今日，A股市场整体探底回升，科技股领涨，科创50指数劲升2.43%，白马蓝筹股略弱，上证50指数跌1.37%，两市成交萎缩至7052亿元人民币。

　　盘面上，芯片产业链全线上扬， 存储芯片 、光刻机、 汽车芯片 、MCU芯片等板块上涨幅度居前， 信创 、光通信、 数字货币 等板块也表现活跃。船舶、航运、酿酒、黄金等板块下跌幅度居前。

　　万得实时监测数据显示，申万电子行业今日获得大军队资金逾71亿元的巨额净流入，远远超过其它行业净流入总和；计算机大军队资金也净流入逾22亿元人民币，汽车净流入逾10亿元人民币。银行业大军队资金则净流出超35亿元人民币，交通运输净流出逾25亿元人民币，石油石化、公用事业均净流出超10亿元人民币。

　　对于后市， 国泰君安 表示，目前A 股周成交额维持在3.8万亿元左右，增量资金规模有限，同时从市场结构来看，大盘股和中小微盘股之间仍然表现出了一定的“跷跷板”效应。考量到大盘股的估值已处于相对较高位置和业绩真空期大盘股的业绩可见性较差等原因，后市大盘风格或将边际弱化，活跃资金将流向中小微盘股。

　　 西部证券 称，市场步入三中全会前的政策博弈期，市场高度关注改革与资本市场政策。当前在大盘弱势振荡、大类行业风格（顺周期、高股息、成长）稳定均衡环境下，聚焦新旧红利与国改、电改、旧改、土改、科改等改革方向的交融。中长远来看，以“ 中特估 ”与“科特估”为代表的“新哑铃”组合有望迎来价值重估。

　　 ST股 继续大分化也引起了市场的关注，一边是* ST开元 、ST聆达、*ST巴安、*ST迪威等约20股涨停；另一边是* ST美讯 、* ST富润 、ST中装、*ST洪涛等超30股的跌停。

　　消息层面上，也较为撕裂，一是退市个股不断增加，造成具有退市风险的*ST美吉、ST阳光、ST富通等连续20多个一字跌停。

　　另一方面，近日“脱帽”股集中涌现，6月11日，沪深两市4家公司正式“脱帽”，分别为 ST实达 （实达集团）、 ST国安 （中信国安）、 *ST富吉 （富吉瑞）和 *ST慧辰 （慧辰股份）。12日又将有 *ST东洋 （东方海洋）、*ST正邦（正邦科技）、 ST金运 （金运激光）及 ST实华 （茂化实华）4家公司正式“脱帽”。

　　华金证券指出，政策和基本面是造成当前ST板块偏弱的主要因素。新“国九条”对分红不达标的企业实施ST，加大对财务做假、内控失效的退市力度，调高财务和市值指标的退市下限；新规的长期影响较广，绩劣公司风险较大，根据测算，长远来看重大违法类、规范类、财务类、交易类强制退市公司数量可能都会有所上升。在即将撤消风险警示的这批上市公司中，大部分同步完成了对交易所问询函的回应，力证此前造成公司被实施风险警示的因素已经被消除。

　　今日， 白酒 股的下跌，成为制约大盘走强的重要因素之一。 白酒 板块指数放量跳空低开低走，跌2.82%，创4个多月来新低。 贵州茅台 全天走弱，跌破1600元人民币，迫近年内最低点，成交110.9亿元人民币，较前一交易日激增1倍多，市值一日损失逾632亿元； 泸州老窖 、 迎驾贡酒 、五粮液等于样低开低走放量下挫。

　　端午节期间，茅台价格不升反降。据不贰酱平台数据，端午期间，飞天系列全线下跌，2023年—2024年原箱跌5元/瓶—10元/瓶，2024年散瓶降价40元/瓶；生肖系列，兔年、虎年、猪年降价30元/瓶—50元/瓶，鼠年和猴年狂跌100元/瓶—200元/瓶；其它系列，三十年跌100元/瓶。

　　今日酒价数据也显示，今年以来，茅台酒批价已由年初2700元/瓶左右，跌至2445元/瓶左右，目前拼多多等电商平台上售价约2409元/瓶。

　　对于近日股票价格大跌， 贵州茅台 回应称，公司已注意到股票价格波动，目前生产经营正常。针对茅台酒市场批价持续下跌， 贵州茅台 称会“实时关注”，近期销售情况正常。

　　国投证券指出，茅台批价下行是板块的较大压制因素，股息率或成为板块配置的理由。由于高端需求疲软、茅台发货结构和节奏等原因，茅台批价仍然振荡下跌，市场担忧存在金融属性反噬现象，即降价预期不仅弱化投资需求还会促使部分收藏产品被释放在市场。当前主要矛盾还是在于需求弱，直营体系及非标产品在没有较高价差后，黄牛不再饰演分销渠道的角色，相应的产品很难有效触达到消费者端，造成价格非理性定价。