4月11日， 大族数控 （301200.SZ）发布2023年年报，作为 大族激光 首个分拆上市的子公司， 大族数控 业绩遭遇寒冬。2023年度公司拟不进行现金分红，但 大族数控 早在去年10月分红3.57亿元人民币，绝大部分流到了控股股东 大族激光 的手中。

　　大族系掌门人高云峰率领 大族激光 上市，并以 大族激光 为核心在近年来持续分拆上市造系，资本疆土持续扩张，高云峰稳坐激光行业首富宝座，但其个人财富却在严重缩水。2023年胡润全球富豪榜中，高云峰以110亿元的财富位列榜单，较2022年其财富已经缩水50亿元人民币。

　　业绩遭遇寒冬，净收入下滑近七成

　　4月11日， 大族数控 发布2023年年报，公司实现营业总收入16.34亿元人民币，同比下降41.34%；归母净收入1.36亿元人民币，同比下降68.82%。 大族数控 业绩遭遇寒冬，营业收入下滑四成的同时净收入更是减少了近七成。

　　 大族数控 给出公司去年业绩同比下降的主要因素，是受消费电子终端需求疲软及电子行业持续高库存影响，2023年 PCB 行业整体需求低迷，下游客户资本支出明显减少，专用设备市场需求受到较大影响。

　　根据Prismark测算，2023年全球所有细分 PCB 产品都出现较大水平的下滑，根据美元计价，平均下降幅度达15%，为近二十年最大下跌幅度，全球 PCB 营业收入收窄至695亿美元，原因包含终端产品高库存引发的 PCB 需求不振、行业竞争加剧引发的单价下滑及强势美元等多重因素。

　　2023年全年， 大族数控 专用设备制造业销售量为2080台，同比下滑了43.81%；生产量为2403台，同比降低了25.09%；但库存量较2022年增加了58.83%，也就意味着如果下游需求动力不足的情景下，存在进一步减值风险。

　　作为 大族激光 （002008.SZ）首个分拆上市的子公司， 大族数控 建立于2002年，是 大族激光 旗下负责 PCB 业务的平台。 大族数控 主要从事 PCB 专用设备的研发、生产和销售，产品主要面向钻孔、曝光、成型、检测等 PCB 生产的关键工序。

　　2022年2月28日， 大族数控 在创业板上市。只不过上市当年， 大族数控 业绩就“变脸”，公司实现营业收入约为27.86亿元人民币，同比下滑31.72%；同期实现归母净收入约为4.35亿元人民币，也较上年同期减少37.8%。除了2019年公司营业收入与归母净收入分别同比下滑23.24%和38.85%之外， 大族数控 2020年、2021年的营业收入与净收入均保持两位数同比增速。甚至上市前夕，2021年 大族数控 业绩还创新高，营业收入高达40.81亿元人民币，归母净收入提高到了6.99亿元人民币。

　　分产品来看，钻孔类设备一直是 大族数控 主要收入来源，营业收入占比皆在五成以上，不过2023年该类设备收入为8.18亿元人民币，同比下降50.92%，并且是继2022年后再度下滑。除此之外， 大族数控 检测类设备、曝光类设备和成型类设备的收入皆纷纷出现了下滑。去年全年，仅有贴附类设备收入增速上升了132.08%，可是该类设备收入占比仅3.35%。

　　在业绩持续未有好转之际， 大族数控 也不得通过控制费用来“节衣缩食”。2023年，公司销售费用、管理费用和研发费用分别为1.72亿元、1.08亿元和1.94亿元人民币，同比下滑20.63%、26.93%和15.72%。前述费用下滑皆是因 大族数控 业绩下滑，对应职员考核薪酬减少等原因。

　　同时，2023年度公司拟不进行现金分红，实际上业绩萧条的 大族数控 早在去年10月分红3.57亿元人民币。自上市以来， 大族数控 合计分红三次，累计分红高达13.65亿元人民币。目前， 大族激光 持有 大族数控 84.73%的股份，为公司控股股东。 大族数控 和 大族激光 同为高云峰控制，说白了，通过分红， 大族激光 已经有11.57亿元现金入袋， 大族数控 的操作也被投资者疑问在为控股股东“输血”。

　　“大族系”难回巅峰，激光首富财富缩水

　　 大族激光 是最早一批提供商品化产品的激光公司，2004年， 大族激光 作为中小板开板首批8家上市公司之一，成功在深交所上市。

　　 大族激光 主要从事工业激光加工设备与自动化等配套设备及其关键器件的研发、生产和销售。成立25年的 大族激光 已经成长为国内激光行业龙头。巅峰时， 大族激光 市值曾超600亿元人民币，然而现在公司市值仅有193.3亿元人民币。

　　除了 大族激光 市值难回巅峰外， 大族数控 的股票价格也持续下探。于2022年2月28日上市的 大族数控 ，其开盘价为76.56元/股，但上市首日公司破发近15%，当日收盘价为66.16元/股，市值曾超270亿元人民币。在此之后， 大族数控 股票价格便一路下探，今年2月5日公司股票价格曾创下历史新低，为26.8元/股，相比上市时的开盘价已跌去近三分之二，现如今市值仅有146亿元人民币，蒸发超百亿。

　　以 大族激光 为核心，高云峰正通过分拆上市造就大族系。

　　在 大族数控 上市的同一年，2022年9月， 大族激光 另一子公司大族封测也向深交所递交了招股书，不过三轮问询后于今年1月31日终止分拆上市。时隔三个月后，2022年11月 大族激光 披露了上海富创得分拆至创业板上市的预案，目前尚未提交IPO申请材料。

　　在分拆上市折戟的同时， 大族激光 自身业绩也在经受考验。2023年前三季度， 大族激光 营业收入为93.87亿元人民币，同比下滑11.12%；归母净收入为6.33亿元人民币，同比减少37.59%。业绩萧条之际， 大族激光 选择“卖子”。1月17日， 大族激光 对外销售子公司大族思特100%股权，整体作价很多于16亿元人民币。通过此次出售， 大族激光 预计将实现收益约9亿元人民币。而在此之前，大族思特也曾被认为是 大族激光 分拆上市的对象之一。

　　随同着股票价格下行，大族系掌门人高云峰的质押压力也在增加，而该情况也是大族封测在IPO阶段被监管屡次提及的问题。

　　截至2024年2月5日， 大族激光 实控人高云峰直接持有公司9.15%的股份，控股股东大族控股则持有 大族激光 15.37%的股份，高云峰合计控制上市公司24.52%的股份。截至到3月25日，高云峰个人及大族控股所持股权的质押比例分别达到92.78%、72.3%。

　　这时，在未来半年大族控股及高云峰合计到期的股份质押数量约为1.21亿股，对应的融资余额约为19.04亿元人民币，未来一年质押到期对应的融资余额约为31.51亿元人民币，高云峰的钱财压力显而易见。