自新“国九条”发布以来，监管对中介机构处罚力度进一步加大。截至5月7日，监管职能部门已累计向券商下发59张罚单，涉及21家券商。

　　与以往相比，近期的罚单发布更密集、覆盖范围更广，尤其是头部券商罚单量明显增加。处罚力度也从严从重，一案多罚、追究责任倒查等措施频现。从处罚领域来看，投行业务集中遭罚，尤其是对定增业务的监察管理进一步强化，倒逼相关机构提升专业性、合规性。

　　监管密集处罚中介机构，旨在从源头助力上市公司高质量发展。业内人士认为，对中介机构的从严监管正在成为一种常态化趋势，券商未来需不断提升执业质量，严格核查保荐项目，切实履行好“看门人”职责。

　　定增违规集中受罚

　　投行业务一直是监管处罚的关键领域，尤其是IPO业务。不同于以往的是，监管的焦点不仅在IPO业务上，还扩展到了定向增发业务上。

　　近期，多家券商因定增业务违规被立案侦查或处罚。5月5日， 华西证券 公告，因在 金通灵 2019年非公开发行股票保荐项目的执业进程中存在多项违规行为， 华西证券 的保荐业务资格被暂停6个月。

　　4月中旬， 东吴证券 因涉嫌国美通讯、紫鑫药业非公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，被中国中国证券监督管理委员会立案侦查。稍早之前， 中信证券 、 海通证券 因在相关主体违反限制性规定转让 中核钛白 2023年非公开发行股票进程中涉嫌非法，被中国证券监督管理委员会立案。

　　“全面注册制下，更需要从全链条各个环节严加监管。”一位券商投行人士表示，企业IPO后的持续督导、定增项目、可转债项目等，具有资本运作上的连续性，同时相互关联。监管强调压实中介机构全链条责任，警示投行不仅要在IPO项目上严格执行规则，同时也在其它业务中保持高度的警觉和审慎。

　　处罚从严从重从快

　　新“国九条”发布之后，监管处罚展现出快查快办、从严处罚的特点，进一步提高了中介机构的犯罪成本。

　　据不完全统计，4月12日直到今天，已经有21家券商收到监管职能部门出具的罚单，罚单数量59张。仅4月30日当天，监管职能部门就“一口气”发布13张罚单。另外，监管处罚加速落地，如 中信证券 和 海通证券 从被立案到被处罚，用时仅一周。

　　监管机构的处罚措施不仅包含出具警示函、书面警示和责令改正，对于违规严峻的券商，还面临着被暂停相关业务资格，如 华西证券 被暂停保荐业务资格6个月。

　　机构被罚，相关责任人亦难辞其咎。在上述59张罚单中，有35张罚单直接指向个人。其中，诚通证券（原新时代证券）成为领取罚单数量最多的券商，其相关罚单数量高达11份，指向个人的罚单共有10张，均在同一天内公示。

　　进一步压实“看门人”责任

　　在业内人士看来，券商近期密集被罚，表明监管职能部门严厉责罚非法行为的决心，未来中介机构的责任将进一步压实。

　　新“国九条”明确，要强化发行上市全链条责任，进一步压实发行人第壹责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度。坚持“申报即担责”，严查欺诈发行等非法问题。

　　华金证券有关责任人表示，新“国九条”和后续配套细则的落地，有助于资本市场整肃乱象，重塑价值，增强资本市场内在稳定性，上市公司质量有望进一步提高。同时，券商也将面临更严格的监察管理环境，包含发行承销监管的加强、交易监管的完善等，这将要求券商不断提升自身的合规水平和风险管理能力。

　　“新的监察管理环境下，证券公司需要履行好职责。从投资者利益动身，一方面健全内部决策和责任机制，勤勉尽责，以可投性为导向执业展业；另一方面，也要持续辅导和陪伴更多发行人建立和维护良好的企业治理结构。” 中信建投 相关人士说。