麦趣尔 仍未走出亏损泥潭。2024年一季报显示， 麦趣尔 营业收入下降12.27%，亏损同比扩大294.62%。受两年前“丙二醇事件”持续影响， 麦趣尔 的业绩可能进一步下探。

　　押宝高端化，曾是 麦趣尔 的一招棋。不过在尚未走失事件影响，且原料奶价格尚未回暖、内陆常温牛奶混战之下， 麦趣尔 进退两难。

　　一季度亏幅扩大

　　亏损几乎成为 麦趣尔 发布财报时绕不过的话题，今年一季度的情景更甚。 麦趣尔 发布的财报显示，一季度实现营业收入约1.54亿元人民币，同比下降12.27%；实现归母净收入约-3196.12万元人民币，亏损同比扩大294.62%。

　　时间拉长到近三年，2022—2024年的一季度， 麦趣尔 实现营业收入分别约为3.46亿元、1.75亿元和1.54亿元人民币，分别同比增长59.54%、下滑49.4%和下滑12.27%；实现归母净收入分别约为385.4万元人民币，-809.9万元和-3196.12万元人民币，分别同比下滑27.62%、下滑310.17%和下滑294.62%。

　　对于亏幅扩大的原因， 麦趣尔 在财报中没有解释。根据深交所互动易， 麦趣尔 在回答投资者提问时表示，“本公司第壹季度净收入下降主要为销售收入下降及处置生物性资产造成净收入下降”。

　　顶级 乳业 分析师宋亮向北京商报记者表示， 麦趣尔 亏损的主要因素有三点，一是如今的生乳的价钱很低， 麦趣尔 要承担生乳价格低造成的影响；二是从产品终端而言，整个龙头企业都在做促销，逼得中小企业也都在促销，势必会造成净收入下降；三是“丙二醇门”事件的不良影响仍存在，对 麦趣尔 的动销影响很大，综合起来造成这两年业绩不好。

　　 麦趣尔 的苦恼不止于此。2024年4月15日，中国执行信息公开网发布的一则失信被执行人信息显示，因有履行能力而拒绝履行生效法律文书确定义务， 麦趣尔 被上海金山区人民法院列为失信被执行人。

　　中国执行信息公开网信息显示， 麦趣尔 需向申请人支付服务费507781.20元人民币，定于2024年3月1日前支付50000元人民币，5月1日前再支付150000元人民币，6月1日前再支付100000元人民币，7月1日再支付100000元人民币，余款107781.20元应于2024年9月1日前支付。 麦趣尔 如未履行上述第壹项协议项下任一期款项，申请人则有权剩余款项一并申请执行， 麦趣尔 另行支付以507781.20元为基数，自2023年1月1日起至实际清偿之日止按同期全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款市场报价利率计算的违约金。 麦趣尔 的履行情况为全部未履行。

　　曾面临退市风险

　　 麦趣尔 是一家现代化食品加工企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。纵览 麦趣尔 近十年业绩，营业收入长期徘徊在10亿元以下，还曾一度面临退市风险。

　　2013—2014年， 麦趣尔 营业收入分别为3.88亿元、3.21亿元人民币，收购新美心业务的2015年，其营业收入为5.18亿元人民币，尔后徘徊在5亿—6亿元人民币。

　　2018年其净收入亏损高达1.54亿元人民币，几乎亏光了在2014年上市以来的净收入总和。 麦趣尔 在2018年财报中称，新美心发生商誉计提减值准备1.16亿元人民币，成为公司亏损的主要因素之一。2019年， 麦趣尔 又被曝出靠装修费“粉饰”财报数据，业绩从预盈600多万元人民币，到实际巨亏6000万元等诸多问题。

　　由于2018年、2019年连续两年净收入为负，深交所对 麦趣尔 实行“退市风险警示”， 自2020年5月6日起，股票简称由“ 麦趣尔 ”更改为“*ST麦趣”。

　　2020年，为了扭亏保壳， 麦趣尔 使尽浑身解数，当年净收入录得5275.08万元。但2021年， 麦趣尔 业绩再度大幅下滑，在营业收入高达11.46亿元的环境下仅盈利1845.75万元人民币，同比骤降65.01%。

　　更致命的是， 麦趣尔 陷入“丙二醇门”事件。2022年6月，昌吉市市场监督管理局收到国家 食品安全 抽检信息系统平台推送浙江 丽水市 庆元县 市场监督管理局检验报告，检验结论为 麦趣尔 2批次纯牛奶含有丙二醇，为不合格食品。经查，当事人在生产 麦趣尔 纯牛奶、纯牛奶的前处理环节中，将原奶导入存储罐进程中超范围使用食品添加剂。对此，昌吉市市场监督管理局没收 麦趣尔 违法所得36.02万元并没收全部不合格纯牛奶产品，并对其罚款7315.10万元。

　　这一事件引发的影响在2022年年报中尤为明显。2022年， 麦趣尔 实现营业收入约9.89亿元人民币，同比减少13.71%；净亏损约3.51亿元人民币，亏损额超过此前五年净收入之和。

　　高端路线存挑战

　　“丙二醇门”事件，让 麦趣尔 长期自诩的高端品牌形象备受打击。

　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询开创人詹军豪表示，走高端路线面临着一定的挑战和风险，“一方面，高端市场的消费者对于产品的品质、口感、营养价值等方面有着更高的要求，企业需要投入更多的研发和生产成原本满足这些需求；另一方面，高端市场的竞争也相对激烈，企业需要具备较强的品牌影响力和市场营销能力来应对市场竞争”。

　　资料显示，2022年以来，高端市场的竞争格局不断加剧，各大乳企纷纷通过推出新口感、增加新菌种、新添加物等，缔造出蛋白质含量更高、营养物质更丰富、奶源更优质的高端产品，迎合消费者需求。如推出有机、A2 蛋白、高端低温酸奶等，并增加了更多属性和口味满足不同消费者的切实需求，同时切入具体消费场景，打开市场空间。

　　在 乳业 中高端市场，头部品牌正在打价格战。以北京为例，多个区的线下商超中，伊利金典奶与蒙牛特仑苏奶促销，前者打出37.89元/箱，低于6折的特惠，后者也打出37.89元/箱，低于5折的特惠。

　　随着乳制品业务受影响， 麦趣尔 在中高端市场中的策略正在失灵。2023年，在 麦趣尔 收入中，此前占比一直超过营业收入50%的乳制品，被烘焙食品板块2.95亿元的营业收入反超。另外，疆外营业收入为4.5亿元人民币，比上年同期下降36.34%，而这一部分降幅也意味着，“丙二醇门”事件之后， 麦趣尔 纯牛奶在新疆之外的市场已经被消费者逐步抛弃。

　　对于未来发展， 麦趣尔 在2023年财报中提到，计划借助中国 乳业 第叁大风口“产区竞争”的黄金时代，以多品牌策略主攻全国性流通渠道，锁定国内乳制品市场高端和超高端需求。

　　不过，宋亮表示，“对中小企业而言，只要定位精确，就可以走高端路线，可是前提是产品品质和品牌口碑过硬。在现今市场环境条件下，盲目走高端路线往往会适得其反，还是要慎重”。

　　2024年5月7日，对于亏损幅度加大的原因、高端化布局等诸多问题，北京商报记者通过邮件采访 麦趣尔 ，截至发稿前未收到回复。