多只发起式养老FOF正面临“三年大考”。今日，平安基金发布公告称，平安养老目标日期2045因为规模不足2亿元人民币，或将在4月20日面临清盘。

　　这是一只发起式FOF，建立于2021年4月20日，根据合同约定，在基金合约生效三年之日如果规模低于2亿元人民币，合同将自动终止，基金进入清算。

　　为了降低对投资人的影响，该基金已经在4月15日暂停申购、定投业务。需要谨防的是，这是一只5年持有期的基金，尚未达到第壹个开放日。在首发募集时买入的投资者，则要等到基金清盘后才能拿到资金。

　　图：平安养老2045发布清盘提醒公告来源：基金公告

　　从业绩来看，平安养老2045FOF自成立以来回报率为-15.6%，在过去的三年内，该基金共更换了四位基金经理，现任基金经理尚琼在2023年4月19日和李正一一起管理，今年1月16日，李正一离任，由尚琼独自管理。

　　业绩欠安，加上基金经理频繁更换，这让平安养老2045FOF迟迟不能突破2亿元的大关，最终造成清盘的格局。

　　撑不过“三年大考”的其实不是仅有这一只产品。3月11日，中信保诚养老目标2035FOF也发布公告称，因首个三年期到期后，规模未能达到2亿元而触发清盘条款。公告显示，中信保诚养老2035在募集期间认购总金额为6722万元人民币，其中基金公司认购了一千万元人民币，占比14.88%。但截至2023年四季度末，该基金资产净值为5961万元人民币，不仅较募集期减少了761万元人民币，距离2亿元的目标也相去甚远。

　　今年1月25日，浦银安盛养老目标日期2040FOF发布清算报告，这也是2024年首个完成清算的FOF基金。

　　回顾2023年，更是有7只养老FOF因为规模未能超过2亿元而触发清盘条款。

　　为何养老FOF成为清盘高发地？这和发起式基金的独特要求有关。作为发起式基金，在成立之初，由公募管理人自掏腰包认购1000万元人民币，而免于2亿元的成立条件。在合约生效3年后，如果基金规模还未能达到2亿元人民币，那么将自动清盘。

　　在基金发行的低谷期，发起式基金成为“保成立”的决策。但面临三年大考，由于业绩因素无法解决规模问题，为了应对清盘危机，一些大型公募选择“自救”。

　　例如，广发养老2035建立于2020年9月9日，截至2023年6月30日规模为1.18亿元人民币，于是在2023年7月31日、8月7日，广发基金合计申购该基金9000万元人民币，2023年9月12日又申购了500万元。截至2023年末，该基金规模为1.9亿元人民币。

　　从业绩来看，Wind数据显示，2023年全年实现正收益的公募FOF基金仅有44只（不同份额合并计算），在所有488只FOF中占比不到十分之一。而目标日期的养老FOF在2023年的平均收益率水平为-7.45%，混合型FOF、股票型FOF的全年平均收益率分别为-5.07%、-13.56%。

　　“这是和养老目标日期的投资策略有关，该类基金有明确的时间选项，目标人群是在这个时间段退休的人员，好比2035年或2045年。所以在基金成立早期，会配置较高的权益比例，风险较大，可是预期收益也较高。”有公募人士表示。

　　“投资者在挑选养老基金时，最容易直接的选项就是根据自己的退休时间，购买对应的养老目标日期基金。该类基金会随着目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，以匹配投资者在不同生命阶段的切实需求。 好比你预计自己2055年即60岁时退休，可以直接选择基金名称中带有2055的产品。”上述公募人士告诉界面新闻记者。

　　虽然有产品清盘，但公募布局个人 养老金 基金的热情不改。4月12日晚间，中国证券投资基金业协会发布最新的个人 养老金 基金名录和个人 养老金 基金销售机构名录显示，截至2024年3月29日，个人 养老金 基金数量达187只，个人 养老金 基金销售机构数量为51家，相较于2023年底，新增9只个人 养老金 基金和1家销售机构。