今日在 中国人保 2023年业绩发布会上， 中国人保 老总王廷科、总裁赵鹏、副总裁肖建友、副总裁于泽就利差损、车险监管、市值管理、分红政策等热点话题一一回应。

　　王廷科表示，保险业面临着多重机遇，现代化建设将催生更多保险保障需求和风险池。政策红利也不断释放，国家治理和政策也越来越多将保险机制并入到政策工具箱中。于泽则预计车险费用率进一步下降，车险监管力度将加大。赵鹏表示，人保将加强市值管理，保持分红连续稳定。

　　车险是净利下滑主要因素高管展望车险竞争格局

　　财报显示，2023年 中国人保 实现保险服务收入5039亿元人民币，同比增长7.5%。实现归母净收入227.73亿元人民币，同比下滑10.2%。

　　财报显示，人保的核心业务人保财险实现收入4572.03亿元人民币，同比增长7.7%；受大灾及疫情后出险率回归常态等原因影响，人保财险净收入245.66亿元人民币，同比下降13.3%。而财险业务中的车险业务承保利润86.23亿元人民币，同比下降41.1%，主要受出行率恢复和新准则下费用分摊变化影响。

　　东吴非银指出，2023年人保车险赔付率同比上升2.1个百分点至70.4%，系疫后社会交通出行恢复，出险率同比提升，加之台风、暴雨等大灾影响；车险综合费用率26.5%，同比上升0.3个百分点,主要系新保险合同准则下保单获取成本摊销的影响，费用摊销期限拉长，更加匹配业务发生实质。

　　于泽在业绩会现场就车险市场的竞争格局和监管方向做了回应，预车险费用率进一步下降，车险监管力度将加大。

　　“预计未来车险赔付率进一步提高，费用率将进一步下降，马太效应进一步显现。另外，在有效化解金融风险基础上，金融监管总局加大了对车险报行合一的监察管理力度，预计会形成更为持久严格的检查处罚机制，对于增进车险降本增效，市场规范更有利。预计2024年在监管保持严监管态势下，各主体都会得到良好收益”，于泽表示。

　　谈及 新能源 车险业务，于泽坦言 新能源 车商业险部分综合成本率高于整体大约7个百分点。预计行业在10个百分点作用。但他认为，人保在 新能源 上存在几个优势，好比定价优势，成本优势，和理赔优势，因此有信息守住盈利底线，确保 新能源 车整体经营。

　　资产负债联动防范利差损加大高分红上市公司配置力度

　　业绩发布会上，回应行业面临的利差损风险时，肖建友认为虽然全行业积极研究防范利差损风险，但行业存量负债成本有相应的刚性。

　　对于人保如何防范利差损风险，肖建友表示，负债端追求的是持续降低负债成本，好比优化产品，积极推进预定利率低产品销售，强化降本增效。投资端追求提升投资收益率，及时把握可能影响长期利率走势引发的影响变化，采取动态灵活的资产配置策略，提升收益确定性。另外还要强化资产负债联动管理，在利率上升趋势上要主动管理久期缺口，拉长资产久期，防范久期错配风险。

　　谈及2024年投资策略与上一年的不同，人保资产总裁（拟任）黄本尧表示，主要有几个变化：

　　一是加强资产负债管理，强化资产负债的联动，提高投资端账户精细化管理水平；二是健全完善风险管理体系，提升风险管理能力，根据资本市场的变化，合理设定投资潜在风险偏好；三是积极把握投资机会，优化资产配置结构，加大盈利能力相对稳定，具备长期可持续较高分红水平的上市公司配置力度。加大债券价差收益，增厚投资收益；加快保险主业紧密相关的产业布局。

　　王廷科认为保险业面临几大机遇：中国经济高质量发展，将为保险业奠基坚实的条件；中国现代化建设催生更多保险保障需求和风险池；防灾减灾、应急管理、社会保障、基层治理、健康养老、安全生产等方面，越来越多地把保险机制并入到政策工具箱，政策红利不断释放；高水平开放造成更多机遇；强大的监察管理为保险业高质量发展营造有力的监察管理和市场环境。

　　将加强市值管理保持分红连续稳定

　　信达非银指出，新准则下 中国人保 2023年总投资收益208.07亿元人民币，总投资收益率为3.5%，2023年末投资余额6007.11亿元人民币，较年初增长4.3%。

　　其中，权益方面，投资占总投资组合比例为26.4%，较年初提升2个百分点，主要由于基金和永续债规模的提升。但股票规模有所下降，占比总投资组合比例为6%，较年初下降0.8个百分点。固收方面，国债及政府债、长期债权投资计划和其它类固定收益类投资同比增长明显。

　　年报还公布了分红政策， 中国人保 2023年度拟向股东派发现金股息68.99亿元（含税） ，基于归属于母公司股东净收入计算的股息支付率连续四年高于30%。

　　“公司将保持分红政策的连续性和稳定性，人保集团分红比例连续4年保持在30%以上，人保财险分红比例连续5年保持在40%以上，未来不会低于这个比例。另外，集团将积极回应投资者在分红方面的诉求，优化完善股息政策，增强自身盈利能力”，赵鹏在谈及今后的股息政策时表示。

　　国资委指出2024年要全面推开上市公司市值管理考核，就这一热点话题，赵鹏也做了回应。

　　赵鹏表示， 中国人保 始终高度重视市值管理，在行业中较早地将市值管理考核并入相关部门的考核指标中。人保集团A股和H股股票价格上涨幅度连续三年跑赢同业平均，人保财险股票价格过去三年领涨行业。下一步将把市值管理摆在更加突出位置，进一步强化市值管理，努力实现股票价格和市值稳健增长。包含提升经营业绩，丰富市值管理手段和工具，同时保持分红政策连续和稳定。