昔日游戏“出海黑马”突然主动暴雷，宣告业绩高增长不再。

　　4月9日晚间，A股上市游企 冰川网络 （300533.SZ）披露了2024年第壹季度业绩预告，预计一季度归母净亏损3.67亿元至5.23亿元人民币，同比下降291.89%至373.46%；一季度扣非后归母净亏损3.73亿元至5.32亿元人民币，同比下降306.37%至394.34%。

　　对于业绩亏损， 冰川网络 表示，亏损原因与公司旗下《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》（超能世界海外版）等受游戏生命周期延长的影响、期内确认的收入减少，和公司销售费用增长、运营成本增加有关。

　　受此影响，4月10日， 冰川网络 股票价格大幅低开，盘中一度20cm跌停。截至4月12日收盘， 冰川网络 跌2.9%报20.09元/股，股票价格较4月9日收盘价下跌21.95%。

　　就主动披露一季度业绩预亏公告和对公司股票价格的影响，时代周报记者致电 冰川网络 董秘办。相关责任人表示，披露一季度业绩预告是延续了公司之前的披露习惯和规则，而股票价格的波动是意料之中的。

　　时代周报记者了解到， 冰川网络 2023年上半年境外销售收入达到4.29亿元人民币，增速高达2467.57%，增幅遥遥领先于A股可比上市公司，成为彼时义不容辞的游戏“出海黑马”。就在1个多月前， 冰川网络 披露2023年度业绩快报，公司2023年营业收入27.84亿元人民币，同比增长36.05%；归母净收入2.98亿元人民币，同比增长131.04%，实现营业收入和净收入双增长。

　　未料，今年第壹个季度刚刚过去， 冰川网络 就把去年赚的净收入全部亏掉了。

　　销售费用增速超收入增速

　　2023年三季报显示， 冰川网络 营业收入达到21.14亿元人民币，同比增长68.84%；归母净收入2.17亿元人民币，同比增长115.55%。

　　在当时， 冰川网络 就表示，影响公司业绩变动的主要因素就是卡牌类游戏产品《X-hero》（海外）、《超能世界》（国内）、《Hero Clash》（超能世界海外版）等游戏持续运营，充值流水、收入增加；上述游戏投放力度较大，公司销售费用增长，运营成本增加；和公司人员成本及研发费用同比增加。

　　时代周报记者发现，2023年前三季度， 冰川网络 销售费用达到14.03亿元人民币，同比增长72.93%，占前三季度营业收入的66.37%，占比接近三分之二；研发费用3.74亿元人民币，同比增长62.61%；营业成本1.08亿元人民币，同比增长70.11%。

　　2023年半年报显示，《超能世界》是一款以探索冒险故事背景为主的放置卡牌类手游，2022年8月在中国首发上线，2023年上半年收入达到6.74亿元人民币，占游戏业务收入的48.37%；但其推广营销费用在2023年上半年达到4.68亿元人民币，占游戏推广营销费用总额的54.93%。

　　《Hero Clash》《X-HERO》分别是《超能世界》海外版和RPG放置卡牌类手游《位面战争》海外版，2023年上半年收入合计达到4.22亿元人民币，累计占游戏业务收入的30.3%。但其推广营销费用2023年上半年合计达到2.77亿元人民币，占游戏推广营销费用总额的32.51%。

　　可见，在2023年上半年， 冰川网络 主推的《超能世界》《Hero Clash》《X-HERO》3款游戏累计推广营销费用就已达到7.45亿元人民币，占游戏推广营销费用总额的87.44%，是公司销售费用增长的主要因素。

　　中报显示，2023年上半年 冰川网络 销售费用增速高达244.79%。

　　新游戏上线表现平平

　　另一方面， 冰川网络 也在积极布局海外市场。

　　作为 冰川网络 主推的游戏之一，《Hero Clash》先后于2022年11月在亚太、欧美地区和2023年3月在中国港澳台、日韩地区上线，获得了相对靠前的排名；截至2023年上半年期末，注册账户超过750万个。而《X-HERO》也早于2020年12月在海外iOS上线。

　　2023年上半年， 冰川网络 境外销售收入达到4.29亿元人民币，同比大幅增长2467.57%。相较之下， 冰川网络 境内销售收入增长其实不多，2023年上半年仅同比增长20.12%。2023年上半年 冰川网络 没有新增运营的游戏产品，截至期末公司运营的游戏数量为14个。

　　另据时代周报记者梳理，去年直到今天， 冰川网络 已经有《暮光幻想》《听师兄的话》《垂钓世界》《超能觉醒》《悠星大陆》《倚剑长歌》等多款游戏获得版号。

　　据2023年半年报， 冰川网络 在新产品储蓄方面，《暮光幻想》《天境传说》《代号Q》3款游戏正在测试中，其它游戏还处于立项阶段。

　　 冰川网络 曾在去年4月28日回复投资者提问时表示，《天境传说》《暮光幻想》及公司其它储蓄的产品，其上线时间决定于产品品质完善水平和适当的市场档期。

　　2023年5月30日， 冰川网络 披露公告称，已与关联方成都开心加签署《全球独家代理协议》，由公司作为《暮光幻想》在独家代理区域和独家代理期限内进行宣传、推广和运营的独家代理商，公司将就授权游戏向成都开心加支付其分成收益。这或许意味着《暮光幻想》离上线不远。

　　时代周报记者发现，《天境传说》已于今年1月9日上线，但上线后表现平平。

　　图源：七麦数据

　　七麦数据显示，《天境传说》1月9日上线首日位列iOS总榜（免费）第29位、游戏榜（免费）第2位，但很快掉出总榜（免费）及游戏榜（免费），长期位列卡牌游戏榜（免费）及策略游戏榜（免费）100位开外。