化工企业 齐翔腾达 （002408.SZ）交出了一份卓越的半年报预告，同比预增超5倍是直到今天已披露半年报业绩预告的企业中增幅最大的一家。
6月11日， 齐翔腾达 开盘股票价格一字涨停，报5.79元/股，截至发稿时，封单超30万手。
6月10日晚间披露的业绩预告显示，报告期， 齐翔腾达 实现盈利1.30亿元至1.50亿元人民币，同比增长536.03%至633.88%；扣非归母净收入增幅更大，为1.20亿元至1.40亿元人民币，同比增幅高达2,027.02%至2,381.52%。 
齐翔腾达 2024年半年报业绩预告
作为周期属性强的化工企业， 齐翔腾达 的业绩增幅如此之高，主因在于去年基数低，意味着公司自低谷期进入了修复期。但在高增长过后，今年上半年公司业绩也未能达到往日的水平，向上空间仍存。
去年是 齐翔腾达 上市以来的唯一亏损年度。营业收入269.18亿元人民币，同比下滑9.70%；归母净收入为亏损3.84亿元人民币。
往年在2017年至2022年，公司归母净收入均超过5亿元人民币，2021年曾达23.93亿元人民币。期间，半年净收入均超过3亿元人民币，2021年上半年高达14.69亿元人民币。
市场对 齐翔腾达 业绩预告报以强势涨停的反应，在于化工行业的回暖预期。对照今年一季度，公司二季度的净收入在1亿元左右，盈利能力环比继续改善。 
齐翔腾达 主营包含两大业务，化工板块营业收入占比超六成，国外贸易板块营业收入占比超三成。今年业绩恢复与两大业务均有关。
首先，化工板块方面，上游原料降价，下游产品价格上升，利润得以回正。
公告称，今年上半年，原料价格受供需关系影响出现小幅下降，产品盈利能力有所改善。
随着需求逐步改善，公司产品价格开始出现回暖迹象，部分产品价格同比上升，尤其是叔丁醇、顺丁橡胶、甲乙酮、MTBE等产品价格的上涨，对公司半年度业绩做出重要贡献。
“除例行检维修外，装置基本满负荷运行。碳四产业链甲乙酮装置、顺酐装置、顺丁橡胶装置、MTBE 装置、叔丁醇装置、醇解异丁烯装置、丁二烯抽提装置等都是满负荷运行，丁腈胶乳装置目前降负荷运行。碳三产业链 环氧丙烷 装置、PDH 装置、丙烯酸等装置也是满负荷运行。”在日前的投资者交流会上， 齐翔腾达 董秘张军如此表示。
同时，公司产品出口数量及金额同比大幅增长。张军称，2024年一季度出口量13.5万吨，同比增长32.05%，出口创汇 1.22 亿美元。通过国内外市场的均衡供应提升公司产品的收益能力。
其次，第贰大业务，国外贸易板块方面，同样报告期内，出现了区域业务量和交易价格上涨，半年度收入和利润同比增长。
再次，对 齐翔腾达 而言，最大的变化在于实控人的变更，公司也因此迎来新生。
齐翔腾达 原大股东雪松控股暴雷，公司被卷入漩涡。2023年，山东能源集团入主并购， 齐翔腾达 被并入山东能源集团疆土后，二者协同效应开始。
一方面，大股东提供融资助力。 齐翔腾达 表示，山东能源集团成为公司控股股东后，公司借助股东优势压降融资成本，经营效能提升。
另一方面，内部资源协同。“强化内部资源协同，目前已实现丙烯等产品的内部供应，降低融资成本。”张军表示。
在交流会上，张军还透露， 齐翔腾达 20万吨/年异壬醇项目目前已开工建设，预计明年建成投入生产。
由于技术壁垒较高，我国异壬醇行业起步时间较晚，2015年才有国内首套异壬醇生产装置出现，为茂名石化与巴斯夫合资建设的18万吨/年的异壬醇装置。
异壬醇是DINP（邻苯二甲酸二异壬酯）的重要原材料。DINP是一种性能优异、应用广泛的增塑剂，与市场上常见的增塑剂 DOP（邻苯二甲酸二辛酯）相比，其综合性能更优异。其应用领域广，市场规模不断扩大，异壬醇市场需求不断增加。
另外，张军还提到，要“做好淄博本部基地延链补链，适时启动第贰基地建设”。
随着业绩的回暖，二级市场上， 齐翔腾达 股票价格也在修复。
自2月创下3.79元/股的阶段新低后， 齐翔腾达 股票价格振荡向上，最新价自低位已经有约52%的反弹。但年内上涨幅度其实不高，只有9.66%。
回购对股票价格修复也有一定帮助。 齐翔腾达 3月提出1亿元至2亿元的回购计划，截至5月底，已累积回购1870万股，占总股本的0.66%，回购金额近1亿元人民币。
对后市， 海通证券 研报认为，由于原材料碳四价格下跌，公司采购原材料成本有望下降，公司有望受益。
海通证券 研报也看好， 齐翔腾达 与山东能源集团的协同优势。“借助山能集团在资源上的优势，公司有望不断深化与山能 新材料 、山能集团在产业板块上的战略协同，提升公司市场竞争力和行业影响力。”
长远来看， 齐翔腾达 持续扩大产能，在建工程主要由20万吨/年异壬醇项目、10万吨/年PMMA项目等构成，30万吨/年 环氧丙烷 项目生产线已建设完工，打开公司未来成长空间。
