去年8月登陆创业板的 科净源 ，招股说明书自称“业务规模保持了良好的发展态势”“具有较强的收益能力”。才上市不到一年，公司就业绩变脸：上市当年（2023年）净收入下滑70%以上，扣非净收入更下滑超90%。
5月20日， 科净源 收到深交所下发的年报问询函。监管要求要公司说明2021年至2023年收入持续下滑的主要因素，审核期间是否就毛利率波动风险进行充分披露，并要求其结合收入、成本、费用等变化情况，量化说明近三年净收入持续下滑的原因，并补充拟采取的有效应对措施。 
公司的钱财流、应收账款、预付账款、存货、采购、担保等事项也被问询。公司上市直到今天虽不足10个月，但股票价格自高位下来已经跌去77%，市值仅剩约20亿元人民币，超1万股东被揍了个猝不及防。 
上市当年扣非净利骤降92%
根据招股书介绍， 科净源 立足于水环境治理行业，是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商，围绕客户对水环境治理的切实需求，为其提供水处理产品、水环境综合治理方案和运营服务。
公司称，近年来，得益于公司服务品质、响应速度和综合管理能力的不断提高，公司业务规模保持了良好的发展态势，报告期内具有较强的收益能力。 
但其实，公司在上市申报报告期三年的最后一年（2022年），营业收入和净收入已经出现了下滑的苗头，其2022年营业收入为4.39亿元人民币，较2021年的4.8亿元下滑8.5%；2022年净收入则为8629.85万元人民币，较2021年的9198.05万元下滑6.2%。 
而公司今年4月30日发布的2023年年报显示，其营业收入仅录得3.02亿元人民币，下滑31.3%；净收入仅录得1940万元人民币，下滑77.53%；扣非净收入更是只有638.1万元人民币，下滑比例达92.33%。 
公司上市的保荐机构是民生证券。
是否存在跨期调理？
上述问题，逃不过监管法眼。公司的收入、净收入、资金流首当其冲遭到全面问询。
深交所要求公司补充说明2021年至2023年收入持续下滑的主要因素，并对照同行业可比公司，说明是否具有合理性，是否存在收入跨期调理或冲回以前年度收入的情形；结合业务开展季节性等原因，并对照近三年各季度收入确认情况，说明2023年第贰季度确认收入占相当高的原因及合理性。 
2023年，公司水处理产品、水环境综合治理方案、项目运营服务毛利率分别为40.76%、61.7%、39.29%，较上年分别变动-9.5个百分点、32.87个百分点、-10.07个百分点。
监管要求公司说明2021年、2022年的水处理产品、水环境综合治理方案、项目运营服务毛利率情况；说明近三年各业务毛利率变化的主要因素，结合成本构成、定价水平、同行业可比公司情况等，说明毛利率大幅波动的合理性，审核期间是否就毛利率波动风险进行充分披露。
另外，深交所要求公司结合收入、成本、费用等变化情况，量化说明近三年净收入持续下滑的原因，并补充拟采取的有效应对措施。
公司的钱财流也被关注，2021年至2023年，公司经营活动引发的钱财流量净额分别为0.05亿元、-0.25亿元、-1.84亿元人民币。
深交所要求公司结合业务模式、销售收款模式、采购付款模式和存货政策等，量化分析公司连续多年累计经营活动资金流净额与净收入不同较大的原因及合理性，并对照同行业公司经营状况，说明是否存在远低于同行业平均水平的情景，公司盈利质量是否明显低于同行业公司。
应收账款、采购等也遭询问
2023年末， 科净源 根据账龄计提坏账准备的应收账款原值为6.56亿元人民币，计提坏账准备金额1.52亿元人民币，其中账龄超过1年的应收账款占比为63.3%。
深交所要求说明是否存在回款周期持续拉长的情景及合理性，说明1年以上应收账款占相当高的原因，拟采取的追偿措施；坏账计提是否充分、合理，是否存在逾期未回款的情形；补充说明2023年末账龄在3至4年的应收账款金额大于2022年末2至3年的原因，是否存在披露错误情况。
2023年末，公司存货账面价值为4426.5万元人民币，2024年一季度末进一步增加至5416.89万元。深交所要求说明降价准备计提的充分性，和说明2024年一季度末发出商品、库存商品的变动情况，是否存在规模继续增加的情形，若是，则结合在手订单情况等说明增加原因，和与经营业绩的匹配性。
年报显示，公司报告期内向第壹大供货商采购额占比为39.16%。监管要公司补充说明向其采购的主要的材料及服务情况，占相当高的原因及合理性，是否构成重大依赖。 
年报还显示，公司存在未经审议和披露对外提供担保、2023年三季报存在会计过失等诸多问题。深交所要公司认真核对说明相关内控制度建设是否健全，内控执行是否有效，认定相关事项不构成内部控制重大缺陷的依据及合理性，结合内控缺陷等认真自查是否存在其它违规担保、资金占用或财务资助的情形。
