前脚拿下第20座意甲联赛冠军奖杯，后脚宣布新的控股方，意大利足球俱乐部国际米兰近期备受关注。

　　当地时间5月22日，橡树资本（Oaktree Capital）发布官方公告称，从2024年5月22日起，由橡树资本管理的基金公司成为国际米兰足球俱乐部（以下简称“国米”）的所有者。起因是，橡树向苏宁所提供的三年期贷款未能在2024年5月21日到期时得到偿还，贷款总额约为3.95亿欧元（约合人民币30亿元）。

　　这意味着，国米的8年苏宁时代正式落下帷幕，橡树资本以债权人的身份接管这家拥有百年历史的足球俱乐部。

　　国际米兰：四处欠债却屡创佳绩

　　将时间拨回至2016年，这是我国资本涉足欧洲足球界的高峰期，最大手笔的收购案便是苏宁旗下的苏宁 体育产业 集团以认购新股及收购老股的形式，获得国际米兰70%的股份，成为国际米兰俱乐部实际控制人。在之后的2018年10月，年仅27岁的张康阳成了国际米兰新任主席，也是意大利足球甚至欧洲足球最年轻的主席。

　　关于这笔收购案的钱财，当时欧洲主流媒体预估，苏宁花了约2.7亿欧元来买下这个“心头好”，根据当时的汇率折合人民币约为20亿元人民币。值得注意的是，用于收购国米的这笔钱是苏宁贷款而来，但后来始终还不上这笔欠债，经过季度债务延后和重组之后，张康阳在2021年从美国基金橡树资本获得了一笔2.75亿欧元、年化率为12%的贷款。该贷款于2024年5月21日到期，总额约3.95亿欧元。然而，这笔钱仍然还不上，于是便有了今天的国米易主。

　　尽管此前一直面临着巨额的财务危机，国际米兰在球场上仍然表现出色。当地时间5月19日，国际米兰拿下了队史第20座意甲联赛冠军奖杯。而在过去的几个赛季中，国际米兰屡次闯入欧冠正赛。2023年夏天更是在欧冠半决赛以3:0的比分淘汰同城死敌AC米兰，最终在决赛一球憾负于曼城，刷新了近年来意甲球队在欧冠的最好成绩。

　　然而，出色的表现并未能造成财务的改善。随着意甲联赛影响力的降低和不可抗力因素，国际米兰的收入来源受到严重打击，商业赞助收入不断下滑。另外，高额的球员工资和转会费也是造成俱乐部财务紧张的原因之一。

　　记者了解到，当前俱乐部仍有部分未清偿债务，包含将于2027年初到期的4.15亿欧元高收益债券。这些债券由俱乐部旗下子公司国米传媒发行，该公司持有球队转播及赞助权收入。橡树资本接手国米，能否率领其走出困境，是球迷们关注的焦点。

　　橡树资本：会当机立断坚持在中国投资

　　国米的“新当家”橡树资本何许人也？

　　公开资料显示，橡树资本是全球最大不良资产投资机构，在投资界素有“困境资产投资之王”、“华尔街秃鹫”之称。该公司建立于1995年，于2012年在纽交所上市，总部办公地位于洛杉矶，管理资产规模超1200亿美元。

　　2020年，橡树资本在北京注册Oaktree（北京）投资管理公司，成为中国资产管理（AMC）市场首个外资玩家。在此之前，橡树资本已在中国市场投资多年，2013年其作为首批QDLP(合格境内有限合伙人)之一，正式涉足中国不良资产市场，并在中国发行了不良债权基金。

　　2015年，橡树资本在中国完成了首笔不良资产收购。橡树资本联合开创人、联席老总兼首席投资官高树（Bruce Karsh）在去年举办的第十四届 陆家嘴 论坛上介绍，橡树资本一直积极投资中国，在股票、不良贷款包等领域的投资额，已超过400亿元人民币。橡树资本开创人霍华德·马克斯2019年来华时也表示，其从长期的视角看，会当机立断地在中国投资，对于在中国投资不良资产保持乐观态度。

　　此次这笔债务截止期限到期之后，橡树资本将接管国际米兰，橡树资本将有大概20天左右的时间解散现任董事会，并且任命新的董事会，可是否出售仍未有定论。据接近橡树资本的知情人士透露，该基金目前“其实不急于出售俱乐部”，计划“投入时间和精力”。

　　橡树资本也在公告中表示，橡树致力于帮助国米实现长期繁华，刚开始的关键是保证俱乐部及其股东的运营和财务稳定。橡树也对国米的历史、球员的激情和球迷的忠诚给予极大的尊重，并高度重视俱乐部对米兰市、意大利和全球体育社区的关键作用。橡树计划与国米现有的管理团队、合作伙伴、联盟及体育管理机构紧密合作，确保俱乐部在场内外的成功，专注于实施坚实的管理和治理，追求可持续和成功的发展。