周五(5月31日)市场全天冲高回调,三大指数均小幅下跌, 两市成交额7150亿,较上个交易日萎缩83亿。截至收盘,上证指数跌0.16%,深成指跌0.22%,创业板指跌0.44%。
板块方面,AIPC、商业航天、人形 机器人 、 数字货币 等板块上涨幅度居前, 汽车拆解 、 有机硅 、小金属、电力等板块下跌幅度居前。
外资机构:A股市场再度临近“击球区”
周五三大指数冲高回调,整体延续振荡态势,从内部结构看,小票表现远强于大票。
据上证报,二季度以来,中国股票资产在全球市场中表现突出,外资对我国权益市场的投资回暖。
数据显示,上周,主要投向中国股票资产的iShares旗下MSCI新兴市场ETF资金流入高达10.7亿美元,刷新2022年4月以来单周纪录。这也是该ETF连续两周吸引资金流入。
野村东方国际证券认为,A股市场再度临近“击球区”。二季度A股相较美股可能表现出相对收益,主要因为低估值在不明确的未来下显得弥足珍贵。但市场受风险偏好和基本面弱复苏影响,A股短时间或仍处振荡期。市场对我国经济改善的期待有望增强,周期及地产等行业受益持续增强的政策预期而带动指数上行。
中银绒业 :5天4跌停
在周四地天板后, 中银绒业 周五又再度跌停,K线上走出“铡刀”形态,封单7.9万手,过去5个交易日有4天跌停,累计下跌幅度接近30%。截至2024年3月31日, 中银绒业 最新股东户数为11.62万户。
值得注意的是,自5月24日以来, 中银绒业 已经连续6个交易日收盘价在1元/股以下。
盲目“跨界”引发亏损
中银绒业 股票价格出现波动的原因,与盲目“跨界”引发大幅亏损不无关联。
公开资料显示, 中银绒业 此前主要业务为羊绒及其制品等贸易。2021年,公司通过并购方式切入 锂电池 正极材料磷酸铁锂行业,控股子公司四川锂古通过租赁具备年产4200吨磷酸铁锂生产能力。
2023年公司 新能源 业务营业收入远超纺织业务,占总营业收入比重超七成。
2023年年报显示,公司2023年实现营业收入5亿元人民币,同比减少20.47%;归母净收入亏损1.35亿元人民币,同比减少1416.11%;扣非净收入亏损1.51亿元人民币,比上年减少3903.14%。
业绩数据的不协调性曾引发监管的注意。深交所要求 中银绒业 说明其净收入及扣非净收入大幅下滑、与营业收入变动幅度不一样的原因及合理性,和与同行业可比公司是否存在较大不同。
对于2023年营业收入下滑, 中银绒业 表示,主要因碳酸锂价格大幅下跌及下游需求放缓影响,子公司四川锂古 新能源 科技有限公司收入大幅下滑。数据显示, 中银绒业 占总营业收入超七成的 新能源 行业营业收入为3.61亿元人民币,同比下降30.52%,毛利率为20.27%,同比增长5.63%。
另外,公司8万吨 锂电池 正极材料磷酸铁锂项目在2023年内无实质进展,深交所要求其说明该项目用地合宗的进展情况,后续还需履行的相关政府审批或备案程序,和是否存在无法获得土地合宗批复,造成项目无法顺畅实施的重大风险。
商誉减值计提“变脸”引疑问
而 中银绒业 的商誉减值更是引发监管的重视。根据年报,2023年 中银绒业 的资产减值损失达1.41亿元人民币,其中商誉减值损失为1.04亿元人民币,而商誉减值的主要公司是河南万贯实业有限公司(简称“河南万贯”)。
2022年11月18日, 中银绒业 公告称,为扩大公司在 新能源 产业、特种石墨领域的投资、布局,公司以自有资金2.77亿元受让河南万贯70%的股权,并形成商誉1.76亿元人民币。当时,标的评估值增值率高达251.47%。2022年公司收购河南万贯形成商誉计提减值0元人民币,然而,这个数值到2023年变为1.01亿元人民币。
对于商誉减值计提数据突然“变脸”,深交所要求 中银绒业 说明公司高溢价收购河南万贯是否仍具有合理性,商誉的初始确认依据及是否符合《企业会计准则》的有关规定;说明公司对于河南万贯减值测试过程、资产组的认定情况等内容,和前年度及报告期内商誉减值计提是否审慎、合理。
“面退”结构生变远离绩差股
有观点认为,A股优胜劣汰的生态正在加速形成,以前面值退市是 ST股 的专属,但随着退市新规的出台,一些非 ST股 如今也面临面值退市的危局,此前 正源股份 连续20个交易日收盘价低于1元,成为年内首只非ST退市股。
证券时报文章观点认为,低价公司面值退市敲响警钟的情景,在今年第壹次密集出现。
非ST经历这一轮“面退”风险,可以归纳出一些共同特征。首先,二级市场方面,很多公司在1元附近加速重挫,且以连跌形式形成断头铡刀,这使股票流动性骤降,甚至没有给出先期布局的钱财出逃机会。其中, 正源股份 从5月23日振荡跌停后,后续交易日连续5个一字跌停,并终成为A股今年首只面值退市的非 ST股 票。
其次,股票价格重挫猝不及防,部分公司没有自救时间。与此前很多公司面值退市前突然祭出增值、回购、重整等自救措施以期“保壳”不同,本轮遭遇面值退市风险的企业,虽然也有 申华控股 等积极自救,但相当比例公司的自救动作暂时不多,包含 吉视传媒 、 正源股份 等,都未能拿出自救手段。
然后,从基本面来看,这一轮遭遇面退风险的企业,即便没有披星戴帽,但财务指标表现欠安,尤其是净收入指标,成为这一轮资金扬弃的重要指向。典型代表是 吉视传媒 ,公司5月30日盘中股票价格跌破1元。从营业收入指标来看,每年都在10亿元上方,且审计意见均为标准无保存,但由于近年来连年数亿元规模亏损,盈利能力加速下滑,这显然提升了资金的谨慎情绪,股票被投资者用脚投票。
最后,财务存疑、股份冻结、常年诉讼、股权质押等老问题伴生。以 中银绒业 为例,公司2023年年报就囊括了包含营业收入下降主要业务毛利率却在增长、对收购子公司首年商誉计提减值0元次年却计提减值1亿多元等诸多问题,并被交易所下发问询函。另外,还有一些其它公司深陷困局、积习难改。这与内控规范、稳健经营、积极回报投资人的企业形成鲜明对照。
对于投资者而而言,退市新规之下,“面退”公司结构生变,甭管是否戴帽,假如锚向问题公司或绩差公司,就需要更加谨慎判断投资潜在风险,更加理性参与投资,“保命”优先级要大于“挣钱”。这显然有益于市场新陈代谢的进阶,和投资新生态的构建。