五月最后一个交易日，指数横盘振荡，市场热点轮动频繁，但整体维持量能逐渐缩减态势。航天技术板块表现比较好。

　　展望六月，机构认为，6月整体市场偏向积极。建议重点关注公用事业、电子、互联网电商等板块。

　　上证指数再度失守3100点

　　截直到今天日收盘，A股三大指数均小幅收跌，上证指数再度失守3100点。

　　回顾5月A股市场走势，在本月20个交易日中，上证指数有9天上涨，期间整体跌0.58%。

　　深证成指有8天上涨，期间整体跌2.32%；

　　创业板指期间整体跌2.87%。

　　据Wind数据，板块方面，房地产（月度上涨幅度19.66%）、水电（月度上涨幅度13.44%）、央企煤炭（月度上涨幅度10.84%）本月上涨幅度居前；ST板块（本月下跌幅度17.61%）、 智能电视 （月度下跌幅度13.20%）、 建筑节能 （本月下跌幅度11.69%）下跌幅度居前。

　　个股方面，剔除本月上市的新股后， 英力股份 （月度上涨幅度178%）、 朗源股份 （月度上涨幅度84%）、 扬帆新材 （月度上涨幅度75%）上涨幅度居前；

　　下跌幅度居前三的分别是，退市商城（月度下跌幅度82%）、*ST保力（月度下跌幅度79%）、*ST银江（月度下跌幅度68%）。

　　6月整体市场偏向积极

　　展望后市， 光大证券 称，A股市场有望振荡上行。5月以来，基本面偏弱造成市场整体偏振荡，而地产是经济基本面偏弱的拖累项之一。此次地产利好政策出台，有助于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。

　　巨丰投顾认为，2024年5月以来，A股始终在安全性与成长性之间做取舍，新国九条发布后，对于A股发生长远影响；随着年报披露完毕，A股出现批量个股被ST的格局，而这对于市场情绪有较大影响。高股息、低估值蓝筹股表现出色，电力、煤炭、石油等板块在5月表现可圈可点，房地产板块在政策刺激下强势上涨，成为月度表现最强板块。A股延续分化行情。

　　国盛证券表示，业绩与政策同步进入空窗期，市场短时间能否进一步企稳向上，可能决定于经济数据能否多方印证基本面出现超预期改善。目前，筹马已经进行了一段时期的交换，在稳增长政策预期兑现后，市场风格可能迎来又一次切换。

　　 东吴证券 认为6月整体市场偏向积极。一是，市场普遍关注三中全会政策改革。二是，停止“手工补息”尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的期待收益率，换言之降低了金融市场上的“无风险收益率”。短时间内资金流向短债，也会对股市的估值有正面作用。也因此，继续看好“价值”类型股票。

　　哪些行业投资机会更大？

　　投资策略方面，巨丰投顾认为，随着最严减持新规等政策措施出台，市场将重新回到过去的轨迹上来，有望出现均值回归。以近十年6月期间涨下跌幅度均值统计，航天装备、 锂电池 、化妆品、互联网电商等细分板块的平均上涨幅度超过1.5%，建议投资者重点关注。

　　国盛证券指出，与4月不一样的是，在业绩空窗期的6月，行业的“强预期”的权重可能压过“弱现实”，同时考虑市场资金存量博弈下的快速轮动特征，拥挤度较高的方向应等待整理区间逐步参与，建议关注：

　　（1）受益外需、盈利稀缺的出口链，包含家电、机械、轻工、化工等；

　　（2） 国企改革 或涨价逻辑的稳定类高股息，包含电力、公用事业、银行等

　　（3）周期困境反转的同时受益新趋势的独立景气方向，包含电子等。

　　 东吴证券 的配置则以上游、价改和价值为主：

　　1、 看好上游能源和公用事业。全球AI浪潮，不只是科技股上涨，上游能源和公用事业也随之上涨。背后隐藏的是科技革命对能源的强需求全球大宗商品价格上涨，更主要的还是供给因素。地缘政治问题频发世界不确定性增强，能源行业企业普遍没有进行资本支出扩张产能。

　　2、 关注“改革深化”。①价格改革是今年重点。建议关注电改和医改，电改会推动电力价格更为市场化，叠加AI算力对电力的切实需求，电力板块会有明显机会；随着医改进一步深化，医药有望迎来新一波行情。②对消费乐观一些。消费税转由地方收取，预计这会激励地方加大消费刺激。

　　3、 继续看好有全球竞争力的中国企业。当前内需恢复仍需观望，相比之下，外需依旧比较强劲，所以企业出海“外卷”趋势仍不会改变，出海型公司的业绩相对有保障。尤其看好海外业务占相当高，且有全球竞争力的中国企业。