钢材
【重要资讯】
1、国家统计局数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升；非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，高于临界点，表明非制造业景气水平持续回升；综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动扩张加快。
2、3月31日中天钢铁出台4月上旬出厂价，螺纹下调100元/吨、线材盘螺下调100元/吨，现华东螺纹3600元/吨、线材盘螺3900元/吨。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3470元（-30），北京地区3510（-10），上海地区热卷3720元（-40），天津地区热卷3700元（-10）。
【交易策略】
上周五夜盘黑色板块继续下挫，价格突破前低；29日钢联口径建筑钢材成交为12.22万吨，成交跟随盘面环比下降。上周钢联数据公布，铁水产量221.31万吨，环比-0.08万吨；螺纹小样本产量209.74万吨，环比-1.87万吨，表需测算281.26万吨（农历同比-9.5%），环比+34.06万吨。库存方面，厂库-35.28万吨，社库-36.24万吨，总体库存-71.52万吨。热卷本周产量+321.98万吨，环比+2.23万吨，表需322.65万吨（农历同比-1.97%），环比-10.81万吨。库存方面，厂库-2.52万吨，社库+1.85万吨，总体库存-0.67万吨。五大品种钢材整体产量+7.45万吨，五大品种库存厂库环比-57.55万吨，社库-42.01万吨，总库存-99.56万吨。上周螺纹继续减产而热卷增产，五大材整体产量增加，高炉继续转向减产。废钢价格高于铁水，谷电亏损幅度拉大，电炉复产性价比不足，废钢加速出货，造成钢材成本继续下移，3月铁水高点整体有限。螺纹表需边际性好转，但热卷需求已经开始下滑，下游工地逐渐开工，叠加制造业、出口需求始终偏强，但仍然受制于资金回款原因影响，项目资金到位比例在56%左右，基建、房地产项目开工进度缓慢钢材需求端造成的压力仍存。而由于产量恢复较慢，钢厂对于原料的补库意愿不足，上周焦炭第七轮提降落地。本周为清明节，旺季需求高点基本确认，整体需求偏低。短时间在需求压力及资金影响下黑色板块整体偏弱，下方成本支撑力度不足，从形态看盘面正在与前低行程双低，短时间维持偏弱的 势头。然而近期铁矿到港下滑，后续国内铁矿供应可能发生一定减量。一季度专项债及特别国债资金投放进程偏慢，二季度可能加快发债进程，警惕后续反弹风险。未来趋势变动的关键仍在于需求的恢复情况和钢材的去库情况。若需求迟迟未有起色，热卷压力或大于螺纹。
单边：短时间维持振荡偏弱走势
套利：建议做空卷螺差
期权：建议观望。
焦煤焦炭
【重要资讯】
1、据国家统计局，3月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，环比分别上升1.7、1.6、1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。
2、据中指研究院统计，2024年1-3月，TOP100房企销售总额为8978.3亿元人民币，同比下降49%，降幅较二月收窄2.6个百分点。
【相关价格】
钢联数据 日照港 焦炭贸易现汇出库1820元/吨，测算港口现货焦炭仓单1957元/吨左右，测算产地焦炭仓单成本1900元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1610元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1595元/吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1524元/吨左右。
【交易策略】
夜盘双焦价格继续下跌，领跌黑色系。短时间看，当前煤焦市场情绪依旧较为灰心，还处于下跌趋势中。钢厂复产继续推迟，复产进度不及预期，对原料形成较大压力。短时间盘面煤焦价格看不到上行的驱动。在下游铁水产量没有明显增加之前，原料面临较大压力，缺乏反弹的动力，预计近期煤焦整体表现依旧偏弱，短时间观望为主，等待下游钢材需求好转及铁水产量的回升。
单边：观望
套利：观望
期权：观望
铁矿
【重要资讯】
1、据国家统计局，3月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，环比分别上升1.7、1.6、1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。
2、上周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9148.86万吨，环比减少245.64万吨；样本钢厂的进口矿日耗为270.28万吨，环比增加0.31万吨，库存消费比33.85，环比减少0.95天。
3、3月29日，全国主港铁矿石成交71.80万吨，环比减9.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.22万吨，环比减15.2%。
【相关价格】
青岛港 PB粉现货757（-23），折标准品797；超特粉现货598（-23），折标准品818；卡粉现货881（-18），折标准品836；主流定价品为PB粉现货757（-23），折标准品797，09主力合约基差57。
【交易策略】
上周铁矿价格大幅回落，价格底部市场分歧仍较大。年初市场对终端建材需求的灰心预期再次被资金交易，市场情绪持续走弱。当前终端建材需求仍是市场矛盾点，终端建材弱现实笼罩市场，当下市场灰心情绪的转变需要看到基建资金明显好转，4月份有望逐步落地。整体来看，4月份铁水产量有望回升，进口铁矿港口库存有望进入去库周期，市场不应过于灰心，但短时间资金博弈较大，盘面价格预计宽幅振荡。
单边：观望
套利：观望
期权：观望
(以上观点仅供参考，冷眼旁观入市依据。)
双硅
【重要资讯】
1.美国2月核心PCE环比增速从前一月的0.5%放缓至0.3%，同比增速放缓至2.8%，基本符合经济学家的期待；个人支出月率录得0.8%，为2023年1月以来最大增幅。
2、美联储主席鲍威尔：PCE初步数据符合预期。不用急于降息，如果基本情况不变，会将利率维持在现今水平更长的时间。目前经济衰退的存在性其实不高。在现在这样的时候进行非周期性降息是绝不会发生的。
3、3月份中国制造业PMI重回扩张区间，非制造业PMI扩张继续加快；3月钢铁PMI显示市场需求复苏缓慢，钢铁行业弱势运行。
【相关价格】
72%硅铁：内蒙6150（0），宁夏6250（0），青海6200（0）。
6517锰硅：内蒙5800（0），宁夏5700（0），广西6000（-20）。
锰矿 天津港 ：澳块36.2（0.2），加蓬35.3(0.1)，南非半醋酸33（0）。
兰炭小料：陕西760（0），宁夏760（0），内蒙730（0）。
【交易策略】
硅铁方面，当前现货市场氛国表现偏弱，原料端兰炭价格继续小幅波动，成本支撑力度较弱；虽然主产区产量不断下降，但终端需求启动缓慢，供需结构仍然未变，市场成交情况表现欠安，现货价格继续下降。安阳贸易商受市场状态影响交投放缓，操作谨慎。未来需求仍然是关键。锰硅现货方面，继续保持弱势运行，现货价格继续走弱。供应方面，广西产量处于历史最低位；贵州地区整体开工率处于低位；云南地区近期减停产计划很多，预计本月大部分厂家进行停产检修，直至丰水期在考虑复产；内蒙大厂基本满负荷生产；宁夏厂家开工逐渐走低，两主要大厂全面停产，复产预期暂不明朗。原料端，锰矿市场振荡运行，但化工焦迎来第七轮降价，因此成交表现一般。下游方面，钢厂需求一般，采购量环比减少，因此压价情绪较强。
单边：振荡偏弱，建议观望。
套利：观望。
期权：观望。
