直播时间：2024年6月3日

　　直播嘉宾：梁杏国泰基金总经理助理、量化投资部总监

　　摘要：

　　6月份市场可能振荡的机率会比较大一些，科技成长和红利两端可能都有机会。我们可以参考一下每年两会前，市场都不会有特别大的波动。为啥呢？因为大家会非常期待大会的内容会不会有超预期或低于预期的地方。我们知道7月份有一个大会要召开。因此这是为啥我们现在判断6月份会振荡，也不觉得会出现大的调整的原因。另外，当前我们的经济也不失速，流动性保持在一个整体宽松的状态。政策方面，地产和科技领域都有政策出台，好比放开限购、大基金三期...。因此我们感觉大盘大幅下跌的机率不大。

　　科技成长板块，像通信、半导体、芯片等在6月份是有所表现的。我们对照过通信ETF（515880）和英伟达的趋势，过往的相关度相当高。英伟达一季报里净收入增速超过了600%，之前英伟达已经涨了很多，最近又因为业绩爆发有一波快速拉高。但在这一段时期里，国内的通信板块基本上就是横盘的。由此来看，有可能6月份通信板块会短时间有一个补涨。但可能补涨空间也不一定会特别高，因为科技板块是有资金敏感性的，如果美联储降息预期再往后推，对它来说不是那么有利。

　　大家还要考虑一下均衡配置，例如说红利、资源品等板块也要适当关注。红利国企ETF（510720）跟踪上证国企红利指数，这个标的指数里边成分股接近100%都是央国企，是一个高分红为导向的、股息率相当高的产品。值得注意的是，这个产品是可以月月分红的，每年最多分红12次。

　　资源板块中的煤炭、石油也都是红利的大户。上周出了《2024-2025年节能降碳行动方案》，就是要压降老能源的切实需求，提升 新能源 的切实需求。我觉得有点回到2021年那时候碳中和的理论，它就进入到了"碳中和"下变相的供给侧改革逻辑。当大家觉得老能源的切实需求要往下走的时候，就不会再大幅增加产能。所以很多时候供给下的比需求还要快，就会形成变相的供给侧改革。可以关注煤炭ETF（515220）。