5月27日，财政部发布了《企业可持续披露准则——基本准则（征求建议稿）》，面向所有企业提供可持续信息披露标准参照。相比此前三大证交所面向上市公司出台的《上市公司可持续发展报告指引》，适用范围更广。
根据该意见稿，“到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台”，“到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成”，这些既定目标将为中国企业的可持续发展在制度层面上提供强有力的保障。
南都记者了解到，今年以来，我国可持续信息披露、ESG（环境、社会及公司治理）相关政策密集出台。为更好理解ESG信息披露对企业的影响，和展望ESG趋势下企业面临的挑战和机遇，南都记者专访第壹太平戴维斯中国区估值及专业顾问服务主管、顶级董事黄国钧。
ESG投资的绩效收益率更高
南都：您认为公司进行ESG报告披露，会给自身造成哪些改变？
黄国钧：ESG的内涵分别是环境 (Environmental)、社会 (Social) 和公司治理 (Governance)三个方面，近年来被广泛应用于衡量公司业务的长期价值。而且近年来，ESG投资已经成为时髦的投资方式。ESG投资是指在作出投资决定的进程中，除了考虑财务因素外，同时并入ESG因素。可持续投资、社会责任投资、道德投资和影响力投资等各种不同名称的叫法，都是ESG投资的一部分。举例而言，避免投资烟草公司、为洁净食水项目提供融资都属于ESG投资的范畴。
国际会计师事务所罗兵咸永道预计，全球资产管理公司的环境、社会和企业管治（ESG）相关资产管理规模(AUM)将从2021年的18.4万亿美元增加到2026年的33.9万亿美元。具体到亚太地区，大部分受访的资产管理公司表示，与非ESG投资相比，ESG投资已经造成了更高的绩效收益率。
我们观察到，中国政府非常重视ESG，并且鼓励更多企业承担环境和社会责任，这也将为国内投资者提供ESG表现相关的参考指标。ESG方面表现更好的企业，会获得更多资本的青睐。
ESG报告对上市公司的估值和投资吸引力具有关键作用和积极影响。ESG报告有益于提升公司在资本市场上的光辉形象，有助于提升上市公司的估值。ESG报告正是衡量企业可持续发展能力的重要标志之一，上市公司发布ESG报告，能够向投资者展示其在可持续发展方面的优势，从而提升估值。另外，ESG报告披露了公司在履行社会责任、关注环境保护和提升公司治理水平等方面的成果，有益于增强投资者对公司的信心，有助于吸引具有长期投资视角的投资人。
南都：公司在进行ESG报告披露时会面临哪些主要挑战？
黄国钧：首先是ESG报告衍生出新的成本，有些企业觉得这是一项成本支出，或企业本身规模受限，财务亏损，融资也困难，就算做了ESG报告也不代表可以更容易地去融资。然后是企业管理层面，有些企业不一定乐意披露相关事项。
和企业是否有充分的人才去理解和处理ESG概念体系的相关标准？有人说关灯就算减碳，把办公区水龙头的水量减小也是减碳，还有企业买卖碳指标，靠 碳交易 挣钱。这些行为能不能真正施展ESG作用，都需要企业自己先想清楚或可以找专业顾问协助。
目前从部分上市企业披露的ESG信息看，以下问题比较突出：第壹，披露范围有限、数据规范不足。由于缺乏统一的ESG信息披露标准，难以进行企业间比较；第贰，数据时间长度有限且良莠不齐，难以量化验证ESG指标对投资组合、投资回报的影响；第叁，信息质量欠安，大部分上市公司偏重披露ESG相关管理政策，较少披露实施方法和具体举措，反映实施效果的数据更为有限。
另外，国内缺乏权威高、权威性的ESG评级机构。在评级指标、评级方法、信息披露等各方面，不够统一和规范，各机构的ESG评级标准不一，评级结果不同巨大，难以帮助投资者正确判断。而且，以欧美为方向的国际ESG评级机构对我国企业的评价也存在偏差。由于ESG信息披露不足等原因，海外机构对我国企业的ESG评级普遍较低。鉴于海外投资者主要参考国际机构的评级结果，所以建议有志于走向世界的国内企业务必重视信息披露和说明，从早应对。
“漂绿”等虚假ESG行为的增生问题也不得不防。部分企业和机构为了赶上风向从而吸引投资，在投资战略中粉饰出重视ESG的表象，但实际行动中却并无具体有效的ESG对策，这样的“漂绿”行为会对ESG投资人的对象选择造成障碍甚至影响社会投资的总体印象。
好的ESG报告可以吸引更多的可持续投资资金
南都：ESG报告如何帮助上市公司更好地披露和管理风险？
黄国钧：第壹，提升透明度。ESG报告要求公司对外披露其在环境、社会和治理方面的表现和策略，这有助于提高公司运营的透明度，让投资者、债权人、政府和其它利益相关方能够清楚地了解公司的情景。
第贰，满足利益相关方需求。随着社会对可持续发展重视水平的提升，利益相关方对公司的期望也在不断提高。ESG报告能帮助公司满足这些需求，从而维护良好的公共关系和社会形象。
第叁，风险识别和管理。管理风险实际就是通过编制ESG报告，帮助上市公司系统地识别和评估其在环境、社会和治理方面可能面临的危险，这有助于公司提前做好准备，适切经营，采取相应的危险管理和充分独立论证措施而非盲目发展。
第四，引导投资决策。越来越多的投资者开始关注ESG因素，并将这些因素并入其投资决策之中。上市公司通过发布ESG报告，可以更好地展示其长期价值和投资潜力，吸引更多的可持续投资资金。
第五，提升公司价值。良好的ESG表现有助于提升公司的品牌价值和市场竞争力，通过ESG报告，上市公司可以展示其在可持续发展方面的努力和成果，也是投资或贷款人的关注要点，从而提升其整体价值。
第六，遵守监管要求。随着全球范围内对ESG披露的监察管理要求日益提高，上市公司需要根据相关规则编制和发布ESG报告，这有助于公司遵守监管要求，避免因未遵守规定而引发的法律风险或不良影响。
第七，外部审计和验证。为了确保ESG报告的准确性和可靠性，许多公司选择对其ESG报告进行外部独立编制、审计或验证，这有助于增加报告的可信度，让利益相关方更加信任公司的披露信息。
南都：中国哪些行业的上市公司在ESG报告方面做得最好？
黄国钧：我认为越国际化的企业在这一块越是先行者。可是关键是要找到能够专业出具ESG报告的机构来做这件事，找到独立公正的且自身行业口碑好的第叁方机构，因为公众期望的是客观、公正、属于实情的信息。
回到ESG报告这件事上，还是要有相应的标准。那这个标准由谁来定义？还是要有精湛的人来做精湛的事情，而不是企业自己建立一个团队自己编制，表面省钱，实际雇佣成本不低而且缺乏独立性。当前，ESG在国内市场上还处于发展期，所以各方还是属于在各自领域里“各显神通”的状态，这个时候实际上就是需要具有权威的机构出来定标准和参与准备。以香港市场为例，港交所会要求上市公司从审计、法律、利益冲突、环境、社会、企业管治等多维度进行强制披露。
给企业优化ESG报告的十个建议
南都：您认为上市公司在ESG报告中可以关注哪些新兴议题？
黄国钧：我可以从以下十个方面给出建设性建议：第壹，气候变化适应与减缓措施。随着中国积极应对气候变化，实现碳达峰和碳中和目标，上市公司需详细披露其在节能减排、能效提升、清洁能源使用、碳市场参与和温室气体排放管理方面的措施和成效。
第贰，绿色低碳技术研发与应用。鼓励上市公司在电动汽车、可再生能源、能效提升技术等领域的研发投入和科技成果转化，展现其对推动绿色技术进步的贡献。
第叁，可持续发展目标（SDGs）链接。上市公司应展示其业务如何与联合国可持续发展目标相衔接，尤其是在减少贫困、改善教育和卫生条件、增进性别平等、应对气候变化等方面。
第四，生物多样性保护。随着中国对生物多样性保护重视水平的提升，上市公司应揭示其在生物多样性保护、生态修复和生物多样性友好型经营活动中的努力。
第五，供应链可连续性。上市公司需关注供应链的可连续性，包含供应链中的环境保护、社会责任和公司治理实践，确保供应链的透明度和可连续性。
第六，数字治理与 网络安全 。在数字化转型的环境下，上市公司应关注 数据安全 和隐私保护，披露其在信息化建设、数字化转型和网络和信息安全方面的政策和实践。
第七，企业治理创新。优化公司治理结构，强调独立董事、董事会多样性和性别平等，和防止利益冲突和提升决策透明度的措施。
第八，利益相关方参与和沟通。展示与员工、消费者、供货商、投资者和其它利益相关方的有效沟通机制，和如何听取和回应他们的诉求和意见。
第九，健康安全与员工福利。报告在职业健康安全、员工福利、工作与生活平衡和员工发展方面的政策和实施情况。
第十，社会责任与公益投入。强调公司在社会责任、慈善和公益活动方面的投入和成效，如支持 乡村振兴 、参与社区服务、增进文化保护和传承等。
