5月23日，英伟达美股盘后公布了该公司2025财年第壹财季财报。其营业收入为260.44亿美元，远超LSEG（伦敦证交所集团 ）预测的246.5亿美元 ，同比2024财年第壹财季的71.92亿美元大幅增长262% ，环比上一财季的221.03亿美元增长18%。

　　净收入则继续突破外界预测的天花板，达到了惊人的148.81亿美元，与上年同期的20.43亿美元相比大幅增长628%。反映到经调整每股收益上为6.12美元，高于LSEG共识预期的5.59美元。

　　先前市场担忧无法持续的毛利率也继续上升。公司最新的毛利率达到78.4%，上一季度为76%，去年同期为64.6%。各项业绩指标几乎都打破了外界对“美股AI泡沫是否过大”的疑惑。

　　赚得盆满钵满后，英伟达也在加大力度“分钱”。最新财报中也宣布1股拆10股，并将季度分红派息提高150%至每股10美分。

　　该公司对下一财报季的期待也非常乐观，预计第贰财季收入约为280亿美元，高于此前分析师预期的268亿美元。

　　财报发出后，英伟达股票价格再度大涨，盘后涨6%，第壹次突破1000美元，达到1006.72美元，市值也来到了2.34万亿美元。

　　在260亿美元的总营业收入中，英伟达仅 数据中心 这一项业务就揽入226亿美元，管理层预计此比例还将进一步扩大。 数据中心 是其与AI相关的核心业务，也是自AI算力暴涨以来最大的受益对象，同比去年第壹财季翻了近4倍。

　　除“热得发烫”的 数据中心 业务外，公司其它业务也都有小幅上涨，过去贡献主要营业收入的游戏业务本期实现营业收入26亿美元，同比上升18%；专业设计图形工作站芯片与 汽车芯片 两项业务的影响相对有限，第壹财季营业收入分别为4.27亿美元和3.29亿美元，同比增长45%、11%。

　　最受外界关注的 数据中心 业务上，旗舰GPU产品从H100到H200 ，再到B200，公司保持了行业罕见的“一年一迭代”的速度。即便如此，其产品在市场上依旧僧多粥少。

　　用总裁黄仁勋的话而言，因为ChatGPT及新兴 人工智能 模型的出现，市场对英伟达GPU的切实需求“令人难以置信”，公司每天都在与交付赛跑。

　　目前，其2022年发布的H100 GPU供应情况有所改善，但仍然短缺。这是英伟达去年11月发布的新品，第壹批预计将于2024年第贰季度上市。今年年初该公司在GTC大会上推出的“最强产品”B200 GPU已全面投入生产，将在今年第贰季度出货，第叁季度将增产，管理层预计将在今年发生巨大的收入。

　　据管理层透露，目前大约有1.5万到2万家跨领域的生成式 人工智能 草创公司正等待成为英伟达的顾客。近几个月以来，其已经与100多家公司合作，这些公司正在建设新的 数据中心 ，需求GPU数量从数百到数万不等，有些甚至达到10万个。

　　英伟达CFO科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 表示，本季度一大亮点是Meta发布了Llama 3 AI大模型，使用了2.4万个H100 GPU。另外， 特斯拉 也正在使用3.5万个H100来帮助训练自动驾驶模型。克雷斯判断，汽车将成为英伟达今年 数据中心 业务应用最大的垂直行业领域。

　　AI浪潮从去年直到今天持续席卷美股。FactSet近期做过一项调查，将从2023年12月15日至2024年3月14日这段时间内召开的上市公司财报电话会议记录进行汇总整理，有179家都提到了“AI”一词，是近十年来的第贰高，而第壹也是在近一年内有181家提到“AI”。

　　“AI”几乎已经成为公司股票价格的“通关密码”。过去12个月中，提及“AI”的企业股票价格平均变动为28.6%，而未提及“AI”的标普500指数公司股票价格平均变动为16.8%，前者明显优于后者。

　　英伟达则是AI浪潮中的风向标。在FactSet所做的调查中，英伟达在财报中114次提及“AI”位列第壹，领跑一众公司。

　　而从今年上半年开始，华尔街已经有分析师及机构提出疑问，就“美股AI泡沫是否已经超过昔日的互联网泡沫”“英伟达能否配得上2万亿美元市值”等话题，正反方意见爆发过激烈的争议，而英伟达一次又一次以业绩打破预期。

　　全面进击的英伟达野心也并未止步。在财报电话会上，公司还回应了此前关于“正秘密研发电脑CPU”的市场传言，称如果该领域存在机会，英伟达将会探索。根据先前路透社的爆料，英伟达秘密研发的PC CPU是基于Arm架构缔造，外界判断这一动作是对该领域霸主英特尔x86架构发起的挑战。

　　在财报电话会的尾声，黄仁勋接受媒体采访时自信预言AI狂欢仍会继续，“我们已经准备好迎接下一波增长。”