4月15日,海富通中证2000ETF增强上市,当日该基金的表现其实不美好,全天下跌幅度一度超过6%。截至当日收盘,海富通中证2000ETF增强产品全天下跌幅度超过4%,价格收于0.948元。
而这其实不是特例,纵览当日ETF的表现,和基建类ETF、央企类ETF大放光芒相比,2000类ETF成为当日的重灾区,刷屏当日下跌幅度榜的前十二名。
国金证券 金融工程组指出,随着分红监管的实施,预期红利板块未来能有稳定的表现,随同3、4月份年报的披露,预估未来两周,小微盘板块会有所承压。
中证2000ETF领跌
大盘涨,微盘跌,成了4月15日A股市场最为明显的特征。而这也被认为是新“国九条”正在施展对市场的影响。
4月15日,海富通中证2000ETF增强上市。该基金开盘一路下行,下跌幅度一度超过6%,截至当日收盘,海富通中证2000ETF增强产品全天下跌幅度超过4%,价格收于0.948元。
这时,和基建类ETF、央企类ETF大放光芒相比,2000类ETF成为当日的重灾区,中证2000ETF增强、2000增强ETF和中证2000ETF广发位居下跌幅度榜前三,下跌幅度分别为4.77%、4.42%和4.07%。
今日,中证2000指数的下跌幅度为4.07%,而万得微盘指数下跌幅度则是更大,达到了8.88%。
微盘股短时间或承压
有私募大V人士表示:“虽然政策具体执行和落地还有一按时间和空间,可是对于高分红、潜在盈利高的企业支持是明确的,长逻辑的市场预期会逐步改变,未来上市减持、再融资、再减持的路没那么好走了。”
有公募指数基金人士表示:“今天的表现很正常,风格总会有涨回来的时候。”
谈到新“国九条”对红利股与微盘股的影响, 国金证券 金融工程组认为,新“国九条”的公布,明确了中长期我国资本市场的发展方向。其中文件中表明“强化上市公司现金分红监管,加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率”。随着分红监管的实施,预期红利板块未来能有稳定的表现。
另外随同新“国九条”的公布,中国证券监督管理委员会发布《关于严格执行退市制度的意见》。文件表明“深化退市制度改革,加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局”。而退市的常态化,预期会对微盘股板块的表现会有阶段性地承压。通过对微盘股指数的日历效应分析,发现4月份是2005年至2023年19年间微盘股出现下跌次数第贰多(共11次) 的月份。第壹多的月份为出现12次下跌的3月份。微盘股3、4月份的相对承压,主要是因为受到了年报披露的影响。
在测试了小市值池子包含和不包含ST板块收益的区别后,发现包含ST板块的小市值因子表现下降明显。而3、4月份年报的披露,会使得部分业绩欠安的小微市值股票被ST处理。受到被ST预期的影响,这部分小微股票在3、4月份会表现欠安。资金担忧小微股票被ST本质是担忧被退市,而常态化退市制度的严格执行,则会强化这部分的向往,造成小微板块在3、4月份的负溢价更为明显,所以预估未来两周,小微盘板块会有所承压。
结合经济面和流动性来看,对于未来一周, 国金证券 金融工程组建议切换到红利板块当中,短时间降低对小微市值板块的配置。