引言：近期国内内需不足下，市场缺乏上行的动力，增量资金表现不足。而海外美联储降息预期再度放缓，全球流动性仍待释放。在此之下，市场分化挣钱效应减弱，指数显现出连续振荡整理态势。短时间看，近期走低后，市场阶段风险释放，指数层面出现反弹需求，可适当留意过度下跌板块阶段的反弹机会。

　　A股年线附近暂时止跌

　　昨日市场一度跌破年线，似有破位趋势。而今日，指数低开之下，上午于年线下方运行，而午后振荡回升，盘中多板块提振下，不仅收复年线，而且扩大上行空间。尾盘，指数小幅回落，在昨日探底回升之下，今日的小幅上行对短时间止跌造成积极作用。

　　全天，指数低开振荡，虽延续近期的调整趋势，但没有再创阶段新低，短时间出现反弹迹象。盘面上，房地产、电力设备以公用事业等午后发力，率领指数重返年线。而美容护理、建筑材料、医药生物、交通运输等紧随其后。下跌幅度榜上，煤炭领跌，电子、计算机、环保和机械设备等走低。

　　微盘股再度杀跌

　　盘面上看，昨日尾盘指数探底回升，预示着短时间有回升迹象。而今日，指数未创新低下反弹，也表明短时间托底资金开始捋臂张拳。不过，即便是指数迎来回升，但昨日杀跌的微盘股不仅没有反弹，反而迎来再次的杀跌。

　　昨日大跌3.5%之后，今日微盘股指数一度大跌超4%，虽然午后整体回升，但两日持续走低下，指数短时间迎来重挫。对于微盘股而言，短时间主要还是受到ST板块跌停潮的影响，市场恐慌情绪有所升温，并一度造成的恐慌抛售。不过，这里提出的是，微盘股可能是被错杀的。因为尾盘股其实不是就是绩差股，只是市场弱势下，诸如量化策略造成一定的影响，一旦市场稳定，板块当中的优良品种仍是值得注意的对象。

　　持续调整下释放反弹需求

　　重回市场，在经历短时间连续调整后，指数释放出一定的反弹需求：一方面，风险警示类标的杀跌减弱，部分品种迎来反弹，短时间恐慌抛盘在减少；另一方面，昨日市场成交相对释放，较前一个交易日增加超千亿，在尾盘探底回升下，反弹预期提升；另外，当前市场虽缺乏新的提振动力，但也木有持续杀跌的理由。风险警示类标的和微盘股连续杀跌或，短时间恐慌情绪有所释放。

　　除此之外，技术层面也释放出短时间反弹的信号。尤其是分时MACD分析指标显示，指数昨日创阶段调整新低下，底部背离迹象明显，预示短时间下跌动能衰减，反弹需求提升。

　　博弈反弹下继续留意市场重心回落趋势

　　总体看，昨日探底回升和今日反弹之下，随着多个积极因素的出现，指数短时间反弹需求增加，或迎来阶段的回升。不过，成交未能释放下，仍需进一步关注反弹的力度。在现今基本面整体不强下，仍需留意3174点以来重心的回落。

　　对于激进投资者而言，可适当博弈反弹需求下的过度下跌反弹机会。而对于稳健投资者，在市场没有出现明显企稳信号之前，建议继续保持观望，耐心等待市场新的方向选择。

　　（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）