爱尔眼科 又有大收购，且此次单次收购的医院数量再创历史新高，是此前历史最高值的两倍。

　　据 爱尔眼科 5月31日晚公告，公司审议通过了《关于收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权的议案》，交易金额合计13.44亿元人民币。

　　在此类并购的加持下， 爱尔眼科 实现了跨越式发展，成为全球规模最大的眼科连锁医疗机构。但这时， 爱尔眼科 也积累了巨大的商誉。

　　根据Wind相关数据统计，自2009年上市至2023年， 爱尔眼科 的商誉在14年中暴增1420倍，同期其营业收入增幅为32.58倍、净利增幅为39.66倍；商誉增幅是净利增幅的34.8倍。

斥资13亿元人民币，收购52家医院股权

　　 爱尔眼科 5月31日晚公告，公司在5月31日召开第六届董事会第贰十二次会议，审议通过《关于收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权的议案》，本次交易以自有资金支付，交易合计金额为13.44亿元人民币。

　　收购完成后， 爱尔眼科 持有51家医院51%以上股权，还有一家持有45%股权。

　　上述收购的交易对象包含湖南亮视晨星医疗产业管理合伙公司等6家机构， 爱尔眼科 的相关全资子公司分别持有这6家交易对象约19%股权。不过， 爱尔眼科 称，此次交易不构成关联交易。

　　据记者查询，在2021年之前， 爱尔眼科 的收购，绝大多数是对单个医院的收购。从2021年起，开始一次批量收购多家眼科医院，但最多时一次收购的医院也只有26家。此次 爱尔眼科 一次收购的医院数量，是其历史高点的两倍。

　　在 爱尔眼科 看来，为抓住医疗行业发展的良好机遇，在未来竞争中占得先机，公司需要进一步深化“分级连锁”发展模式，逐步实现“横向成片、纵向成网”的拓展，加快完善网点布局，扩大市场覆盖范围。

　　自2009年上市以来， 爱尔眼科 在自身积极寻求行业并购标的的同时，自2014年起，逐渐参与建立了多支产业基金， 爱尔眼科 也因此用少量自有资金撬动产业资本实现快速扩张。

　　据 西南证券 相关研报统计，设立产业基金前， 爱尔眼科 扩张的年复合增长率为16%；设立产业基金后，2014年-2020年每年新增医院数量年复合增长率为41.1%，增幅远高于设立产业基金之前。截至2022年1月， 爱尔眼科 参与10支并购基金，管理总资产规模达99亿元人民币， 爱尔眼科 投资额合计17.48亿元人民币，占总募资额的18%。

商誉14年大增1420倍

　　从相关财务数据来看，在前述模式的加持下， 爱尔眼科 业绩持续增长，实现了跨越式发展。

　　根据Wind相关数据计算，从2009年上市至2023年， 爱尔眼科 营业收入增长了32.58倍，净收入增长了39.66倍。

　　不过，对于此类收购存在的危险， 爱尔眼科 在5月31日的公告中也表示，本次交易中将发生商誉，如果并购标的资产经营状况未达预期，则存在商誉减值风险，从而对上市公司损益造成不利影响。

　　通俗点说，商誉就是“买贵了的钱财”。

　　根据Wind相关数据计算，从2009年上市至2023年， 爱尔眼科 的商誉增长了1420倍，是净收入增幅的34.8倍；资产负债率从2009年的12.61%，最高提高至2021年的44.05%，2023年降为32.63%。

　　从股票价格来看， 爱尔眼科 在2021年8月创下历史新高之后，就开始振荡下行直到今天。5月31日收盘， 爱尔眼科 股票价格为12.12元，市值1130亿元人民币。