IPO审核趋严的大环境下，大量选择登陆A股的 机器人 企业正面临抉择。

　　据记者统计，4月伊始，杰锐思、伟本智能两家 机器人 与工业自动化相关企业，宣布取消A股创业板IPO申请。

　　今年以来，已经有 减速器 企业科峰智能和盛安传动、消费类 机器人 望圆科技等公司取消IPO申请， 机器人 企业闯关IPO难度可见一斑。

　　而类似节卡股份、海康机器等行业龙头，已然成为IPO队列中为数不多的候场企业。

　　不过，东方不亮西方亮。随着 人工智能 、具身智能的发展， 机器人 ，尤其是人形 机器人 却变成了一级市场投融资的“香饽饽”，今年以来 机器人 行业融资事件频发，相关行业展会络绎不绝。

　　整个 机器人 行业，显现出一级、二级冷热不均的格局。

　　望而生畏

　　公开资料显示，杰锐思、伟本智能两家企业均为专用设备制造业，从细分行业来看，两者均为工业自动化设备集成商，前者主要聚焦光伏 新能源 、消费电子；后者则聚焦汽车制造领域。

　　从时点上，两家企业均选在4月初进行了IPO注册取消的操作。而按IPO企业惯例，4月开始，大量申请企业会中止申请，并会同中介机构更新公司去年财务报告，以继续推动IPO进程。这其中就包含仍在备战IPO的海康机器与节卡股份，两家公司目前都处于中止审核状态。

　　若从杰锐思、伟本智能两家企业此前披露或更新的企业2023年上半年财报来看，两家公司选择在此时点取消IPO申请的原因不言自明。

　　根据公开信息，杰锐思、伟本智能两家企业均计划登陆深交所创业板，并均按创业板第壹套标准申报IPO。按此前规则，申请创业板上市第壹套标准，要求申报企业近两年净收入为正，且合计达到5000万元。

　　而从财报来看，虽然两家公司申报时近两个报告期均符合创业板第壹套标准，但在2023年上半年财报更新后，却凸显了其在去年经营中面临的困境。

　　其中，伟本智能于2022年、2023年上半年分别实现净收入6152.17万元和-2364.15万元；同期杰锐思分别获得净收入8303.96万元和235.06万元人民币，两家公司上半年业绩均明显下滑。

　　而随着新“国九条”的出炉，创业板上市门槛进一步提高，两家企业想要在新标准下闯关成功，难度不减反增。

　　4月12日，国务院、中国证券监督管理委员会、沪深交易所依次发布提升上市公司质量，严把上市关口的多项意见和举措。

　　其中深交所对创业板新上市规则征求建议稿中明确，创业板最近两年净收入指标将由5000万元提高至1亿元人民币，并且新增了最近一年净收入很多于6000万元的要求。

　　而从近两个报告期业绩来看，伟本智能2022年、2023年上半年合计净收入为3789.02万元人民币，其中2023年上半年为-2364.15万元；杰锐思合计一年半净收入为8539.02万元人民币，其中2023年上半年仅为235.06万元。

　　虽然两家公司说明其业务存强季节性，约过半收入将在四季度确认，但距离“合计1亿，最近一年6000万”的要求仍有距离。

　　竞争加剧

　　结合行业背景来看，两家企业在2023年均面临较为严峻的行业竞争。

　　其中，杰锐思公司于2022年、2023年上半年销售毛利率分别为39.97%和34.18%，仅半年降幅就达到约5.8个百分点。

　　而伟本智能虽然实现2023年上半年毛利率净增长，但公司上半年收入仅为6588.92万元人民币，仅占2022年全年收入的十分之一，且考虑运维服务类收入占相当高，工业 机器人 和智能化解决方案等低毛利业务收入确认较晚，确认该毛利率存在失真情况。

　　从伟本智能回复申报问询中，记者发现，公司2023年上半年工业 机器人 毛利率仅有3.07%，其较2022年全年的12.96%降低了9.89个百分点。其中向某公司销售的工业 机器人 毛利率低至-2.79%。

　　无独有偶，此前2月取消IPO申请的 减速器 企业科峰智能，其2020-2022年综合毛利率分别为46.94%、47.30%、40.62%，其显现较为明显的回落趋势。

　　其实， 机器人 行业的价钱竞争已然不是新闻，并且有向 机器人 整个上下游传递的特征。

　　此前21世纪经济报道记者曾报道，年初谐波 减速器 龙头企业 绿的谐波 （688017.SZ）针对协作 机器人 客户报价进行了进一步下调，下调幅度在20%左右，试图通过“以价换量”的形式争夺市场份额。

　　同时，此前海康机器在回复记者关于价格竞争相关问题时表示，公司 机器视觉 产品、移动 机器人 在过去几年进行了不同水平的调价，系当年更好地应对市场竞争，提高竞争力，同时其也非公司率先发起，而是顺应市场竞争的变化，公司采取的正常经营行为。

　　火在“一级市场”？

　　相比IPO市场的降温，一级市场对 机器人 的热衷与追逐却日积月累。

　　开源证券研报显示，从一级市场投融资角度看，2023年以来 机器人 行业整体投融资密度稳中有升，其中仅2023第叁季度亿元级融资案例数量就提升至20起，与2023年上半年几乎持平。

　　而企查查数据显示，截至4月15日，今年以来，国内共发生92起 机器人 领域的一级市场融资事件，涉及商用、工业、服务、医疗等多个领域。

　　其中， 机器人 领域亿元以上投资案例超过10家，超5亿级投资3家，分别为两家人形 机器人 企业宇树科技和智元 机器人 ，和一家工业 机器人 企业珞石 机器人 。

　　相较之下，IPO方面，据不完全统计，成功登陆二级市场的国内 机器人 企业，今年以来仅有速腾聚创（ 机器视觉 ），优必选（人形 机器人 ）两家，且落脚点均为港股。

　　鲜明的反差背后，越来越多的企业或将寻求在一级市场开展更多投融资活动。

　　“设备、工业自动化， 机器人 ，现在都是较为热门的赛道。如果只是寻求融资而非寻求退出的话，一级市场可能会是更好的去处。”一位 机器人 咨询企业相关人士向21世纪经济报道记者透露：“最初以为市场热渡过去了，但现在来看仍然很热。”

　　另一方面，排除一级市场的火热，行业低效竞争的格局仍未改变。

　　行业人士反映，当前 机器人 市场价格竞争仍为主旋律，因此除了价格， 机器人 在出海上并没有太大的优势。预计将来的竞争将从可靠性、精密性和智能化水平等多方面展开，届时一部分企业将会从行业中脱颖而出。