今日上午，与有色金属铝相关的期货、股票价格均出现异动。

　　上期所氧化铝期货21日早盘快速冲高，多张合约盘中触及涨停，沪铝期货也一度跟随上涨。A股铝板块中， 常铝股份 以涨停价位开盘， 天山铝业 、 闽发铝业 一度跟随上涨。21日晚间，氧化铝期货夜盘继续高开。

　　氧化铝期货走势

　　 常铝股份 走势

　　消息层面上，据路透社报道，全球矿业巨头力拓集团当地时间周一发布声明称，其位于澳大利亚昆士兰的两家氧化铝厂发生不可抗力因素，影响了正常发货，这一决定源于维持其运营所需的 天然气 出现短缺。

　　记者从业内了解到，力拓这两家氧化铝厂运行产能在全球运行产能占比约4%。此次宣布停止发货，或许与2024年3月上旬澳大利亚昆士兰州的 天然气 管道火灾有关。预计该消息对市场盘面影响偏短时间，交易者需要谨防市场资金情绪的影响，警惕短时间波动风险。

力拓两家氧化铝厂发生不可抗力

　　据了解，当地时间周一，力拓集团宣布其位于澳大利亚昆士兰的两家氧化铝厂运输发生不可抗力（force majeure），具体是Yarwun工厂和昆士兰氧化铝有限公司与俄罗斯联合公司—俄罗斯铝业国际PJSC的合资企业。

　　据知情人士透露，力拓集团这一决定源于该地区 天然气 供应的持续挑战，加上早些时候昆士兰火灾造成的中断，阻碍了氧化铝厂满负荷运转的能力。力拓集团此次不可抗力声明，预计只会影响氧化铝的第叁方销售，力拓的内部铝业务不受影响。

　　资料显示，力拓集团是全球采矿及金属领域的领先企业，公司在铝行业拥有大规模的垂直一体化业务，包含铝土矿、氧化铝厂和冶炼厂。2023年，力拓权益铝土矿实际产量为5460万吨，2024年指导目标为5300万吨—5600万吨。

　　中国是力拓集团最主要的市场。力拓集团首席商务官兼中国区主席白睿明（Alf Barrios）去年接受媒体采访时表示，中国市场贡献了力拓集团超过一半的营业收入，主要包含铁、铝、铜等，中国是公司重要的业务伙伴、人才和技术来源。

火灾造成 天然气 供应受阻

　　业内人士对记者说， 天然气 供应不足、整体海外氧化铝现货紧俏，或构成力拓两家氧化铝厂停止发货的不可抗力因素。而3月上旬澳大利亚昆士兰州发生的 天然气 管道火灾，进一步催化了当地 天然气 供应不足。

　　光大期货有色研究总监展大鹏向记者表示，据 阿拉丁 数据，力拓宣布不可抗力的两家氧化铝厂运行产能波动于600万吨/年，在全球运行产能占比约4%。若停止外发，对全球氧化铝市场存在一定边际影响。

　　中原期货有色金属研究员刘培洋表示，据Mysteel调研了解到，由于2024年3月上旬澳大利亚昆士兰州Bauhinia Downs附近 天然气 管道发生火灾， 天然气 供应减少造成周围Yarwun和Queensland两家氧化铝厂被迫减产运行（即本次停止发货的两家氧化铝厂）。

　　刘培洋说，两家氧化铝厂此前预计在6月初左右恢复生产，但目前当地 天然气 供应仍未完全恢复，预计延期至9月复产。另外，前期受减产影响，两家氧化铝厂不得不通过外购现货维持合同执行。但由于 天然气 供应不足、整体海外氧化铝现货紧俏等不可抗力因素，短时间两家氧化铝厂部分合同执行受阻。

情绪面影响或大于基本面

　　在最近大宗市场整体大幅波动的环境下，力拓集团两家氧化铝厂停止发货，对短时间情绪面的冲击或整体大于实际基本面。交易者需要谨防市场资金情绪因素，警惕短时间价格波动风险。

　　展大鹏表示，全球氧化铝产能分布较为广泛，目前已经有29个国家和地区拥有氧化铝产能布局，多分布在铝土矿资源较为丰富和电解铝生产较为集中的国家和地区。其中，我国建成产能超过1亿吨，海外总体建成产能8000万吨。

　　“此次事件在情绪面冲击影响整体大于实际基本面影响。由于全球氧化铝主要产能聚焦在我国，后续，国内氧化铝厂仍存在复产计划，和西南电解铝复产对加快原料备货存在一定需求支撑。供需边际整体偏紧下，矿石供应问题仍是盘面交易主逻辑。可持续关注此次事件涉及两家氧化铝厂恢复时间，重点关注国内矿山复产进度。”展大鹏判断。

　　刘培洋认为，对于氧化铝而言，当前国内市场的主要逻辑有三个：一是美联储降息周期开启预期下，有色金属市场整体处于上涨趋势，带动氧化铝价格走强；二是氧化铝上游原料铝土矿对外依存度较高，目前海运市场波动较大，形成对进口原料的偏紧预期；三是国内部分矿山复产时间仍未确定，氧化铝厂开工率不能跟上下游电解铝厂开工率的提升。因此，氧化铝市场中期或维持偏强运行，短时间需要谨防市场资金情绪的影响，警惕短时间波动风险。