6月5日， 华兰疫苗 （SZ301207，股票价格18.47元，市值111.01亿元）股票价格收跌0.32%。

　　消息层面上， 华兰疫苗 于前一日发布了主要产品价格调整的公告。其中，四价 流感 病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整至88元/支；四价 流感 病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整至85元/瓶；四价 流感 病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）调整至128元/支。

　　《每日经济新闻》记者了解到，本次降价发生在国药集团同类产品降价两周后，且 华兰疫苗 的四价 流感 疫苗和四价儿童 流感 疫苗均为“国内首个”，国内市占率最高，本次降价可能会对科兴生物、 金迪克 在内的同行企业造成压力。

　　 流感 疫苗接种率的提升需要较长时间，本次降价预计对 华兰疫苗 的四价 流感 疫苗销售收入发生不利影响，券商眼中的黄金赛道面临“以价换量”阵痛期。

　　国药集团同类产品先降

　　6月4日， 华兰疫苗 发布公告称，公司拟调整主要产品价格，四价 流感 病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整至88元/支；四价 流感 病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整至85元/瓶；四价 流感 病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）调整至128元/支。

　　5月20日， 江苏省 公共资源交易中心发布调整部分疫苗供应价格的公告。其中，国药集团下属的长春所、武汉所、上海所四价 流感 病毒裂解疫苗中标价格从128元/支降到88元/支，降幅超过30%，与 华兰疫苗 本次调整的成人剂型四价 流感 病毒裂解疫苗一致。

　　不一样的是，国药集团降价的产品是“国内首个全新剂量（0.5ml/支）的婴幼儿四价 流感 病毒裂解疫苗”，接种人群为6月龄及以上人群，实现接种人群的全年龄段覆盖，而 华兰疫苗 的四价 流感 病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）可用于6~36个月龄儿童接种，调整后的价钱为128元/支，比国药集团的价钱高约45%。

　　6月5日， 华兰疫苗 方面对《每日经济新闻》记者表示，公司本次降价是出于提高 流感 疫苗的可及性、提升公司产品市场竞争力和市场占有率的考虑，其中四价 流感 病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）的最新定价相比原价（166元）下降23%，但仍高于成人剂型，主要考虑是产品的不同化竞争优势明显，其是国内第壹家、目前市场上唯一一款0.25ml剂型的婴幼儿四价 流感 疫苗，与0.5ml单剂次相比，0.25ml两剂次的接种程序对应着更低的异常现象率。

　　两家头部企业均对四价 流感 疫苗作出降价决定，恢复四价 流感 疫苗产品生产约半年的 金迪克 是否会跟上？6月5日上午，《每日经济新闻》记者拨打 金迪克 证代、董秘公开电话，但截至发稿暂未获回复。

　　相关销售受到不利影响

　　根据公司方面提供的资料，自2018年四价 流感 疫苗上市以来， 华兰疫苗 连续6年市场占有率保持国内第壹，目前拥有6个 流感 疫苗原液生产车间，具备年产1亿剂四价 流感 疫苗的产能，2018~2020年， 华兰疫苗 流感 疫苗年批签发数量分别为852.3万剂、1293.4万剂、2315.3万剂。2021~2023年，公司 流感 疫苗批签发批次分别为100批次、103批次、94批次，批次数量保持国内首位。

　　由于 流感 疫苗在公司的营业收入占比高达99%以上，且 流感 趋势预测较难、 流感 疫苗接种存在周期性， 华兰疫苗 的季度业绩我们时常摇摆。近年来，随着越来越多企业拿下四价 流感 疫苗产品， 华兰疫苗 的股票价格逐渐走了下坡路。

　　主动降价能否在短时间提高 流感 疫苗接种率？5月21日，一位业内人士对《每日经济新闻》记者表示，降价不是增进 流感 疫苗接种的主要因素，强化对民众的宣传发动、提高民众接种 流感 疫苗的场所便利性、可及性及服务意识，也是提高 流感 疫苗接种率的主要途径。

　　在主要产品价格调整的公告中， 华兰疫苗 表示，本次价格调整预计对公司四价 流感 疫苗销售收入发生不利影响，对公司业绩的影响最终以公司披露的定期报告为准。从长远来看，价格降低有益于刺激 流感 疫苗市场需求的增长，进一步提高 流感 疫苗接种率，扩大市场规模，造成以价换量的市场机遇。下一步公司将通过加强内部费用控制，努力提升销量等行径消化降价造成的压力。

　　这时， 华兰疫苗 发布了关于公司老总提议回购公司股份的提示性公告，回购股份的钱财总额很多于1亿元（含）且不高于2亿元（含）。

　　公告显示，本次提议回购股份的起因是“基于对公司未来发展前景的信心和基本面的判断，为维护公司价值和广大投资人的利益，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，增进公司股票价格合理回归内在价值”。公司老总安康承诺，将推动公司尽快召开董事会或股东大会审议回购股份事项，并将在董事会上对公司回购股份议案投赞成票。

　　企业将会调整定价策略

　　短短两周多时间，两家头部疫苗企业将四价 流感 疫苗的价钱打到100元以下。价格战的速度甚至价格战本身，都超出业内预期。

　　例如， 金迪克 曾在2023年下半年接受调研时表示，在 流感 疫苗接种从起步到增长的阶段，行业进入者增多，局部某个点上的销售可能会存在博弈，但整体上看，参与者的增多会更有益于做大市场，尤其是增量客户增量市场，所以“公司一直认为现阶段 流感 疫苗不是存量博弈，而是增量竞争，短时间内不存在降价的危险”。

　　上述业内人士亦曾在国药集团旗下 流感 疫苗降价后对记者表示，目前将 流感 疫苗并入免疫规划的地区还很少， 流感 疫苗企业的大部分收入来源仍是居民自费接种，企业拥有比较大的价钱自主权，一家企业的降价决策未必会引发行业集中降价。

　　其实，很多曾经价格稳定的非免疫规划疫苗（二类疫苗）在2024年经历了降价。例如，在 江苏省 公共资源交易中心于5月20日发布的公告中，水痘减毒活疫苗、麻腮风联合减毒活疫苗等自费疫苗的价钱均有所下降。

　　5月15日， 青海省 药品采购中心亦曾发布关于调整部分非免疫规划疫苗价格的公告，包含口服轮状病毒活疫苗、吸附破伤风疫苗、水痘减毒活疫苗在内的多种自费疫苗的价钱下降约30~40元人民币，其中来自国药集团兰州所的口服轮状病毒活疫苗降价39元，来自国药集团武汉所的吸附破伤风疫苗降价40元。

　　这似乎意味着，越来越多的企业面临“以价换量”的调整阵痛期。5月21日，医疗健康投资人王鹏宇对记者表示，未来，没有消费属性的疫苗定价承压基本是确定性事件。随着市场供给越来越多、竞争愈发激烈、舆论导向愈发清晰，疫苗企业势必会调整其定价策略。