最近，中国证券监督管理委员会党委书记、主席吴清带队在北京、杭州、上海等地调研时提出，上市公司实控人、高管要树立正确的“上市观”。

　　实控人、高管树立正确的“上市观”，是上市公司行稳致远、高质量发展的重要基石，不仅直接影响投资者利益，也关系到资本市场的健康发展。正确的“上市观”将引导上市公司“关键少数”重视公司长期发展，用好资本市场平台，扩大生产经营、做优做强，与投资者共享公司成长红利，增进资本市场投融资正循环。

　　树立正确“上市观”

　　提升资本市场运行质效

　　除了已上市公司，监管职能部门对拟上市公司也提出树立正确“上市观”的要求。今年3月15日，中国证券监督管理委员会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》提出，督促拟上市企业树立正确“上市观”，以现代企业制度为保障，增进企业做优做强，与投资者共享发展成果，严禁以“坑钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。

　　尔后，多地证监局要求IPO辅导企业签署《提高拟上市企业申报质量承诺书》，承诺信息披露真实、准确、完整，树立正确的“上市观”，不以“坑钱”为目的盲目谋求上市等。

　　谈及今年以来监管职能部门为何频繁提出树立正确“上市观”的要求，清华大学五道口金融学院副院长田轩对《证券日报》记者表示：“这是因为之前部分公司股东、实控人存在以公司上市、炒作股票价格的形式进行套现的表现，其中还随同着粉饰报表、‘带病闯关’、欺诈发行等现象。另外，上市公司也出现因谋求短时间利益而进行盲目决策的表现。”

　　监管职能部门要求上市公司“关键少数”树立正确的“上市观”，是为了维护投资者合法权益。华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对《证券日报》记者表示，资本市场正确的“上市观”应该是一种“融资与回报”相辅相成的正向循环。

　　这时，我国资本市场已经进入高质量发展新阶段。监管职能部门强调正确的“上市观”，也是为进一步深化资本市场改革，增进资本市场平稳健康发展而对企业提出的要求。

　　中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示，通过树立正确的“上市观”，上市公司将更加重视企业的长期发展，而不只是短时间的资本运作，从而提升资本市场的质量和效率。另外，上市公司承担着对利益相关者和社会公众的责任，树立正确的“上市观”可以助推企业高管在决策进程中，考量到对投资人的回报和对社会的责任，避免为了追求短时间股票价格上涨，而进行过度的财务操作或无节制的资本扩张等负面行为，从而提高资本市场透明度，减少市场风险。

　　推动公司可持续发展

　　实现股东利益最大化

　　何为正确的“上市观”？吴清给出答案，即“增强公众公司意识和回报投资者意识，提升公司治理水平和规范运作水平，严格规范信息披露、分红、减持等行为，弘扬企业家精神，推动上市公司高质量发展。”

　　具体来看，首先，上市公司实控人和高管要不断完善公司内控制度，提高公司治理水平，充分施展独立董事、外部董事的作用，增进公司规范运作。其次，要确保上市公司信息披露真实、准确、完整、及时，不断提高信披质量。再次，真正用好再融资、并购重组、 股权激励 等工具，借助资本市场平台发展壮大。最后，要重视回报投资者，提高分红回购意识，确保投资者能够公平地分享公司成长的成果。

　　在李晓看来，正确的“上市观”的核心是公司的可持续发展和股东利益的最大化。上市公司不能仅仅追求短时间的财务表现，而应该关注包含财务健康、社会责任、法律遵守和长期战略规划在内的企业全面发展。

　　田轩认为，正确的“上市观”的核心是坚守法治底线，坚定落实自身义务，并施展自身价值，推动公司长远可持续发展。上市公司实控人、高管要紧跟政策划态，强化对市场法规的学习，同时对照监管要求，进行公司经营情况、财务情况、公司治理架构、决策程序、自我责任义务落实等情况的自查自纠；要配合监管职能部门、中介机构等对公司实际情况的调研，强化对企业信息披露真实、准确、完整性的要求；谨慎进行公司股份减持操作，在符合分红条件的情景下，制定正确的分红方案，并争取提升分红比例、频次；进一步完善公司发展战略、优化产业布局、健全内控机制等。

　　监管需设置好“红绿灯”

　　对非法行为“零容忍”

　　在市场人士看来，引导上市公司“关键少数”树立正确的“上市观”，需要施展监管职能部门和中介机构等多方力量。一方面，需要监管职能部门加强监管，扎紧制度篱笆，不断完善基本制度，为企业行为设置好“红绿灯”，约束上市公司“关键少数”行为，并对非法进行“零容忍”打击。

　　李晓表示，监管职能部门应制定和不断完善相关的市场法律法规，明确上市公司的责任和义务，设立严格的市场准入和退出机制；加强对市场的监控，及时发现并处理违规行为，增加犯罪成本。监管职能部门还应要求上市公司做到信息披露的及时、全面和透明，如定期披露财务报表、重大决策和风险因素等，提高上市公司信息的可获取性和可比性。

　　郑彧认为，监管职能部门要把握好放管平衡，有充分的监察管理定力，使得市场主体对于监管的态度、执法的强度和决心有着明确的向往，确保市场主体能够看到正确的“上市观”可以造成的正向效益，从而引导发行人做出正确的行动决策。

　　另一方面，中介机构是资本市场的“看门人”，在督促引导上市公司“关键少数”树立正确的“上市观”方面具有关键作用。

　　李晓表示，中介机构应加强对上市公司的尽职调查，确保企业信息的可靠性、完整性和合规性。通过严格的审核和评估，帮助市场筛选出符合规范的企业。另外，中介机构还应持续提升专业能力和服务品质，为上市公司提供高质量的财务、法律和咨询服务，帮助企业更好地理解和遵守市场规则。