4月19日，中国证券监督管理委员会制定了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（以下简称《措施》），从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措，进一步健全资本市场功能，优化资源配置，更大力度支持科技企业高水平发展，增进新质生产力发展。

　　主要内容包含：

　　1、优先支持突破关键核心技术的科技型公司上市融资、并购重组、债券发行，健全全链条“绿色通道”机制。

　　2、支持科技型公司上市前设立 股权激励 计划，上市后持续实施激励，鼓励把核心技术人员并入激励范围。

　　3、科学合理保持新股发行常态化，施展发行监管条线合力，持续提升审核效率和透明度，满足不同类型、不同发展阶段科技型公司的融资需求。

　　4、依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型公司上市。

　　5、突出科创板、创业板定位，设定申报规模上限，更加精准服务早期科技型公司。

　　6、研究建立科创板、创业板储架发行制度。

　　7、适当提高轻资产科技型公司重组估值包容性，支持科技型公司综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组。

　　8、推动母基金发展，施展私募股权 创投 基金增进科技型公司成长作用。落实私募基金“反向挂钩”政策，扩大私募股权 创投 基金向投资者实物分配股票试点、份额转让试点，拓宽退出渠道，增进“投资-退出-再投资”良性循环。

　　9、评估优化科创板、北交所做市商机制，进一步增进市场化便利化，提高市场价格发现和资源配置效率。完善 融资融券 和转融通相关规则。

　　10、全科技型公司上市和再融资“预沟通”机制，提升科技型公司咨询便利性和有效性。

　　优化科技型公司上市融资环境

　　《措施》共16条内容，涉及市场关注的融资、再融资等各个方面。

　　《措施》指出，要集中力量支持重大科技攻关。加强与相关部门政策协同，精准识别科技型公司，优先支持突破关键核心技术的科技型公司上市融资、并购重组、债券发行，健全全链条“绿色通道”机制。

　　同时，完善科技型公司 股权激励 。支持科技型公司上市前设立 股权激励 计划，上市后持续实施激励，鼓励把核心技术人员并入激励范围。研究优化科技型公司 股权激励 的形式、对象及定价原则，简化 股权激励 的实施程序，尽快推出 股权激励 实施进程中短线交易的豁免规定，更好施展 股权激励 作用。

　　在发行方面，《措施》指出，落实全面实行股票发行注册制改革各项制度安排，以发行监管转型带动系统监管转型。科学合理保持新股发行常态化，施展发行监管条线合力，持续提升审核效率和透明度，满足不同类型、不同发展阶段科技型公司的融资需求。

　　特别提出将优化科技型公司上市融资环境。依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型公司上市。进一步推动各类中长期资金加大权益类资产配置。支持科技型公司依法依规境外上市，落实好境外上市备案管理制度，更好支持科技型公司境外上市融资发展。

　　出台主板板块定位规则，建立科创板、创业板储架发行制度

　　《措施》再一次明确各个板块定位。一方面，出台主板板块定位规则，突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色。科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所和全国股转公司共同缔造服务创新型中小企业主阵地。突出科创板、创业板定位，设定申报规模上限，更加精准服务早期科技型公司。加强辅导验收、受理、审核、注册各环节对板块定位把关，优化新上市企业结构。

　　另一方面，扎实推进北交所高质量发展。提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市。推出北交所上市公司公开发行可转债机制。引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品。

　　在再融资方面，《措施》加大科技型公司再融资支援力度。施展科创板“试验田”作用，支持创业板成长型创新创业企业发展，积极研究更多满足科技型公司需求的融资品种和方式，研究建立科创板、创业板储架发行制度。提升再融资的有效性和便利性，引导上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域。

　　在并购重组方面，《措施》明确，持续深化并购重组市场化改革，制定定向可转债重组规则，优化小额快速审核机制，适当提高轻资产科技型公司重组估值包容性，支持科技型公司综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组，助力科技型公司提质增效、做优做强。

　　建立债市服务科技创新机制

　　《措施》加强债券市场对科技创新的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展，健全债券市场服务科技创新的支持机制。重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型公司发行科创债券融资提供增信支持。将优质企业科创债并入基准做市品种，引导推动投资者加大科创债投资。支持有条件的新基建、 数据中心 等新型基础设施和科技创 新产业 园区等发行科技创新领域REITs，拓宽增量资金来源。

　　并且引导私募股权 创投 基金投向科技创新领域，《措施》完善私募基金监管办法，丰富产品类型，推动母基金发展，施展私募股权 创投 基金增进科技型公司成长作用。落实私募基金“反向挂钩”政策，扩大私募股权 创投 基金向投资者实物分配股票试点、份额转让试点，拓宽退出渠道，增进“投资-退出-再投资”良性循环。充分施展区域性股权市场服务培育规范科技型公司的功能。稳步扩大区域性股权市场创新试点覆盖面，高质量建设“ 专精特新 ”专板，不断丰富针对科技型公司的服务工具和融资产品，逐步推进认股权、 股权激励 等业务落地，研究通过优先股（权）等方式加强政府引导基金等长期资本支持。

　　在交易方面，《措施》指出，进一步丰富科技创新指数体系，编制更多反映科创企业特色的指数。完善交易所配套产品体系建设。支持证券基金经营机构开发科技主题基金产品，提高主动管理能力，积极投向科技型公司。丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市。评估优化科创板、北交所做市商机制，进一步增进市场化便利化，提高市场价格发现和资源配置效率。完善 融资融券 和转融通相关规则。

　　另外，《措施》指出，将督促证券公司提高服务科技创新能力，优化科技型公司服务机制。从严压实拟发行证券的科技型公司及相关中介机构责任，确保信息披露的真实准确完整，依法严厉惩戒信披非法和欺诈发行，保护好投资者合法权益。