新华财经北京6月7日电 5月北方两次集中二次育肥主要在月初和中下旬，根据对补栏体重、成本等数据推算，和养殖周期的评估，未来开始加速出栏时间或在6月中下旬开始，而根据母猪产能数据评估，标猪供应缺口仍在。屠宰量或显现季节性回落，而体重增加或造成胴体重量提升，一定水平造成宰量下滑幅度扩大。因此6月市场或显现供需两低的状态，猪价或高位振荡，中下旬有小幅回落可能。

　　二次育肥猪源或6月中下旬开始加速出栏

　　根据 卓创资讯 对东北地区本月的两次集中二次育肥数据统计，两次时间分别聚焦在月初和中下旬，补栏体重以100-120公斤猪源为主，对应补栏成本在14.8-18.4元／公斤不等。若将补栏体重根据110公斤推算，两次补栏成本分别取最小值14.8元／公斤和最大值18.0元／公斤，分别根据育肥至125公斤、130公斤、135公斤、140公斤、145公斤和150公斤，测算出栏成本线。

　　根据对成本线的分析，5月初14.8元／公斤左右补栏的商品猪养至125-150公斤出栏成本15.5-16.7元／公斤，出栏时间在20-50天不等，对应出栏时间在6月初至7月下旬。6-7月生猪存栏水平对应2023年8-9月母猪去化加速期，供应端理论是缩量，因此虽然生猪价格已涨至较高位，但后期猪价或难以出现较大下跌幅度。成本低位，猪价难跌，盈利空间扩大，也就意味着5月初补栏的二次育肥猪源出栏时间灵活，根据业者心理状态和锁定的收益值顺势出栏。

　　而月中下旬根据18.0元／公斤补栏的二次育肥客户，根据同样的养殖水平和养殖时间推算，未来125-150公斤猪源出栏成本线或在18.42-18.92元／公斤，成本偏高。根据养殖成本推算，最优出栏体重为130公斤，对应出栏时间在28天左右，也就意味着这部分体重猪源或在6月中下旬加速出栏。

　　注：场景一为补栏成本在14.8元／公斤，场景二为补栏成本在18.0元／公斤。

　　标猪存栏缺口仍旧存在肥猪出栏或增加短时肥猪供应

　　 卓创资讯 根据前移10-11月的能繁母猪数据推算，6月生猪出栏量或环比下滑2.70%。但根据生猪交易均重数据反馈，5月末生猪交易均重为124.68公斤，环比下滑0.08%，同比上涨1.74%，5月交易体重月均值为124.29公斤，环比上涨0.38公斤。根据当前养殖端对后市的一致看涨预期推算，6月生猪交易均重有继续上涨可能。但当前散户猪源持续压栏，屠企采购大场猪源占相当高，大场生猪出栏与压栏心理状态并存，均重或上涨幅度较小。因此未来30天，标猪供给或延续偏紧状态，而二次育肥大猪货源的出栏仅会造成肥猪市场的供应阶段性增加。

　　6月生猪屠宰量或环比下滑体重提升或造成宰量下滑幅度扩大

　　在5月开始的本轮集中二次育肥进程中，叠加养殖端压栏缩量，造成供应端短时减量幅度较大，带动生猪价格迅速拉高。但终端市场并未有明显跟进。据 卓创资讯 统计数据，5月样本企业日均屠宰量为15.50万头，环比下滑1.25%，同比下滑21.25%。6月下游市场利多有限，且根据生猪屠宰量季节性走势分析，6月屠宰量或环比下滑。加之交易均重上涨造成单头猪胴体重量提升，在需求总量无增加空间的条件下，变相造成屠宰量增幅减小。

　　6月随着二次育肥压栏猪源出栏增加，生猪交易均重或继续上涨。同时，从季节性指数来看，随着6月份气温升高，屠宰量或惯性环比下滑，体重提升或造成屠宰量下滑幅度扩大。但屠宰量下滑，头均胴体上涨，批发市场猪肉产量供应或减幅有限，下游终端市场供应过剩，或对猪价仍有利空影响。

　　综上所述，根据二次育肥补栏成本和养殖周期推算，6月中下旬开始前期补栏的二次育肥猪源或出栏增加，而根据能繁母猪数据推算的标猪存栏或仍有缺口，6月供应端或显现标猪偏紧、肥猪供应略增的格局。而屠宰量环比或下滑，且胴体重增加或造成屠宰量减幅扩大，因此市场或显现供需两低僵持状态， 卓创资讯 预计猪价或先涨至高位后振荡，月中下旬小幅走低。（ 卓创资讯 生猪市场分析师李晶）