在港交所主板上市的第九个年头，一家总资产8000亿元的银行宣布退市，成为第壹家从港股退市的内地银行。

　　4月15日晚间，锦州银行发布一则交易安排通告称，市场参与者请注意，锦州银行股份有限公司H股份（证券代号：416）的上市地位将于当日办公时间结束后取消。

　　香港联合交易所官方网站通告

　　辽宁金控要约收购

　　今年一月底，锦州银行便公开了退市方案。

　　1月26日发布的公告显示，该行第贰大股东辽宁金融控股集团有限公司（下称“辽宁金控”）表示将作出自愿有条件的全面现金要约，按每股1.38港元的要约价收购所有已发行的H股，并按每股1.25元人民币的要约价收购所有已发行的内资股（要约人及其一致行动人士已持有者除外）。

　　如果交易顺畅完成并经股东大会批准，锦州银行将主动退市，成为继创兴银行和永隆银行之后第叁家港股退市的银行，也是内地第壹家从港交所退市的银行。

　　国家金融监督管理总局辽宁监管局于3月18日批复称，同意辽宁金控收购锦州银行股份，收购股份数不高于60.34亿股，收购后的持股比例不高于49.81%。公开信息显示，辽宁金控为 辽宁省 财政厅100%持股的省属国有金融企业。

　　据锦州银行公告信息，截至4月12日收盘，该行35.15亿股H股要约被有效接纳，分别占锦州银行独立H股股东所持H股、已发行H股及全部已发行股份约99.93%、99.93%及25.14%；14.87亿股内资股要约被有效接纳，分别占锦州银行独立内资股股东所持内资股、已发行内资股及全部已发行股份约59.09%、14.21%及10.64%。

　　对于此次主动申请退市的原因，锦州银行在公告中表示，一是由于该行H股股票价格长期处于相对较低的价钱范围内，交易量一直低迷，从股权市场有效融资的能力极为有限，上市地位不再对该行经营提供切实可行的融资管道。另一方面，由于该行此前公告暂停H股买卖、公告重大财务重组资讯且长期延发财务业绩等原因，可能被香港联交所取消上市地位，主动退市将更有益于维护股东权益。

　　“私有化的原因主要有三方面。第壹，公司的股票价格严重低估，甚至低于净资产值。第贰，市场成交量长期偏低，使得公司丧失再融资功能。第叁，公司内部重组。”上海对外经贸大学金融学院副教授钟辉勇分析指出，“锦州银行退市的原因可能主要偏重前两个方面。”

　　股票价格低迷年报难产

　　公开信息显示，锦州银行建立于1997年，于2015年12月7日在香港上市。上市当日，锦州银行H股开盘价为4.67港元，而自2023年1月20日最近一次停牌后，该行再未恢复在港交所的交易，股票价格也定格在1.38港元/股。

　　其实，早在2019年4月，锦州银行就因未能按时公布业绩报告，而暂停H股和境外优先股的买卖，以待发布2018年年度业绩。

　　同年，该行又与包商银行、恒丰银行一同被定性为高风险金融机构。面对流动性分层、内资股东众多且股权分散的拖累，当年7月，在监管职能部门的支持及指导下，锦州银行部分股东向工银金融资产投资有限公司、信达投资有限公司及 中国长城 资产管理股份有限公司转让了其持有的部分该行内资股，完成了重组。

　　锦州银行的痼疾除低迷的股票价格外，还有多年难产的财务报告。

　　今年3月28日，锦州银行再度公告表示，将进一步延迟刊发2022年度业绩、2022年度报告、2023中期业绩及2023中期报告，延迟刊发2023年度业绩及可能延迟刊发2023年度报告。直到今天，锦州银行最新的业绩信息仍停留在2022年中期报告。

　　而从该行2022年中期业绩信息来看，财务情况其实不乐观。

　　2022年上半年，锦州银行出现营业收入净利双降的格局。截至报告期末，该行共实现营业收入55.60亿元人民币，同比下降10.2%；实现归母净收入2.66亿元人民币，同比降幅达到38%。盈利能力方面，该行净息差同比下跌18个基点至1.36%，净利差下滑19个基点，仅有1.15%。

　　这时，锦州银行不良率持续增长，2021年中报、年报和2022年中报的不良率分别为2.29%、2.75%和2.87%，远远高出银行业平均数值。

　　“为了冲击上市，锦州银行做了很多同业业务等来扩大资产规模和扩大业绩。当年锦州银行在香港上市的时候，资产端和负债端的质量问题是很大的。”上海交通大学顶级金融学院副教授李楠在采访中分析指出，“主要表现之一是其同业业务占比过大，而作为银行真实的条件，即吸收的银行存款和放出的贷款占比都比较小。其二，锦州银行发放贷款的利率远高于同业，可以推理其真实的贷款质量是不高的，贷款的不良率并没有获得很好的控制。”

　　“锦州银行的退市反映了其本身业务经营模式的不得人心性，因此退市是自然正确的。这也凸显了金融市场的规律性所在，即通过趁风扬帆、盲目冒进‘吹泡沫’的形式来赢得短时间的优秀业绩，再走上市的路径是行不通的。”李楠进一步分析道。