今日早盘(2024/4/8)，资源ETF（510410）振荡走强，直到今天，上涨1.94%，持续溢价，成交额破5400万，交投活跃；年初直到今天上涨22.19%，获市场广泛关注。成分股超7成上涨， 白银有色 开盘快速涨停， 赤峰黄金 、 山东黄金 涨超6%； 江西铜业 、 西部矿业 、 驰宏锌锗 跟涨，上涨幅度超5%； 中金黄金 、 盛屯矿业 涨超4%。

　　博时基金表示，从当前的宏观环境和流动性看，上游周期品正迎来较好的投资时间周期。2024年中美工业周期同步触底，上游资源品迎来良好的基本面支撑。美国自开启再工业化以来，制造业持续走强。3月标普全球制造业PMI初值52.5，超过预期的51.8，产出分项高达54.9。

　　从库存周期看，截至1月，美国库存周期接近尾声，近几月显现磨底态势，新一轮全面补库未启动。国内的工业景气度也主动恢复。1-2月全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，剔除季节因素后，1-2月工业增长延续了2023年6月以来的恢复态势。而且，与2022、2023年相比，2024年财政积极水平有相应的上升。在此环境下，铜、铝等金属价格周期向上。

　　油气资源方面，在全球工业走强带动需求的同时，因全球油气资本支出不足，原油供给端偏紧，OPEC 重掌全球定价权，叠加区域局势风险频出，油价持续偏高。

　　流动性方面边际也在好转。3月FOMC会议上调增长、通胀预期，但点阵图指引今年降息三次，整体讲话偏鸽。联储降息预期也给国内货币宽松打开了空间。