6月3日， 美尔雅 （600107）股票价格跌停，当日报跌停价3.83元/股。股票价格跌停背后， 美尔雅 于5月31日收到了2023年年报问询函，上海证交所就公司新增开展与公司主要业务不具有协同性的煤炭贸易业务等诸多问题进行了询问。财务数据显示， 美尔雅 已在2022年、2023年及2024年一季度净利接连亏损。6月3日， 美尔雅 方面在接受北京商报记者采访时表示，公司将积极应对挑战，重视主业及 新产业 的能力提升，努力改善公司盈利能力。 东方财富 " style="border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;" />

　　股票价格跌停收盘

　　6月3日， 美尔雅 以跌停价3.83元/股开盘，开盘后公司股票价格屡次打开跌停板，不过最终仍封死跌停，以3.83元/股的股票价格收盘，总市值为13.79亿元人民币。

　　股票价格跌停背后，5月31日， 美尔雅 收到了2023年年报问询函。公司报告期内多个问题遭到监管追问，包含公司2022年、2023年连续两年被年审会计师出具保存意见的审计报告和带强调事项段的内部控制审计报告等。

　　对于 美尔雅 收到年报问询函后股票价格跌停的情景，财经评论员张雪峰告诉北京商报记者，这反映了市场对公司财务健康和业务战略的担忧，监管机构的问询函通常意味着公司财务报表中存在一些问题或不一样，可能涉及信息披露不充分、业务合理性不清等方面。

　　其实，自2023年12月以来， 美尔雅 股票价格表现就不理想，振荡走低，公司股票价格曾在今年2月8日盘中触及2.97元/股的低点，之后公司股票价格有所回调。经统计，2023年12月4日—2024年6月3日这119个交易日，公司区间累计下跌幅度达四成。

　　股票价格走低的情形下， 美尔雅 也有“护盘”举措。2024年2月， 美尔雅 曾披露公告称，公司实际控制人兼老总郑继平计划自2024年2月8日起6个月内通过上海证交所系统以集中竞价的形式增持公司股份，增持金额很多于1500万元人民币，不高于3000万元。

　　针对相关问题，北京商报记者向 美尔雅 方面发去采访函，对方回复称，公司将积极应对挑战，重视主业及 新产业 的能力提升，努力改善公司盈利能力；同时实际控制人的增持计划仍在推进当中，公司将督促其按计划进行增持。

　　记者了解到， 美尔雅 于1997年11月上市，公司主要业务为服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售，药品零售和医疗服务等。按面向市场和经营模式的不同，公司经营模式可分为国外市场的外贸生产加工和国内市场品牌生产加工销售和医药连锁零售等。

　　煤炭贸易业务遭追问

　　问询函中， 美尔雅 子公司 美尔雅 矿业涉煤炭贸易业务事项被监管追问。

　　根据问询函， 美尔雅 主营服装生产销售业务和药店连锁业务。公告披露，报告期其子公司 美尔雅 矿业与贵州盘煜开展煤炭贸易合作。

　　公开信息显示， 美尔雅 矿业、贵州盘煜成立日期分别为2023年1月10日、2022年6月6日，参保人数分别为1人和4人。年审会计师表示，未能获取充分适当的审计证据以支持前述交易商业合理性及财务报表列报准确性。

　　上海证交所要求 美尔雅 结合公司煤炭贸易业务的经营模式、在手订单、盈利情况等，说明新增开展与公司主要业务不具有协同性的煤炭贸易业务的必要性及商业合理性。

　　 美尔雅 被追问背后，上市公司从事与公司无协同业务存在的危险问题值得市场关注。科方得智库研究责任人张新原告诉北京商报记者，公司将资源投放到与现有业务不相关的领域可能会造成资源的浪费，因为这些资源原本可以用于发展现有业务或探索其它机会。同时，如果上市公司不断涉足与现有业务不相关的领域，这可能会损害公司的品牌形象，降低投资者和公众对公司专业性的信任。另外，如果新业务与现有业务没有协同效应，那么公司可能会面临整合难题，造成管理成本增加，甚至可能影响现有业务的运营。

　　这时，截至期末， 美尔雅 向贵州盘煜预付煤炭贸易款的余额为6450万元人民币，并于期后2024年1月、2月、4月分别向其支付煤炭采购款161万元、3000万元、1500万元。

　　对此，上海证交所也要求 美尔雅 结合货物交付进度，说明在已预付大额款项的情景下，在期后继续支付大额采购款的原因及合理性，进一步说明煤炭贸易业务的商业实质。

　　净利接连亏损

　　股票价格不乐观的同时， 美尔雅 业绩表现也不尽如人意。

　　财务数据显示，2021—2023年及2024年一季度， 美尔雅 实现营业收入分别约为4.86亿元、4.3亿元、4.54亿元、1.3亿元人民币，对应实现归属净收入分别约为2285.2万元、-1.39亿元、-5945.92万元、-1355.16万元。

　　针对公司业绩相关问题， 美尔雅 方面对北京商报记者表示，公司在2023年年报中对经营情况进行了分析，可查询公司披露的年报。后续如发生重大事项，公司将及时履行信息披露义务。

　　另外值得强调的是，在 美尔雅 财报中，除涉煤炭贸易业务事项外，还有多个疑点被监管方面要求进行说明。

　　根据问询函， 美尔雅 主要业务可分为服装业务板块和医药板块。其中，服装业务分为自有品牌服装生产销售业务、加工贸易业务和一般贸易业务。自有品牌业务按渠道可划分为直营、加盟、团购和专柜等。药店连锁业务主要通过直营门店销售。

　　具体而言， 美尔雅 报告期服装业务收入3.37亿元人民币，医疗业务收入1.08亿元人民币，毛利率分别为38.96%、33.18%，同比减少0.83、2.88个百分点。直营渠道收入2.2亿元人民币，加盟渠道收入1.19亿元人民币，毛利率分别为42.67%、50.43%，加盟渠道毛利率明显高于直营；出口加工业务、其它业务收入分别为6697万元、4804万元人民币，毛利率分别为11.4%、8.67%，同比分别增加8.06个百分点、减少32.53个百分点，变动较大。

　　上海证交所要求 美尔雅 结合收入成本构成，说明加盟渠道毛利率明显高于直营渠道的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在较大不同，结合出口加工业务、其它业务的经营模式、公司提供的产品或服务、根据合同约定承担的主要权利义务、收入确认及成本核算方式等，说明报告期前述业务毛利率变动较大的原因及合理性等。