坚朗五金 （002791.SZ）2024年3月26日发布消息称，2024年3月26日 坚朗五金 接受 长江证券 等机构调研，老总：白宝鲲；董事会秘书：殷建忠；财务总监：邹志敏参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

　　调研机构详情如下：

　　 长江证券 ； 中泰证券 ； 广发证券 ； 中信证券 ； 东吴证券 ； 中金公司 ；民生证券； 天风证券 ； 华泰证券 ；上海证券；瑞银； 西南证券 ； 东北证券 共33家机构投资者参加本次会议。

　　调研主要内容：

　　1、2023年公司整体经营情况。

　　公司2023年年度营业收入78.02亿元,同比增长约2%，从单季度来看，第四季度增长略低于预期，但仍在全年结构中占比最高；毛利率受到原材料价格下降影响，较去年同期增长约2%，同时第四季度毛利率同比及环比均有所增长。公司2023年实现归属于上市公司股东的净收入3.24亿元人民币，同比增长上升393.89%，在公司公告的业绩预告范围内。经营活动引发的钱财流量净额约5亿元人民币，去年同期9.35亿元人民币，同比下降46.61%。公司整体经营状况得到进一步改善。

　　2、2023年公司毛利率变化情况。

　　2023年及第四季度公司毛利率同比有所改善，同比增长率为2.1%，主要因素是2023年主要原材料价格相对稳定，比2022年同期有较大幅度下降，原材料降价为整体毛利率提升造成较大利好；加之部分新产品经过一按时间的培育，在2023年规模初现，发生规模效益摊薄成本，对整体毛利率提升有小幅拉升。

　　3、2023年公司各大类产品业绩增长情况。

　　2023年公司各大类产品因受到多原因影响，增长变化存在一定不同。其中门窗五金系统较2022年同比略增长；家居类同比增长1.4%；门控类同比增长6.4%；其它类主要是新品的拓展，同比增长20%；公建类产品受工程项目长周期特点及竣工影响下降较多，其中点支承玻璃幕墙配件同比下降8.9%、不锈钢护栏同比下降17%、门窗配套件同比下降3.6%。

　　4、2023年公司资金流情况。

　　公司2023年经营活动引发的钱财流量净额约5亿元人民币，去年同期9.35亿元人民币，同比下降46.61%。从全年整体来看，收现比和付现比较去年同期均上升，收现方面公司仍保持超100%收现率。2023年付现相当高，主要系2022年开具的票据、保理等在2023年融资到期进行兑付影响。

　　公司持续关注资金流指标情况，在现今整个市场流动性较为紧张情境下，在达成业绩的同时更关注风险管理，对回款的管控愈加严格，坚持用市场化的竞争策略来长期发展。

　　5、2023年公司净收入增长原因。

　　公司2023年实现归属于上市公司股东的净收入3.24亿元人民币，同比增长上升393.89%。利润来源主要还是在两个方面：一是毛利率回升，主要是今年原材料价格各方面趋于稳定为整体毛利率造成较大利好，加之部分新产品经培育后，发生规模效益摊薄成本，对整体毛利率提升有小幅拉升；另一是费用率有较小的摊薄，人均销售金额提升。公司销售人数同比下降约10%，销售金额增长2%，比较理想的收入模型，是希望未来通过良好的业绩增长得以摊薄费用，从而提高利润率。

　　以往的门窗五金、门控五金等以往的优势产品保持了一定的毛利率空间，家居类产品毛利率属于中高水平，其它类产品毛利整体仍偏低。

　　从全年新场景表现来看，其它类产品保持较好的增速，拉伸整体业绩略有增长，对毛利率结构有一定影响，但仍保持预计目标。

　　从这个视角来审视，经过近两年的调整和修复，逐步朝着公司规模的效应在构建一个新的收益点。

　　6、公司今年的销售团队情况及2024年的规划？

　　公司2023年期末和平均的销售人员均下降较多，主要是国内销售人员有一定流失，但海外部分地区有适当补充。2024年销售人员将持续保持稳定，基于业绩增长及人员提效的目标，对销售人数增长节奏进行适当控制，对于部分逾额完成年度目标的大区进行适当补充，预计总体销售人数增加相对有限，更关注当前已布局人员的能力培养和人均效能的达成。

　　7、2023年度云采平台国内的使用情况。

　　2023年度公司国内云采平台的使用率在进一步提高，目前占整体营业收入接近50%，其中80%为大门窗类该类标准化水平较高的产品，该类产品基本达成自主下单，极大提高了销售效率。对于工程类、精装集成类、智能化集成等产品，通过云采下单的占比较低。当前通过云采平台下单的更多是公司传统类产品，产品成熟度高，其它品类还在持续的推动当中。8、公司对海外市场的规划？

　　公司2023年度海外业绩整体占比约10%，其中葡萄牙子公司占比约为1%,其它为海外销售渠道业绩贡献，23年受到美元升值等原因影响，海外板块增长不明显。

　　海外非子公司模式的销售渠道，主要以工程类产品为主，市场开拓目前主要还是聚焦在东南亚市场，如印度、菲律宾、泰国等都有较好的增长。

　　公司多年以来，一直积极开拓海外市场。通过在国外设立子公司和服务处、设立备货仓采用直销模式扩展海外市场。同时，与国内使用相同的信息化系统对接，员工本地化布局；公司也在原有产品类别基础上，关注和开发更多海外新产品，满足海外市场多场景、新场景的拓展，为业绩增长持续发力。

　　9、公司2023年存货周转率情况。

　　2023年公司存货周转率较2022年下降，主要是随着公司新产品和安置业务的增多，部分未完工项目处于安置进程中，工程及产品未达到验收状态，均体现在合同履约成本，对存货结构略有影响。

　　我们将持续跟进安置项目的进度和过程管理，通过信息化手段的优化，持续关注存货周转率的改善。

　　10、公司在进行的融资项目进展情况。

　　公司融资项目已获中国中国证券监督管理委员会同意注册的批复，公司将结合外部市场情况、募投项目实施需求及资金安排等综合因素考虑，审慎评估有序推进再融资后续发行工作。

　　11、家居类毛利率下降原因？

　　公司家居类收入来看同比略涨，毛利率同比下降主要是受到子公司海贝斯的影响，在2023年业绩有一定下滑，同时因搬厂造成的阶段性的、临时性费用等影响。

　　12、当前公司在县城市场业务的发展情况。

　　近年来，因地产行业对公司业务造成较大的影响，我们加大了非地产类的新场景、新市场的开发工作，例如工厂、学校、医院、中小酒店等场景已经有了一定的经验积累和成效。在省会市场客户专业分工及配套资源较为丰富，对产品整合、服务的要求相对其实不高。相对来说产品集成化优势在县城市场会更加明显，竞争优势也会更突出。这几年随着行业竞争加剧，单一产品在县城市场生存会更加困难。我们加大对县城市场的渠道下沉工作，利用渠道下沉契机和多品类集成供应优势，关注区域市场的长尾效应，不断提升在县城市场的业绩增长，2023年度，公司在县城市场业绩增速约为10%，分区域市场占比超过20%，为公司整体业绩造成更多贡献。