5月16日晚， 中信证券 顶级副总裁、研究部首席量化策略分析师王兆宇表示，从成交量和换手率去考虑红利策略的拥挤度，以中证红利指数为例，截至4月末的成交量和换手率的分位数水平位于2015年以来85%的高位，因此从数据上来看是较为拥挤的，并且从估值（PETTM）来看，当前也是处在2023年以来的最高点。根据 中信证券 策略组的说法，从增量资金的视角来看，资产荒环境下，保险和高净值人群等配置型资金未来对红利类资产的配置需求仍然较大。另外，监管不断推动上市公司加强分红力度，鼓励一年屡次分红，屡次分红将更有益于保险、券商的OCI（其它综合收益）账户平滑投资收益，进一步提高此类机构增加OCI账户投入资金规模的意愿。从存量资金的视角来看，主动偏股型基金长远来看有回归业绩基准、控制偏离误差风险的 势头，这也有助于存量资金持续从高估值成长板块向红利板块流动。因此在市场环境没有发生本质改变的条件下，长远来看这一优势有望持续，可是需要警惕短时间的回调风险。
