A股公司分拆上市现象明显降温。据不完全统计，年内已经有四家公司终止“A拆A”计划，更有多家公司“拆子”至新三板挂牌，或筹备赴港上市。另外，与往年相比，年内第壹次披露分拆计划的企业数量也在减少。

　　今年第壹次披露分拆意向的企业数量明显下滑。截至4月9日，年内仅有4家企业披露分拆规划，而2022年、2023年同期，这一数据分别为7家、10家。

　　与此对应的是，很多公司的分拆计划按下“终止键”。据不完全统计，年内已经有 大族激光 、 科达制造 、 上汽集团 、 拓邦股份 等公司宣布终止分拆子公司上市的计划。

　　市场环境变化成为近期终止分拆上市的重要因素。3月29日 上汽集团 公告称，基于市场环境等原因考虑，终止捷氢科技分拆上市。

　　在实践中，部分公司则因为不符合分拆上市的条件要求而终止，包含上市公司业绩不达标、筹备分拆期间实控人变更等原因。

　　据 东方财富 Choice数据统计，截至4月9日，目前A股市场累计有44单分拆上市计划终止。其中，自2023年下半年以来，15家A股公司逐渐宣布终止规画分拆子公司上市。而在2023年上半年，宣布终止分拆上市的企业仅有 中天科技 、 中国长城 、 齐翔腾达 等3家。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，终止分拆可以是企业战略决策的变化，也有可能是公司经营情况的改变，或分拆计划预期目标落空。企业需要充分披露终止分拆的原因和影响，以保障投资人的权益。

　　与以往A股公司热衷“送子”至科创板、创业板等不同，现在部分公司选择“拆子”至新三板挂牌。1月20日， 力芯微 分拆子公司赛米垦拓在新三板正式挂牌。3月28日， 迦南科技 公告称子公司上海凯贤拟进行股份制改制并申请在新三板挂牌。

　　 多氟多 4月7日发布公告称，近日审议通过了《关于控股子公司拟申请在新三板挂牌的议案》，同意子公司中宁硅业拟申请在新三板挂牌。不过， 多氟多 并未终止中宁硅业赴深上市的进程。公告显示，公司拟分拆中宁硅业至深交所的上市事项正在根据资本市场情况分步推进中，尚需履行深交所和中国证券监督管理委员会相应程序等。

　　另外，北交所也成为分拆子公司的新目的地。今年以来，已经有 晶瑞电材 、 广电电气 、 辰欣药业 、 振江股份 等4家公司宣布旗下控股子公司拟申请在北交所上市的计划。

　　不过，在监管强调将大幅提高现场检查比例，严把IPO入口关的环境下，北交所撤否率明显提升。Wind数据显示，今年以来，截至4月9日，年内北交所终止IPO审核申报的企业数量已达到24家，终止数量仅次于创业板的28家。

　　例如， 晨光生物 4月8日晚公告称，基于近期宏观经济及资本市场环境变化，综合考虑子公司业务情况，经相关各方充分沟通、审慎分析后，控股子公司新疆晨光拟终止在北交所上市事项并取消申请材料。

　　这时，A股公司“拆子”转道。据统计，目前有17家A股公司在规画“送子”港交所。例如， 人工智能 龙头企业 科大讯飞 1月份公告称，拟将控股子公司讯飞医疗分拆至港交所主板上市。

　　对此，万联证券总量组分析师于天旭对《证券日报》记者表示，A股市场和港股市场各具特色，母公司与子公司在上市目的地上的不同也有助于为战略投资者实现投资价值，多种上市渠道的打通，为资本市场的发展和创新增添动能。