立案侦查半年之后，锦州港收到了中国证券监督管理委员会初步调查结论。
锦州港6月1日公告，中国中国证券监督管理委员会下发的《行政处理及市场禁入事先告知书》（简称《告知书》）认定，锦州港为了做大收入和利润、满足银行借款需求，与七家公司开展大宗贸易业务。然而，锦州港与该七家公司开展的贸易业务却无商业实质。
《告知书》称，2018年至2021年，锦州港与上述公司开展贸易业务虚增营业收入、营业成本和利润总额，造成2018年至2021年年度报告虚假记载。 
01
锦州港：突发带帽
锦州港6月1日还公告称，根据退市新规，锦州港触及新增的财务做假相关规则，公司股票被实施其它风险警示的情形。
公司股票自 2024 年 6 月 3 日开市起停牌 1 天，将于 2024 年 6 月 4 日开市起复牌，A股股票简称将由“锦州港”更改为“ST锦港”。实施其它风险警示后公司股票将在风险警示板交易，股票价格的日涨下跌幅度限制为5%。 
二级市场表现方面，锦州港今年以来累计下跌幅度已经超过了20%，而所属的港口航运板块同期上涨幅度超24%，公司股票价格远远跑输所在行业。截至2024年3月31日，锦州港最新股东户数为9.64万户。
02
四年虚增86亿元
上述《告知书》显示，经查，2018年至2021年，锦州港向大连和境、宁波百荣、上海银鸿、宁波朗逸、重庆岳城川聚五家公司采购电解铜、沥青、铝锭、棉花、橡胶等大宗商品，此时与上海盛辙、舟山丰聚益尚两家公司签订销售合同。
锦州港的采购资金从锦州港流出后经过大连和境等五家供货商进入锦国投集团名册公司（资金池），当锦州港客户上海盛辙、舟山丰聚益尚需要支付锦州港货款时，锦国投集团名册公司（资金池）将资金支付给这两家公司，由这两家公司支付给锦州港。锦州港与上述七家公司开展的贸易业务无商业实质。
其中，2018年虚增营业收入约21.2亿元人民币，占当年营业收入的35.81%；虚增营业成本约21亿元人民币，虚增利润总额约2071万元人民币，占当年利润总额的5.67%。2019年虚增营业收入约39.5亿元人民币，占当年营业收入的56.13%；虚增营业成本约39.1亿元人民币，虚增利润总额约3900万元人民币，占当年利润总额的17.78 %。
2020年虚增营业收入约24.8亿元人民币，占当年营业收入的36.47%；虚增成本约24.4亿元人民币，虚增利润总额约4416万元人民币，占当年利润总额的18.30%。2021年虚增营业收入约7511万元人民币，占当年营业收入的2.56%；虚增利润总额7511万元人民币，占当年利润总额的47.85%。
上述四年合计虚增营业收入逾86亿元人民币。
03
十年以上禁入
罚款2300万元
《告知书》同时显示，根据当事人犯法行为的事实、性质、情节与社会危害水平，依据证券法第壹百九十七条第贰款的规定，拟决定：
一、对锦州港责令改正，给予警告，并处以800万元罚款；
二、对徐健、刘辉给予警告，并分别处以400万元罚款；
三、对鲍晨钦、李挺、宁鸿鹏给予警告，并分别处以200万元罚款；
四、对曹成给予警告，并处以100万元罚款。
同时，徐健、刘辉作为锦州港的老总、总经理，犯法行为极其恶劣，违法情节较为严重，依据证券法第贰百二十一条、《证券市场禁入规定》（中国证券监督管理委员会令第185号）第叁条第壹项、第七条第壹款之规定，监管职能部门拟决定：对徐健、刘辉采取十年以上市场禁入措施。
自宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或担任原证券发行人的董事、监事、顶级管理人员职务外，也不得在其它任何机构中从事证券业务、证券服务业务或担任其它证券发行人的董事、监事、顶级管理人员职务。
04
国金证券：
财务类退市占比扩大
4月12日，中国证券监督管理委员会发布《关于严格执行退市制度的意见》，交易所同步发布了修订后的股票规则，并向市场公开征求建议。
本轮退市新规最需要关注的是重大违法类退市指标对财务做假的门褴明显调低，规范类退市规则也迎来重大变化，财务类和交易类指标则趋于完善。
国金证券5月31日发布的研报统计显示，财务类指标的影响范围将进一步扩大。2024年以来，在被“戴帽”的企业中，有52家因财务类指标被实施风险警示，占比将近七成。
5月以来就有多家公司触及财务类退市。
好比 *ST左江 因23年扣非净收入为负，且营业收入低于1亿元人民币，同时被审计出具无法表示意见年报，触及财务类退市的两种情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
*ST中期 、 *ST太安 皆因公司2023年度财报被出具无法表示意见或否定意见的审计报告而触及财务类退市指标情形。
*ST同达 、 *ST碳元 、 *ST园城 3家公司因财务问题被上海证交所终止上市； *ST三盛 、 *ST越博 则是因为无法按时披露2023年年报，而被深交所宣布退市。
川财证券首席经济学家陈雳表示，常态化退市机制将有助于通顺好市场“出口”，实现投融资的动态平衡，推动市场健康发展，同时有助于市场价值投资理念的形成，投资者在面临退市风险时，会更加重视公司的基本面分析和价值投资。
