财联社战略合作伙伴东吴期货汇总

　　股指：3月制造业PMI回升1.7个百分点至50.8%，时隔5个月重回扩张区间，且反弹幅度超季节性，外需回暖带动新订单指数大幅改善。在连续反弹后，近期市场延续振荡走势，前期主线AI也出现调整。

　　但考量到开年以来经济灰心预期逐步修复，市场调整空间预期有限，指数预计维持区间振荡走势。由于即将进入业绩密集披露期，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。

　　焦煤：焦煤上周出现比较突出的下跌，随着焦炭价格不断走弱，焦化厂有继续打压焦煤价格意愿，同时采购放缓，煤矿累库累在上游，焦煤总库存下降放缓，再者焦煤供应还是有增加预期在的，预计盘面振荡偏弱运行。

　　原油：上周五外盘复活节休市，周一外盘早盘变化不大。预计二季度油价将在供应端OPEC+持续减产。

　　俄罗斯额外减产和伊拉克限制出口，叠加需求端炼厂检修季节性下降下偏强运行，美洲四国供应增加限制上上涨幅度度，油价高度将决定于地缘政治进展，和美国利率走向。

　　铝：铝锭库存维持在低位，进入旺季下游开工表现稳中有升，需求保持韧性，且上周铝锭库存拐点出现，后续需要关注去库的连续性，本周进入清明节前备货阶段，预计铝价保持在高位。

　　生猪：上周仔猪价格继续飙升至631元/头，仔猪养殖利润大幅转正，补栏积极性增加，二育再度回暖，集团出现小幅压栏情绪，散户挺价，标肥价差收敛，接着有加速出栏可能。

　　需求方面继续保持低位，屠宰量低位持稳，白条走货情况平平，当下弱需求环境很难进一步拉动盘面价格。预计盘面仍将有进一步伐整，四月初需关注计划出栏数量和供应压力后移问题，预计整体振荡偏弱。

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