4月8日，以黄金等贵金属、铜等工业金属为领导的周期板块继续狂飙。甭管是现货，还是商品期货，抑或是股票市场的资源股，价格均在持续扬升。赛道股和周期股的“跷跷板”效应延续，医药、光伏、芯片等板块普跌。

　　截至收盘，沪金期货大涨3%，盘中刷新历史新高至560元/克上方，沪银更是封板涨停。A股三大指数集体收跌，上证指数跌0.72%，报3047.05点；深成指跌1.57%，报9394.61点；创业板指跌1.81%，报1807.05点。

　　对于“狂飙”的资源股，行情能否持续，周期会否迎来主升浪？机构观点尚存在不答应见。部分机构仍在观望4月基本面数据造成的影响，一些机构认为实物资产开启回归之路，还有机构认为资源品短时间性价比已经开始降低。

　　金银飙升带动资源股起舞

　　最近，贵金属价格出现了疯狂的上涨行情，金银期货价格屡创新高。昨日，沪金期货涨超3%，沪银期货涨停。回顾3月以来的行情，贵金属的上涨幅度更加惊人，沪金期货累计上涨15%，沪银期货更是涨超20%。

　　在期货市场掀起巨浪的同时，A股市场的贵金属板块跟随暴涨。昨日，A股贵金属板块大涨近7%，在所有板块中上涨幅度最大。个股方面， 黄金概念 莱绅通灵 收获5连板、 中润资源 3连板。

　　4月7日，中国人民银行公布数据显示，中国3月末黄金储蓄为7274万盎司，2月末为7258万盎司，为连续第17个月增持黄金储蓄。

　　对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，尽管近期国际金价较快上扬，但央行增持节奏保持基本稳定，背后主要是受官方储蓄结构优化需求推动。在美债收益率波动加大的环境下，我国央行持续增持黄金，有助于储蓄资产保值增值。另外，这也能为持续推进人民币国际化进程夯实基础。后期央行增持黄金还是大方向。

　　周期板块重视度逐步提升

　　在持续飙升后，“周期还会不会继续上涨”成为市场最关注的问题。多家机构发布的最新观点对此态度不一，但均强调现阶段需要提升对周期板块的注意度。

　　有观点认为，金银价格的强劲走势，与以往的“通胀—利率”分析框架和经济数据等多方面存在明显背离。正信期货研究院分析称，从多项数据来看，美国或仍存在较大的通胀问题。美联储降息动机若不是由于巨大的潜在金融风险，而仅是缓释美国债务压力，则未来降息空间有限，黄金在短时间抢跑上涨后缺乏更多驱动。

　　该研究院还表示，金融市场中各大类资产价格走势出现较大水平背离，如美债利率上涨、美元指数上涨、美股下跌、贵金属和工业品等大宗商品上涨。以传统定价框架来看，市场价格存在较多矛盾，市场还需高度关注经济形势走向。

　　部分机构则持不一样的说法，认为本轮“加息”周期金价持续大涨，意味着传统分析框架失效。民生证券认为，不管美国“降息”是否发生，实物资产和金融资产似乎正在以双向奔赴的形式完成回归，“黄金—工业金属—能源—黄金”的顺序可能是主导。

　　 方正证券 表示，逆全球化加速造成“美元信用裂痕”扩大，是近期金价“狂飙”的锚。黄金是最极致的“稀缺资产”，价格中枢已经开始上移。

　　还有机构提示，短时间周期股的性价比有所降低。 申万宏源 认为，短时间看，周期股行情向供给逻辑较弱的方向扩散，反映出需求乐观预期在发酵，这是短时间性价比降低的信号。