继2023年度净收入同比下降21.82%后，今年第壹季度，德才装饰股份有限公司（以下简称“ 德才股份 ”，605287SH）净收入再次同比下降21.14%。

　　根据 德才股份 披露的数据，2023年， 德才股份 实现营业收入61.03亿元人民币，同比增长8.25%，净收入1.67亿元人民币，同比下降18.53%。进入今年第壹季度，该公司的净收入再次下降，实现营业收入6.54亿元人民币，同比下降26.64%，净收入为0.38亿元人民币，同比下降21.71%

　　另外，《中国经营报》记者还观察到，所属建筑行业的 德才股份 应收账款居高不下，连续3年， 德才股份 应收账款问题均被会计师事务所列为关键审计事项。

　　“公司所处建筑行业属于充分竞争行业，市场竞争激烈，行业毛利率普遍较低，资产负债率较高，应收账款和合同资产金额较大，加上施工项目存在体量大、周期长的特点，对于资金需求量较大。”在 德才股份 日前在互联网上召开的业绩说明会上， 德才股份 老总叶德才也对公司的发展现状作出了描述。

　　“公司坏账计提政策较为谨慎、稳定，不会影响公司正常经营。” 德才股份 在接受记者采访时表示，公司应收账款余额逐年上升，主要由于公司业务规模逐年扩大，且与所处装饰装修行业的结算方式有关。

　　利润下滑

　　公开资料显示， 德才股份 前身是青岛德才装饰安置工程有限公司，建立于1999年，由叶德才、王纯仕和刘凤英三位自然人共同注资设立，其中叶德才为实控人，其曾是胶州市实验中学教师。

　　2021年， 德才股份 在上海证交所挂牌上市，是 山东省 第壹家在国内A股上市的建筑业企业，业务涵盖内装装饰工程、幕墙门窗工程、智能化工程、古建筑工程、房屋建筑工程、市政工程、设计业务等领域。

　　根据 德才股份 披露的年报，2023年，公司实现营业收入61.03亿元人民币，同比增长8.25%；实现归属于母公司净收入1.56亿元人民币，同比下降21.82%；实现归属于母公司扣除非我们时常性损益的净收入1.46亿元人民币，同比下降14.16%。

　　“2023年，公司业务规模不断扩大与前期获取订单逐渐交付，使得收入规模持续提升。可是人员扩张，承接规模大、周期长类型项目增多等原因造成期间费用与信用减值损失增加，使得归属于母公司净收入出现下滑。” 德才股份 在接受记者采访时表示。

　　另外， 德才股份 还称，随着工程管控水平提升与降本增效深化，2023年公司整体毛利率同比提升0.66个百分点至14.87%，在行业景气度下行的环境下，公司资金流保持稳健，经营活动引发的钱财流量净额为2.70亿元人民币，同比增长41.39%。

　　其实，近年来， 德才股份 的在职人员有所扩张，2021年、2022年、2023年， 德才股份 在职员工的数量合计分别为2104人、2269人、2357人。

　　不过，2023年， 德才股份 的资产减值损失对利润形成较大侵蚀。数据显示，2023年度， 德才股份 计提资产减值准备19698.13万元人民币，减少公司合并报表利润总额19698.13万元。其中，计提应收票据坏账准备929.98万元、应收账款坏账准备17451.64万元、其它应收账款坏账准备48.65万元。计提合同资产坏账准备469.50万元、抵债资产减值损失798.37万元。

　　到了今年一季度， 德才股份 的业绩继续下滑，营业收入和净收入出现了双降的 势头，实现营业总收入6.54亿元人民币，同比下降26.64%；归母净收入3739.85万元人民币，同比下降21.14%；扣非净收入3580.68万元人民币，同比下降23.32%。

　　弱化地产业务

　　建筑装饰行业依赖于建筑业的发展，尤其受基础设施建设和房地产领域影响较为明显，在现今房地产市场持续下行的形势下，依附房地产下游的建筑装饰行业也面临着严峻挑战。

　　为降低经营风险，减少房地产市场对公司经营业绩的影响， 德才股份 的策略是，不断弱化房地产市场业务，希冀减少房地产市场波动对公司的影响。

　　“目前，公司聚焦‘城市更新’与‘城市配套’两大业务领域，城市更新类项目包含老旧小区改造、历史风貌建筑保护修缮、低效片区（园区）开发建设、城中村改造与保障性住房建设等；城市配套类项目包含市政基础设施、公共交通基础设施、公共服务设施等。”在 德才股份 日前召开的业绩说明会上，该公司老总叶德才表示。

　　另外，叶德才还称，公司将持续优化订单结构，地产客户聚焦于资金流较好的央企、国企及地方龙头企业等，提高准入门槛，严格识别和抵制付款差、有潜在风险的订单，聚焦进度款支付条件较好的项目，降低资金风险与保障流动性。

　　“公司将顺应市场变化，持续延续业务结构战略调整。” 德才股份 表示，公司在弱化地产业务的同时，加快智慧化、低碳化转型，寻求“第贰增长曲线”。

　　数据显示， 德才股份 2023年全年签约项目金额为76.14亿元人民币，较上年同期减少24.51%。其中新签老旧小区改造类项目金额约为11.89亿元人民币，较上年同期增加53.47%；新签历史风貌建筑保护修缮类项目金额约为9.6亿元人民币，较上年同期增加34.98%；新签市政基础设施建设项目金额约为16.1亿元人民币，上述三类项目约占全年新签项目总金额的49.37%，占比较去年同期增加14.27个百分点。

　　另外，数据还显示，截至2023年年末， 德才股份 在手订单总金额达到68.63亿元人民币。其中，已签订合约但尚未开工项目金额为11.01亿元人民币，在建项目中未完工部分金额为57.62亿元人民币。

　　应收账款高企

　　记者观察到，自2021年上市以来， 德才股份 在其披露的连续三份年报中，应收账款问题均被会计师事务所列为关键审计事项。

　　根据 德才股份 公开披露的财务数据，2021年年末、2022年年末、2023年年末，公司的应收账款账面余额显现出逐年增长的 势头，分别为40.175亿元、44.668亿元和50.587亿元人民币。相应地，应收账款计提的坏账准备金额也显现增长趋势，这三年分别为5.865亿元、7.166亿元和8.862亿元人民币。

　　经过坏账准备计提后，上述同期， 德才股份 的应收账款账面价值分别为34.31亿元、37.50亿元和41.73亿元人民币。

　　另外，2023年， 德才股份 对某些客户的应收账款进行了100%的坏账准备，如南京玄武苏宁置业有限公司、青岛银海净雅餐饮管理有限公司、镇江苏宁置业有限公司等，涉及金额超过1600万元。

　　“对于风险较大，预计回收比较艰难的顾客，如南京玄武苏宁置业有限公司等，根据谨慎性原则，公司单项并全额计提坏账准备。” 德才股份 表示，此类客户应收账款金额非常小，且公司在积极采取诉讼等方式进行维护权益。

　　值得注意的是， 德才股份 在上市前就已存在应收账款回收风险。数据显示，2019年末和2020年年末，公司的应收账款账面价值分别为20.05亿元和27.92亿元人民币。上市后，这一风险并未得到缓解，反而随着公司业务规模的扩大而持续加剧。

　　“公司应收账款余额逐年上升，主要由于公司业务规模逐年扩大，且与所处装饰装修行业的结算方式有关。公司的应收账款和坏账准备水平基本符合行业特征。” 德才股份 在接受采访时称，2023年公司资金流保持稳健经营活动引发的钱财流量净额为2.70亿元人民币，同比增长41.39%，公司财务情况基本保持稳健的发展态势。

　　“公司坏账计提政策较为谨慎、稳定，不会影响公司正常经营。”针对应收账款回收风险， 德才股份 也表示，公司将加大订单的筛选，提高准入门槛，严格识别和抵制付款差、有潜在风险的订单，聚焦进度款支付条件较好的项目。同时，公司将加强应收账款的管理，通过合理计提坏账、增加清收力度、建立专项小组等措施，降低应收账款和逾期应收账款在流动资金中的占比。