上周国际市场风云变幻，英国央行暗示考虑降息，中东局势暗流汹涌。

　　海外市场方面，美股重拾升势，道指周涨2.16%，纳指周涨1.14%，标普500指数周涨1.85%，欧股大幅走高，英国富时100指数周涨2.68%，德国DAX 30指数周涨4.28%，法国CAC40指数周涨3.29%。

　　本周看点颇多，外界关注美国通胀在连续三个月高于预期后是否开始回落，美联储主席鲍威尔将再次亮相。美国零售商将密集发布业绩，阿里巴巴、京东等中概股财报也将出炉。

　　美国通胀能否降温

　　在4月美国就业数据弱于预期后，外界对美联储降息的期待有所回暖，市场重新押注9月将是新一轮宽松周期的起点。

　　新一周美联储官员的最新讲话将吸引众多目光。鲍威尔将在荷兰举行的海外银行家协会年会上与荷兰央行行长诺特（Klaas Knot）交流。另外，多位地方联储主席、美联储理事有关货币政策和经济前景的表述也值得关注。美联储负责监管的副主席巴尔将出席国会有关金融监管的听证会。

　　本周公布的美国4月消费者价格指数（CPI）将成为最大焦点，物价回落才能减轻美联储政策决策压力。

　　在CPI发布之前，美国生产者价格数据（PPI）将显示上游通胀压力的变化。另外4月零售销售数据将为美国经济动力是否持续提供线索，预计将从3月的0.7%降至0.4%，4月工业生产、新屋开工、营建许可和初请失业金人数等指标也值得关注。

　　美股财报季进入中后期，本周值得注意的企业包含零售商沃尔玛、家得宝，科技股思科、应用材料。

　　明星中概股业绩也将逐渐披露，包含阿里巴巴、京东、百度、爱奇艺等。

　　原油与黄金

　　原油期货宽幅振荡，投资者权衡中东地区供应风险和全球需求前景。WTI原油近月合约周涨0.19%，报78.26美元/桶，布伦特原油近月合约周跌0.20%，报82.79美元/桶。

　　美国能源信息署（EIA）上周报告称，全美商业原油库存出现意外下降140万桶。Kpler美国首席分析师史密斯（Matt Smith）表示：“更强劲的炼油活动和出口鼓励了原油库存的小幅回落，有助于缓解上周的库存压力。”

　　德国商业银行（Commerzbank）大宗商品分析师弗里奇（Carsten Fritsch）在报告中写道：“布伦特原油价格有所回升，因为中东局势非常紧张。另一方面，价格下跌使OPEC+成员国越来越难以根据当前的计划在6月底逐步取消自愿减产。”

　　国际金价创近三周新高，美联储今年降息预期提振市场。纽约商品交易所5月交割的COEMX黄金期货周涨2.97%，报2367.30美元/盎司，盘中一度突破2380美元关口，为4月22日以来的最高点。

　　FXTM富拓市场分析经理奥图努加（Lukman Otunuga）表示：“疲软的美国经济提振了人们对贵金属的兴趣，考量到价格距离历史高点只有2%，新的纪录可能即将出现。市场注意力转向接着的（消费者价格指数）报告，该报告可能会影响对美联储2024年下半年政策的期待。任何降温的证据都可能刺激人们对今年美国利率下降的定价。”

　　经纪商XS市场分析师古勒（Rania Gule）认为，在美国第壹次申请失业救济人数激增至数个月来的最高水平后，投资者现在对美联储降息抱有希望，因为外界看到了一点衰退迹象，这样的发展可能会为黄金提供一个推动力。

　　英国薪资数据或强化降息希望

　　在瑞典央行降息后，市场认为欧央行6月降息的存在性很高。不过，尔后的政策路径存在不确定性，有鉴于此，通胀、薪资和经济数据将是关键。

　　欧洲央行首席经济学家莱恩上周表示，政策制定者应该更有信心，在最新经济数据公布后，通胀率正朝着2%的目标迈进，这将推高6月下次会议的降息希望。他重申，将来的决策将决定于数据，并强调政策制定者在考虑欧洲央行的下一步行动时，不应虚构美联储的影响力，美联储似乎可能会在更长时间内保持更高的利率。

　　欧元区工业部门近来表现疲软，本周3月工业产出数据将受到关注，法国第壹季度失业数据和德国ZEW 5月最新调查也将反映两大经济体的表现。

　　英国央行上周连续第六次将关键利率保持在5.25%，但货币政策委员会九名成员中的两名投票赞成降息25个基点。这是一个新的迹象，被认为政策转向可能正在临近。英国央行预测，接着经济增长将更加强劲，未来几个月通胀率将从当前的3.2%回落至2%的目标。

　　本周英国将公布3月份的就业数据，投资者可能会格外关注工资增长是否会进一步放缓，正如英国央行预测的那样。因此，如果工资下降，市场可能会开始评估6月份降息的存在性。

　　本周看点