目前，上市券商2023年度报告已披露过半，很多券商抛出了大手笔分红预案， 海通证券 拟分配的资 金红利甚至超过了2023年度净收入。

　　据券商中国记者统计，目前披露2023年分红预案的25家上市券商，有五成的股利支付率在30%（含）到40%（含）。其中， 海通证券 、 广发证券 等6家券商，虽然归母净收入下滑，但仍然决定高比例现金分红，但也有3家券商股利支付率较2022年度缩水明显。

　　拉长时间线看，上述券商中，连续三年股利支付率在30%以上的有14家，如 红塔证券 等，而 东方财富 等3家券商这一比例则连续三年低于20%。

　　五成上市券商股利支付率在30%到40%

　　据券商中国记者统计，截至4月6日，共有25家上市券商披露了2023年年报。毫不例外，这些券商今年都选择现金分红，合计拟分红金额为330.97亿元人民币。

　　除 中原证券 外，其它24家上市券商拟分红规模均在亿元级以上。拟分红金额在1亿元到10亿元之间的，有13家；拟分红金额在10亿元到20亿元之间的，有5家。

　　拟分红总金额在20亿元以上的券商有6家，分别是 中信证券 、 华泰证券 、 国泰君安 、 中国银河 、 广发证券 、 招商证券 。其中， 中信证券 以70.40亿元分红金额居首，居于其后的是 华泰证券 、 国泰君安 ，分别拟分红38.83亿元和35.62亿元人民币。

　　不过，能大手笔分红也跟券商自身家大业大有关。如前所述，拟分红金额超过10亿元的，基本是大型券商。如果从股利支付率（分红金额占归母净收入，不过2023年均为分红预案）角度看，中小型券商在金银财宝回馈股东方面也毫不逊色。

　　总体看，五成上市券商的股利支付率在30%（含）到40%（含），既包含 华泰证券 等头部券商，也包含 西南证券 、 中原证券 、 国元证券 等中小券商。仅有7家券商的股利支付率在30%以下，其中 信达证券 、 方正证券 、 东方财富 在10%及以下。

　　还有一些券商股利支付率已经超过50%。如 红塔证券 、 国海证券 、 国联证券 ，这一比例分别为91%、78%和60%。最高的是 海通证券 ，拟现金分红13亿元人民币，是2023年归母净收入的1.29倍。

　　值得强调的是，受到海通国际拖累， 海通证券 2023年业绩其实不算佳，归母净收入下滑84.59%。对此， 海通证券 称，截至2023年12月31日，其母公司报表中期末未分配利润为348.45亿元人民币，2023年度利润分配方案是从股东利益和公司发展等综合因素制定。

　　类似 海通证券 归母净收入下滑，但还是选择现金分红的券商还有8家。其中， 中信证券 、 东方证券 、 广发证券 、 国联证券 、 国泰君安 均是归母净收入下滑超5%，但股利支付率均超30%。

　　谈及2023年度利润分配方案的制定，上述券商多数都谈到，综合考虑了公司经营现状、未来资金需求和股东利益和公司发展等原因。

　　三家券商连续三年股利支付率在20%以下

　　不过，尽管多家券商的大手笔分红较为吸睛，但和2022年相比，上述券商现金分红力度总体难言增长。据Wind数据统计，这25家券商股2022年年末现金分红合计347.45亿元人民币，比当前披露的2023年分配预案还要多13.84亿元人民币。

　　从个股情况来看，和2022年相比，有3家券商2023年股利支付率缩水相对明显。其中， 红塔证券 和 西南证券 的股利支付率降幅较多，这主要跟上年基数较高有关。这两家券商2022年也进行了大手笔分红，股利支付率分别为612%和64%。 中泰证券 2022年度分红1.81亿元人民币，占2022年净收入的比重为31%，2023年这一比例降至12%。

　　2023年股利支付率增长较快的是 东兴证券 、 国联证券 和 海通证券 。不过，“豪掷”4.02亿元用于2023年分红的 国联证券 ，由于彼时正在推动定增，也是上述券商中唯一一家2022年没有分红的券商。

　　总体看，连续三年股利支付率在30%以上的上市券商较多，有14家。其中， 国元证券 、 国泰君安 、 东方证券 、 西南证券 连续三年股利支付率都在35%及以上。连续三年股利支付率都在20%以下的券商是 中金公司 、 东方财富 和 方正证券 。新上市的股票 信达证券 连续两年股利支付率在20%以下。

　　分红水平有望进一步优化

　　过去几年，监管通过一系列举措持续引导上市公司提高分红水平。仅以报告期分红口径计，券商股分红力度要优于整个上市公司的平均水平。Wind显示，2022年度，上市公司的股利支付率为29.67%，申万二级口径下，券商股的这一比例则为45.07%。

　　从监管动向来看，未来包含上市券商在内的企业现金分红的力度将会进一步提高。今年3月，中国证券监督管理委员会主席吴清在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答记者问时曾强调，近年来，A股上市公司的分红状况在持续改善，但常年不分红的企业也很多，分红的稳定性、及时性、可预期性都还有待进一步提高。

　　中国证券监督管理委员会随后集中发布了“两强两严”四项文件，其中《关于加强上市公司监管的意见（试行）》就提到，要求上市公司制定积极、稳定的资 金分红政策，明确投资者预期。对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其它风险警示（ST）等方式加强监管约束。上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，回购注销金额并入股利支付率计算。加强对异常分红行为的监察管理执法。

　　券商中国记者了解到，在最近券商举办的业绩说明会上，投资者对券商未来是否会响应监管号召屡次分红或加大分红较为关注，几乎每家管理层都被问及类似问题。

　　对此， 东方证券 和 光大证券 的管理层均表示，未来将努力提升分红水平和频次，回报投资者。 申万宏源 管理层称，将积极研究推进多种回报方式。 广发证券 管理层则提到，公司董事会可以根据公司的经营状况提议公司进行中期现金分红，充分保护了投资人的合法权益。

　　 中信证券 称，监管职能部门表示，要推动绩优的企业结合半年报、三季报实施一年屡次分红。 中信证券 将根据监管机构的要求，有序、稳妥地推进相关工作。如有具体进展，将以公告形式第壹时间告知广大投资者。