已实现商业化的药物及医疗器械公司，在开展销售推广活动方面，中介机构应当重点关注各类推广活动开展的合法合规性、各类推广活动所涉各项费用的可靠性和完整性、各类推广活动相关内控制度的有效性和经销商、推广服务商同发行人及其关联方的关联关系及交易公允性四大要点。北交所在《发行上市审核动态》2023年第2期（总第6期）中，分享了两起因公司推广费核查不充分取消IPO申报的案例。深交所也在 福建省 闽东力捷迅药业股份有限公司申报IPO之后对其销售费用进行了重点审核，目前，力捷迅创业板IPO审核状态更改为“终止（取消）”。
医药销售费用严监管阶段到来，也势必对资本市场格局发生一定影响。
