本周伊始，欧洲金融市场有点“绿”。

　　6月10日，欧股、欧元出现股汇“双杀”。欧洲主要市场股票集体“低头”，尤其是法国股市备受冲击。当日，法国CAC40指数下跌1.4%，触及3个月以来最低。11日，欧元对美元汇率也跌至1.075下方，创30天以来新低。

　　这源于市场担忧欧洲政治“光谱右移”的不确定性风险。

　　业内人士表示，欧洲金融市场一片狼藉背后，主要受到欧洲议会选举结果和法国总统马克龙宣布提前大选的影响。本轮股汇“双杀”后，欧洲金融市场的“颠簸模式”会一直持续么？

市场恐慌情绪升温

金融业受冲击明显

　　6月10日，欧洲议会选举初步结果公布，在欧洲大陆掀起振荡。

　　表现在金融市场上，市场恐慌情绪升温，造成欧洲主要市场出现股汇“双杀”。当日欧洲股市主要股指集体大幅下跌，欧洲斯托克50指数跌1.1%，法国CAC40指数一度狂跌超2%，德国DAX指数盘中最大下跌幅度超1%。

　　另外，欧元汇率也持续下挫，10日，欧元对美元汇率日内跌0.54%，最低至1.0741；欧元期权波动性激增，三周波动率创5月初以来最高，接近6%。

　　6月11日开盘，欧股迎来小幅反弹，欧洲斯托克50指数涨0.3%，德国DAX指数涨0.19%，CAC40指数涨0.4%。分析师认为，市场的关注焦点从欧洲议会选举结果、法国政治不确定性加剧转向美国利率走势，欧洲股市才得以小幅回升。

　　市场对欧洲股市未来前景怎么看？业内人士纷纷表示，不太乐观——

　　“‘右倾’的保守主义占主导，也一定水平上加剧了欧洲内部的分裂，这也是为啥欧洲三大股指和欧元在10日纷纷下跌的原因，体现了一定水平的市场避险情绪。”渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰分析表示。

　　银行股的下跌幅度最为明显。黎塞留集团首席投资官亚历山大·赫兹表示，由于对法国公共财政的担忧可能日益加剧，银行业受到的影响可能最大。

　　摩根士丹利的数据分析师表示，虽然本次法国银行股的抛售似乎有些过度，但在法国全国大选结果出炉之前，法国银行股可能仍将持续疲软。

　　法国农业信贷银行表示，法国提前举行议会选举增加了欧元区的政治不确定性，因为右翼政党在欧盟选举中表现强劲的危险加大。

欧元仍有下跌空间

企业出海应做好外汇管理

　　受欧洲政治波动影响，作为全球交易量第贰大货币的欧元汇率对美元接连下跌。6月11日当天，欧元对美元汇率跌至1.075下方，为30天以来的低点。

　　不过，欧元下跌非“一日之寒”，欧洲央行降息与美联储加息预期增强，共同造成了欧元的疲弱局面。

　　6月6日，欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点。欧元区主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率将分别下调至4.25%、4.5%和3.75%，该利率水平将于12日起正式生效。这是欧央行自2022年7月开始加息以来的第壹次降息。

　　大洋彼岸，上周五美国公布的非农就业数据强劲造成美元与美债收益率上涨，欧元对美元汇率一度创下4月份以来最大单日下跌幅度。分析师认为，欧美货币政策分化加大的环境下，欧元仍有下跌空间。

　　其中事理也十分了然：全球外汇市场宛如若干相互连通的“池子”，走在加息道路上的国家和地区能吸引更多资金，汇率自然水涨船高，而走在降息通道上的欧洲，正成为资金“出走”的汇率洼地。

　　“我们预计3个月和12个月欧元对美元将回落至1.05。欧元区可能在6月份先于美联储减息，这将使欧元处于收益率劣势，这有可能是欧元回调的前奏。英镑对美元在未来3个月也有可能有看跌倾向，跌至1.21，因为英国央行希望通过减息来支持经济增长，以规避持续通胀的危险。”王昕杰表示。

　　德意志银行集团全球首席投资策略师德克斯特芬表示，预计欧元可能会小幅走弱 ，因为欧洲央行首先降息，但这种情景不太可能持续太久，展望未来，欧元或将随利率小幅下降。

　　近年来，中国企业尤其是广东制造企业积极出海，在海外投资建厂或通过并购完善全球布局，欧洲是重要出海目的地之一。欧元区汇率波动风险值得出海企业多加关注。

　　针对欧元走弱的前景，王昕杰建议，在欧洲投资的中国企业有必要提高欧元应收账款套期保值的敞口。“首先，欧洲央行成为第贰个降息的央行，并且先于美联储降息，可能对其货币造成一定压力。其次，欧洲民粹主义抬头，可能无益于其它海外投资的直接进入，从而造成经商环境的潜在恶化。这种变化也体现在汇率变化上，因此需要加强外汇管理的敞口和频次。 ”