在经历了2023年的“一年三降”之后，商业银行的定存利率正式进入了“1%”时代，部分银行三年期定存利率已降至3%以下。今年6月，中小银行纷纷下调存款利率，这是去年末银行存款利率调降的延续，且下半年或将迎来新一轮存款利率下调。

　　随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展的引擎和模式正经历一场深刻的变革，市场利率逐步下台阶成为大势所趋，股市一天一个热点板块、来回振荡磨人心理状态，投资理财陷入纠结。

　　自去年下半年以来，“稳健理财”成为投资者首选，机构投资者也更加青睐于红利基金、债券基金等低风险品种，近两年来新基金发行市场债券基金成立份额稳占八成以上。不过近来适合普通投资人的纯债基金频繁限购，除红利基金和短债基金外，普通投资者这还可考虑固收+、中长期纯债基金和同业存单指数基金。

　　公开信息显示，仅6月7日当天就有21只基金(A/C类份额合并计算)发布限制或暂停大额申购的公告其中债券基金就有17只之多，其中6月来短债基金密集公告限购。基金暂停大额申购或暂停申购，主要出于对控制基金规模和风险、保护基金份额持有人的利益等方面的综合考虑。

　　作为过去几年被基金公司重点推广的固收+基金，偏债混合型基金今年以来业绩整体平稳。 同花顺 iFinD数据显示，截至6月6日，今年以来超八成偏债混合型基金收益为正，平均上涨幅度1.96%。其中景顺长城华城稳健6个月持有混合A/C、安信民稳增长混合A/C、景顺长城安盈回报一年持有期混合A/C、招商睿逸混合、景顺长城安泽回报一年持有期混合A/C几只偏债混合型基金年内上涨幅度已超10%。

　　另据数据显示，中长期纯债基金今年以来平均上涨幅度2.03%，短债基金平均上涨1.54%，二级债基平均上涨1.86%，另外，今年备受关注的黄金白银主题ETF年内平均上涨幅度已超15%。

　　相比于其它各类型基金，纯债基金无疑是低风险偏好普通投资人的醉驾选择，有机构表示，从资产配置的视角看，普通家庭通常有很大一部分资产不进行股票等高波动资产的投资，而是希望通过比较基础的投资方案，追求财富的平缓增值。从收益来源上看，债券具有票息这一“固定”收益来源，也具有资本利得和杠杆收益这两大浮动收益来源。因此，当债市有机会的时候，成熟的专业投资者能够通过波段交易策略和杠杆策略增厚收益；同时，由于债券具有还本付息的属性，即便在债市行情有限时，投资者在持有债券期间，也能获取较为固定的票息收益。

　　因此，从长远来看，纯债债基指数波动相对有限，年化波动率仅为1.15%，并且从2014.12.31指数成立以来，已经连续9年取得年度正回报，适合作为财富管理的条件配置。

　　关于中短债基金，有机构表示：中短债基金是债券基金的一种，其80%以上的仓位投资于剩余期限不高于三年的债券资产。从历史上来看，由于短时间限债券资产到期兑付的时间较短，所面临的宏观变化与政策风险有限，整体回撤相对较小，能够较好地平衡投资者对收益性与控风险的切实需求。以中短端利率债为例，国债及政金债0-3年指数在过去十个完整年度皆实现正收益，且回撤率均小于-1.5%。

　　纯债型基金最主要的危险就是“踩雷”，也就是买到了因为违约而不能如期兑付的债券，所以也建议大家选择历史业绩较好、固收投研能力较好的投资机构。

　　在纯债基金频繁限购的当下，同业存单指数基金也是普通投资者可以选择的产品之一。

　　同业存单基金是被动跟踪中证同业存单AAA指数的指数基金产品，基金资产的80%投资于同业存单，不仅具备指数基金透明度高、投资成本相对较低、分散化的特点，同时相较传统理财投资范围更广、运作策略更积极、具备更大的 利润空间。

　　同时该基金不向投资者收取申购费用，持有满7天即可免赎回费，帮助投资者降低成本。7天封闭期较短，流动性较好，预期风险收益介于货币基金和债券基金之间，适合投资者进行短时间闲钱理财。

　　有机构表示，往后看，市场无风险利率下行将是中长期趋势，如果资产配置中存款、现金管理类理财产品较多，那么账户的弹性可能稍显不足。在打牢资产配置“地基”、合理评估自身风险承受能力的条件上，也可以试一些增厚收益的形式，好比——“固收+”类基金。

　　该类产品以债券打底,旨在获得稳定债券收益的同时，通过配置权益资产来博取业绩弹性。实际就是通过股债的科学搭配，以提升投资的性价比和持有体验。其中：

　　一级债基属于债券型基金，不能直接进行股票的二级市场交易。所以如今的一级债基如果在持仓里有股票，那么可能是通过可转 债转股 获得的，需要在规定期限内卖出。二级债基也属于债券型基金，同样不参与打新，但可以直接进行股票二级市场投资，权益类资产不高于两成仓位即可。偏债混合型基金属于混合型基金，长期平均风险和预期收益介于股票型和债券型之间，可以参与IPO打新、也可以进行股票二级市场交易，权益资产仓位通常在10-30%左右。

　　今年行情轮成电风扇，除了挣钱效应欠安难度加大以外，也让人担忧会不会意味着大盘的上涨难以为继。面对这样既成的事实，普通投资者应该如何应对呢？

　　1、拒接噪音，一定不要盲目追热点

　　快速轮动的行情，最容易让人迷失方向，今天追地产，明天追煤炭，后天追低空经济，最后反复被套。

　　对于我们而言，更容易做的还是抓大放小。大指的就是大趋势，把短时间的市场波动视为一种常态，不被其左右，从而避免频繁交易和激动交易造成的损失。

　　2、用均衡配置打败魔法

　　面对市场轮动，通过适当的行业均衡配置、适当的股债比例结合，通过合理配置资产，运用不一样的投资品种和市场具有不同样的周期性和波动性，争取实现“东边不亮西边亮”的效果。这也有助于投资者在市场快速轮动的进程中，更好地把握投资机遇，降低投资潜在风险。