今年以来美国“生物安全法案”立法进程不断加快，尽管最新版“生物安全法案”草案内容发生了重大变化，可是对我国生物科技产业的不利影响正在升级扩散，这将促使中国生物科技企业加快调整国际化布局。
在此环境下，从最近国内CXO企业的动作来看，加大欧洲市场投资布局或成为企业规避地缘政治风险的新趋势。5月22日， 九洲药业 公告，公司拟以自有资金通过公司在新加坡境内全资子公司 Raybow life sciences (Singapore) PTE. LTD 在德国设立全资孙公司建设 CRO 服务平台，项目预计总投资约950万美元。
而在前一天， 凯莱英 宣布接手辉瑞CDMO欧洲工厂。5月21日， 凯莱英 医药集团宣布，取得前辉瑞英国Sandwich Site的API Pilot Plant及R&D Laboratory（以下简称“Sandwich Site”）, 完成公司首个欧洲研发生产基地布局，进一步提高CDMO业务的全球供应能力。
这时，国内CXO龙头药明生物、 康龙化成 则在调整美国市场的布局。
5月17日， 康龙化成 发布一则关于出售境外参股公司股权的公告，其全资子公司康龙香港投资所持有Proteologix的10.21%股权，将以约1.021亿美元的对价，由Proteologix以合并收购的形式出售给强生。而此前据媒体透露，药明生物正在削减美国明尼苏达州圣保罗一家工厂的少量职位，并且已经暂停美国马萨诸塞州伍斯特基地的建设。
“欧洲是CDMO企业的大本营，很多中国Biotech企业的项目也大批转让给欧洲公司，这也推动了欧洲市场势头强劲的态势出现。”对于上述两家企业的最新动态，有券商医药行业分析师对21世纪经济报道记者表示，在海外投资的企业都是希望可以规避部分地缘政治风险，其实，“生物安全法案”事件出来之后，很多CXO巨头新签的项目中，欧洲市场的占比正在不断提高。
CXO业绩受挫寻前途
如今全球医药创新开始进入新的发展周期，尤其是在资本市场遇冷、价格战博弈、全球化“退潮”等许多挑战下，CDMO行业高增长势头已不如过往，头部企业面临的竞争压力日益明显。
根据 九洲药业 发布的2024年一季度业绩报告，公司实现营业收入14.76亿元人民币，同比下降15.73%，归母净收入为2.37亿元人民币，同比下降15.65%，实现经营活动引发的钱财流量净额-1.36亿元人民币，同比转负，资产负债率为28.69%，同比上升2.94个百分点。
凯莱英 发布的一季度业绩公告也称，2024年第壹季度营业收入约14亿元人民币，同比减少37.76%；归属于上市公司股东的净收入约2.82亿元人民币，同比减少55.27%；基本每股收益0.76元，同比减少55.81%。
从两家公司披露的财报数据不难看出，受到诸多因素的影响，本土CXO企业的日子过得不尽如人意，而此次在欧洲市场加大布局也被认为是两家公司折中求果的战略。“根据我们的分析，CXO主要赚药企研发投入的钱，而大药企的研发投入是相对稳定的，中小药企的研发投入则会受到投融资、市场风险考量、价格战等原因影响，从而共同构成CXO的行业景气波动周期。”上述分析师说。
根据 九洲药业 披露的信息，公司本次在德国设立全资孙公司投资建设 CRO 服务平台，有益于公司缩短海外客户服务半径，更早期地介入海外客户的研发管线，获得更多的顾客资源和订单，并为国内导流CDMO业务；另外，该平台的设立将方便公司开展技术交流和合作，吸引国际化人才的加盟。此次设立的德国孙公司将并入公司合并报表范围，短时间内不会对公司财务及经营状况发生重大影响，且不存在损害上市公司及股东利益的情形。
凯莱英 方面也称，接手辉瑞CDMO欧洲工厂后将以此为依托，一方面将Sandwich Site作为公司海外布局的重要支点，施展与现有产能的协同效应，其实不断扩大海外从研发实验室、中试生产到商业化的生产产能；另一方面，公司还将以此为基础，积极规划多肽、核酸、酶技术等新兴领域，持续拓展和加强欧洲研发能力和生产建设基地。
公开信息显示，辉瑞Sandwich Site始建于1954年，是辉瑞全球历史最为悠久的研发中心之一。长时间以来，Sandwich Site在药物合成路线快速设计和高通量筛选、成熟工艺及分析开发能力、生产和运营管理能力等方面始终处于国际一流水平，管理团队和核心骨干平均研发生产经验超过15年，是辉瑞全球小分子 创新药 研发上市的关键一环，在辉瑞的 创新药 物发展进程中做出了巨大贡献。
自2024年6月起， 凯莱英 将全面管理和运营Sandwich Site的研发中心和生产车间，并拥有原属于辉瑞英国公司的专业技术和管理人才团队，实现全面快速无缝链接，可以立即开始承接CDMO项目，为全球客户提供优质服务。
“本次海外产能布局是 凯莱英 2024年重点经营计划的稳步推进，海外布局是行业发展深化合作的一定需求，也是我们可持续发展战略的重要路径。这将有益于我们持续深化与海外客户，尤其是跨国制药公司的合作深度，实现多方共赢。” 凯莱英 老总兼总裁洪浩博士表示，未来将通过全球多地布局的生产产能持续完善 凯莱英 全球供应链。
欧洲市场为最佳选择？
选择欧洲市场加大布局是否正确？这一问题在药明生物近年的财报中也可找到答案。
药明生物2022年财报显示，北美作为药明生物最大的市场，由于来自中小型生物技术公司和大型药企的切实需求比较旺盛，收益同比增长62.5%。2022年50%的新增项目来自北美市场，成功开拓约100个新客户。第贰大市场中国，尽管市场受到宏观环境不稳定及融资放缓的扰动，但受益于生物医药创新和新冠项目的收入贡献，该区域恢复到与公司收益同步增长。至于欧洲市场，位居第叁位。
当时，药明生物分析预测到，鉴于当时的市场增势，在2023年，北美将继续成为其最大的市场，而瑞士有望会超越中国市场成为全球第贰大市场。
不过，这一预测结果与2023年的数据有些偏差。根据2023年财报，欧洲市场成为药明生物增速最快的市场，非新冠收入同比大增172.4%，2023年占公司收入提升至30.2%，2022年占收入为16.7%。与大药企开展更深入的合作，预期欧洲地区未来将持续贡献优异业绩；北美市场非新冠收入同比增长20.2%。凭借卓越的执行和完美的过往记录，药明生物持续赋能北美客户。另外，中国市场非新冠收入同比下降1.2%。
对于区域业绩的分析，药明生物首席执行官陈智胜之前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，欧洲市场增长迅速是由于，欧洲有许多药企，包含阿斯利康、GSK、诺华、BioNTech、罗氏、赛诺菲等均在该市场加大布局，这也推动了包含药明生物在内的CXO企业在当地的大、中、小各规模药企中建立起很好的口碑和品牌知名度。
“现在，瑞士、德国、英国都是我们主要的业务来源市场，欧洲市场整体上已经超过中国市场的业务规模，个别国家接近中国市场业务规模。”陈智胜提到，“药明生物在欧洲的业务已经从最初不到5%增长到10%，并高速发展增长直到今天天的30%。目前，有许多中国企业和欧洲药企达成药物授权合作，对CXO企业欧洲业务增长也有助益。另外，欧洲公司更喜欢和欧洲公司合作，而本土CXO企业如果在爱尔兰和德国都有生产基地，当地的企业会有认同感，愿意和这些企业合作。”
至于在欧洲布局生产基地能否应对地缘政治风险，上述分析师则对21世纪经济报道进一步指出，如果部分原先在美国市场布局的CXO企业将产业链整体转移至欧洲国家，对于很多美国药企而言，会使得整体研发成本发生巨大的提升。
“美国药企不仅面对我国 创新药 企的竞争，很多以往的世界顶级医药巨头也其实不是美国企业，好比：罗氏、诺华、诺和诺德、阿斯利康、默克和武田制药等。如果美国药企迅速抛弃全球质量和性价比最高的中国CXO产业链，则一定造成他们的研发成本在短时间内提升巨大，反而使得其它国家的药企获得最大的 利润。”上述分析师强调，CXO模式是药企全球研发产业链环境下性价比最高的决策，在“生物安全法案”明确细则没有落地之前，其实不认为这对于中国CXO行业意味着重大的利空。
