3月31日， *ST美尚 （300495.SZ，股票价格1.07元，市值7.21亿元）发布了一份行政处理决定书，披露了公司连续多年财务做假、欺诈发行的非法行为。据披露， *ST美尚 2015年招股说明书、2015年至2019年年报、2020年半年报等信息披露文件均存在虚假记载；且公司还存在未按规定披露关联交易及资金占用、非公开发行股票行为构成欺诈发行等犯法行为。2012年至2022年上半年， *ST美尚 虚增的净收入高达4.57亿元人民币。

　　 *ST美尚 的多名相关当事人被予以了警告、罚款等重罚。另外，2月21日晚， *ST美尚 披露的行政处理决定书显示，公司控股股东王迎燕与当时担任上海永树资产管理有限公司法定代表人季云实际控制多达113个证券账户交易操作 *ST美尚 股票，被罚800万元。

　　 *ST美尚 虚增利润的行径雨后春笋，令人咋舌。好比将未收回的应收账款在账面虚假记账提前收回、编制虚假原始凭据计提利息并入账、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等。 *ST美尚 的坑骗手段不仅让投资者蒙受巨大的损失，也让公司自身陷入了绝境。

　　截至公告日， *ST美尚 作为被告的案件涉及金额累计约26.42亿元人民币，占公司2022年度经审计净资产382.18%。 *ST美尚 及子公司诉讼涉及金额累计约31.62亿元人民币，占公司2022年度经审计净资产457.43%。 *ST美尚 表示，由于债务逾期，可能会面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况，将造成公司财务费用增加，进而对公司本期利润或期后利润发生一定影响。同时，法院是否受理公司重整、 *ST美尚 是否进入重整程序存在不确定性。若 *ST美尚 能顺畅实施重整，将有益于企业开脱困境，重新步入健康发展的轨道；若 *ST美尚 因重整失败而被宣告破产，公司股票将存在被终止上市的危险。

　　面对这样的 *ST美尚 ，笔者认为，这样的企业应当直接退市，永久“下线”，不给它翻身的机会。

　　近年来，资本市场上频繁曝出上市公司财务做假、信息披露违法等丑闻。财务做假、欺诈发行行为不仅误导了投资者，还损害了资本市场的公平、公正、公开原则，严重破坏了市场秩序和信用，造成了恶劣的社会影响。

　　我们相信，随着资本市场改革的不断深化和发展，随着投资者教育和风险意识的提高，随着上市公司治理和内控机制的完善，随着监管技术和手段的更新和升级， *ST美尚 这样的企业将越来越少，越来越难“藏身市场”，越来越难“翻身做戏”。