5月7日，ST阳光（ 江苏阳光 ）公告，公司收到控股股东 江苏阳光 集团有限公司通知，阳光集团近日收到中国证券监督管理委员会《行政处理事先告知书》。

　　本次处罚牵出了一则旧案，主要因素系“涉嫌内幕交易海润光伏科技股份有限公司股票”。回溯历史，在海润光伏的借壳上市和2019年黯然退市短暂的数年间，作为实控人——阳光集团利用内幕消息大笔减持套现。

　　然而，ST阳光在业绩“变脸”后，股票价格已经连续两日跌停，成交量分别只有72万元和44万元人民币，未有开板迹象。

　　不过，ST阳光在公告中提到，上述告知书涉及的拟被处罚主体为公司控股股 东阳光 集团，不涉及本公司，且涉及事项与本公司无关。该事项不会对公司及子公司日常经营活动发生影响。

涉嫌内幕交易

　　中国证券监督管理委员会处罚告知书主要内容如下：阳光集团涉嫌内幕交易海润光伏科技股份有限公司股票案已由中国中国证券监督管理委员会调查完毕，中国中国证券监督管理委员会依法拟对阳光集团处以2.32亿元罚款。

　　ST阳光控股股东为阳光集团，而阳光集团由被誉为“毛纺巨子”的陆克平一手建立。公开资料显示，陆克平1944年诞生于 江苏省 江阴市新桥镇，在1979年成为江阴市精毛纺厂党支部副书记，该厂也是 江苏阳光 集团的前身。

　　1993年7月17日，经 无锡市 江阴工商行政管理局批准， 江苏阳光 集团有限公司正式成立，注册资金67387.3万元人民币，陆克平成为公司老总，他控制的“阳光系”在将来的数十年内在资本市场掀起巨大波澜，他我也接连成为 四环生物 、 江苏阳光 的实控人，还曾控股海润光伏，但长袖善舞的背后却频现内幕交易、触及法规红线。

　　本次阳光集团被中国证券监督管理委员会处罚则牵出了一出旧案，主要因素系“涉嫌内幕交易海润光伏科技股份有限公司股票”。

　　回溯历史，2011年，海润光伏借壳*ST申龙顺畅上市，控股股东为江苏紫金电子集团有限公司，而江苏紫金的大股东正是 江苏阳光 集团。

　　在海润光伏上市后，整个中国光伏产业却惨遭国际环境的打压，整个行业景气度迅速下滑，海润光伏也不破例。然而，在业绩并没有完成借壳事项对赌承诺的环境下，海润光伏却推出10派7.4元的分红方案，阳光集团拿走2亿分红。次年，随着2014年12月22日海润光伏限售股的解禁，大股东紫金电子开始减持股票。2015年1月7日至1月20日，紫金电子通过大幅减持海润光伏股票，套现近13亿元人民币。

　　2015年1月22日，紫金电子又提议“10转20”预案，在“ 高送转 ”热潮下，海润光伏股票由此大涨。

　　紫金电子趁此机会最后一波大幅度减持，将持有股份几乎悉数卖出，仅在4月8日单日就卖出4500万股。由此，紫金电子所持海润光伏股份占总股本的比率由历史最高的25.27%降至0.32%。

　　但就在“ 高送转 ”预案公布不久后，海润光伏发布2014年年度业绩预告，预计当期亏损8亿元人民币。随即公司股票价格连续跌停，短时间内迅速腰斩，但紫金电子和背后的阳光集团早已套现，截至当年三季报，十大股东还有两只社保基金和两只公募基金，损失悲惨。

　　最终，海润光伏于2019年退市。

ST阳光业绩“变脸”

　　1月31日，ST阳光在2023年年度业绩预告中称，预计2023年实现营业收入17.20亿元人民币，同比减少13.71%；预计归母净收入约900万元人民币，同比减少92.32%；预计扣非净收入约2400万元人民币，同比减少77.44%。

　　在业绩预告中，ST阳光称报告期内，公司纺织主业需求疲软，销量、收入、盈利均有所减少；公司关停热电车间，对旧热电设备及配套设施进行整体打包拆除和转让，预计将确认资产处置损失3653万元。

　　然而，4月26日，ST阳光却预告2023年净收入为-1亿元人民币，同比下跌185.35%。

　　ST阳光称，2024年1月披露2023年度业绩预告时，根据阳光服饰往年的回款情况，和阳光服饰对公司应付账款在公司年报披露前的付款计划，公司按常规考虑了阳光服饰的应收账款和阳光集团对外担保的预计负债所对应的信用减值损失。

　　然而，随着期后阳光服饰还款未达预期等实际情况，ST阳光对阳光服饰应收账款的坏账计提比例1年内由5%提高至10%，1至2年由10%提高至30%；对阳光集团提供担保的额度4亿元人民币，预计负债比例由5%提高至10%。

　　随即上海证交所火速下发监管工作函，上海证交所要求ST阳光结合阳光服饰资信情况、账龄、可回收性等信息，阳光集团担保债务偿还能力充分评估信用风险变化情况，审慎判断坏账计提和预计负债计提是否充分，并在年报和资产减值公告中充分披露相关情况。

　　在年报披露后，ST阳光被实施其它风险警示，股票简称由“ 江苏阳光 ”更改为“ST阳光”。

陆克平已屡次违规

　　去年12月24日晚， 四环生物 发布公告称，公司实际控制人陆克平因涉嫌信息披露非法，中国证券监督管理委员会决定对其立案。陆克平间接控股的ST阳光和 威创股份 也公告了这一内容。在此次被立案侦查前，陆克平此前已经被中国证券监督管理委员会处罚。

　　根据2020年5月中国证券监督管理委员会发布的处罚决定书， 四环生物 、陆克平等涉嫌违法的事实包含：实控人信息存在虚假记载；未按规定披露关联交易；陆克平及一致行动人共同持有 四环生物 股票达5%和30%时，未履行披露义务等。

　　中国证券监督管理委员会查明，2014年起，陆克平以扩大其控制的 四环生物 股东大会表决权数量为目的，自行或通过徐伟民找来陆宇、郁琴芬、王洪明、江苏德源纺织服饰有限公司等13个证券账户和2个权益工具，通过控制和提供资金，由这13个证券账户和2个权益工具在2014年2月20日至2018年4月11日，交易 四环生物 股票，并通过上述账户在 四环生物 股东大会上行使表决权。这13个证券账户中，陆宇、郁琴芬分别为陆克平的儿子和老婆，包含王洪明在内的5名 四环生物 股东也曾在 江苏阳光 集团担任过重要职务。

　　陆克平以扩大其控制的 四环生物 股东大会表决权数量为目的，自行或通过徐伟民联系赵红、华樱、倪利锋、何斌买入 四环生物 股票。赵红、华樱、倪利锋、何斌在涉案期间交易 四环生物 股票，且其账户所持 四环生物 股票表决权归陆克平。

　　中国证券监督管理委员会认为，陆克平与 四环生物 投资者赵红、华樱、倪利锋、何斌共同扩大其所能支配四环 生物股份 表决权及陆克平向上述四人提供融资安排的表现，构成《上市公司收购管理办法》第八十三条第壹款和第贰款第(五)项的情形，陆克平与赵红、华樱、倪利锋、何斌存在一致行动关系，构成一致行动人。

　　中国证券监督管理委员会调查认为，陆克平不晚于2014年5月23日成为 四环生物 实际控制人，2014年2月—2018年4月，其通过上述19个账户组实际控制 四环生物 39.42%的表决权，但从未进行过披露，也未发出收购要约。

　　中国证券监督管理委员会查明，陆克平及其一致行动人赵红、华樱、倪利锋、何斌共同持有 四环生物 股票达5%及每增加5%时未履行报告、公告义务，且在限制交易期限内继续买卖 四环生物 股票。陆克平及其上述一致行动人控制的账户在限制交易期限内累计买入6.27亿股，累计买入金额43.21亿元；累计卖出2.72亿股，累计卖出金额19.51亿元人民币。

　　中国证券监督管理委员会表示，其犯法行为持续时间长，手段特别恶劣，涉案数目特别巨大，严重扰乱市场秩序并造成严重社会影响。最终，陆克平被处以2734万元罚款，并被采取终身市场禁入措施。