贵金属：

　　隔夜伦敦现货黄金上涨1.13%至2355.02美元/盎司；现货白银上涨1.48%至30.007美元/盎司；金银比小幅回升。美国5月ISM服务业53.8，大幅好于预期值51和前值49.4，开脱萎缩，并创九个月新高；但美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低，大幅低于预期值17.5万人，前值数据下修。另外，昨晚对贵金属市场有助推作用的是，加拿大央行的降息动作，这也是G7国家打响的降息第壹枪，市场预期会在发达国家起到连锁反应，年内美联储降息预期再起。美股带动下，金价在现今位置走势颇为反复，关注周五非农和中旬议息会议的引导。

　　铜：

　　隔夜LME先抑后扬，上涨0.79%至10006.5美元/吨，守住万元大关；沪铜主力上涨0.2%至80720元/吨；进口处于小幅亏损状态。宏观方面，美国5月ISM服务业53.8，大幅好于预期值51和前值49.4，开脱萎缩，并创九个月新高，但美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低，大幅低于预期值17.5万人，前值数据下修，另外加拿大央行的降息动作，这也是G7国家打响的降息第壹枪，市场预期会在发达国家起到连锁反应，年内美联储降息预期再起；国内方面，各地房地产政策频出，稳增长预期仍是市场关重视心，但也须多关注政策效果。基本面方面，国内TC报价仍为负数，说明铜精矿紧张状况未有效缓解；但阳极板市场供应较为充分，5月国内精铜产量大超预期；下游需求仍然偏弱，不过下游库存降至低位，关注随着铜价下跌是否有集中补库现象。库存方面，国内累库态势延续，佐证下游需求欠安；LME小幅累库；comex库存仍在缓慢下降，给comex挤仓事件走向造成不确定性。昨晚在加拿大降息的消息带动下，美股出现大涨，带动一定市场情绪，伦铜险守10000美元/吨的整数关口，关注铜价在该位置的表现，多看少动。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍跌1.38%，沪镍跌1.6%。库存方面，昨日 LME 镍库存增加1206吨至84720吨，昨日国内 SHFE 仓单减少222吨至22457吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨50元/吨至-300元/吨。不锈钢方面，消费端市场仍以刚需为主，78家样本社会库存103.6万吨，周环比上升1.8%，但海外镍矿端扰动下，不锈钢成本支撑较强。 新能源 产业链方面，6月预期三元前驱体和三元材料排产仍偏灰心，对硫酸镍需求或将趋弱，且其成本端随镍价近期下跌。镍矿问题犹在，但短时间价格仍或跟随有色表现。

　　氧化铝&电解铝：

　　隔夜氧化铝振荡偏弱，隔夜AO2407收于3810元/吨，下跌幅度0.05%，持仓减仓5手至64772手。沪铝振荡偏弱，隔夜AL2407收于21225元/吨，下跌幅度0.09%。持仓减仓2163手17.52万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回落至3906元/吨。铝锭现货贴水收至90元/吨，佛山A00报价跌至20980元/吨，对无锡A00报贴水110元/吨，下游铝棒加工费新疆河南临沂广东持稳，包头南昌无锡上调30-70元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调85元/吨；铝合金ADC12及A380下调50元/吨，A356及ZLD102/104下调100元/吨。矿石紧张问题叠加氧化铝期现套利空间持续支撑氧化铝价格。晋豫两地矿山开始解禁，山西贵州等氧化铝厂存在规模复产，氧化铝由强现实向弱预期过度，存在下调空间。西南电力成本缓释，供需边际趋向宽松，对铝价向下施压。近期国家降碳方案颁发对双铝提出产能布局要求，在短时间情绪端和中长期预期上给予相关有色品种较强支撑，对已处上涨行情品种助力更强。警惕宏观和基本面出现背离可能下，铝价难以出现较大幅度回调。

　　锡：

　　沪锡主力跌0.69%,报260830元/吨，锡期货仓单16460吨，较前一日减少328吨。LME锡跌0.91%,报31540美元/吨，锡库存5000吨，持平。现货市场，对2407，云锡升水0-200元/吨，云字贴水300-400元/吨，小牌贴水600-800元/吨。价差方面，07-08价差-670吨，08-09价差-750吨，沪伦比8.27。6/4印尼JFX成交量250吨，6/3印尼ICDX成交量25吨，6月两大交易所累计成交量575吨。从终端数据看，全球电子需求边际好转，可是尚未传导至焊料消费好转，并且近期中美制造业pmi复苏节奏放缓，美联储不断释放鹰派言论，有色金属存在多头止盈离场的可能，短时间锡或跟随回调。

　　锌：

　　沪锌主力跌0.54%,报24015元/吨，锌期货仓单90167吨，较前一日增加115吨。LME锌跌1.50%,报2881.0美元/吨，锌库存257650吨，增加3050吨。现货市场，上海0#锌对2407合约贴水0-50元/吨附近，对均价升水10-30元/吨；广东0#锌对沪锌2407合约贴水20-65元/吨，粤市较沪市升水10元/吨；天津0#锌对2407合约报贴水0-60元/吨附近，津市较沪市平水。价差方面，07-08价差+15元/吨，08-09价差+65元/吨，沪伦比8.34。锌供应紧张格局短时间难改，同时需求进入季节性淡季，国内供需两弱。欧美制造业PMI边际回暖，虽边际有所放缓，但欧美一带锌需求仍有好转迹象，海外供应过剩格局略有好转。基本面维度上锌的矛盾较小，后续关注国内政策推动下基建和地产端能否见底回升。

　　工业硅：

　　5日工业硅振荡偏弱，主力2409收于12400元/吨，日内下跌幅度0.76%，持仓增仓7307手至19.64万手。现货继续企稳，百川参考价13357元/吨，较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间持稳在12700-13500元/吨，#421价格区间持稳在13350-13950元/吨。最低交割品为#421价格11600元/吨，现货贴水收至580元/吨。最新发布的降碳行动方案中对硅提出要求，此次事件对于硅产业在消息层面冲击影响大于实际影响，难以扭转工业硅实际供需格局，硅厂成本下压后西南复产集中，晶硅在产能快速扩张但订单阶段短缺的状态下，链条上各环节面临过剩和库存积压困局，仍将维持减采购、去库存的节奏。仓单集中注销流向现货后，期现走势或将继续分歧，维持期强现弱的格局。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2407合约跌2.44%至9.98万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂下跌1800元/吨至10.20万元/吨，工业级碳酸锂下跌1700元/吨至9.83万元/吨，电池级氢氧化锂平均价下跌850元/吨至9.19万元/吨，基差2200元/吨。仓单向，昨日仓单增加841吨至27424吨。供应端，国内生产总体较为平稳，而海外资源进口方面仍有一定增量预期，同时上游锂盐长挺价难，据悉部分长协价格仍有松动。需求端，正极材料生产自5月开始增速放缓，6月环比仍不乐观，当前客供比例上升，零单以刚需采买为主，现货市场表现较为冷清，而终端销售经过以降价促销、旧换新政策、车展等的拉动后也或将缓步放慢。碳酸锂供应过剩压力逐步显现，价格或将承压，关注6月排产和仓单情况。