6月28日 海航控股 （600221.SH）狂跌6.42%，报收于1.02元/股，触及1元红线，最新市值440.8亿元人民币。6月以来 海航控股 股票价格加速振荡走低，月内累计下跌25%。一旦 海航控股 收盘价持续20个交易日均低于1元/股，根据相关规则将会被强制退市。
市场上有声音称，当前一元股明显增加，两元股迅速向一元股靠拢，三元股被磁吸为两元股。面对“1元退市”规则，一旦公司股票价格跌到2元的低位，很容易引发恐慌情绪，造成市场“非理性杀跌”，结果造成上市公司和投资者双输的悲剧。
从基本面上看，作为国内第四大航司， 海航控股 去年结束亏损实现盈利，今年一季度净利增长超三倍。具体来看，2023年公司归母净收入为3.11亿元人民币，上年同期大亏202.47亿元人民币。今年第壹季度净收入达6.87亿元人民币。
截至6月28日收盘，股票价格低于1元红线的股票达41只，介于1元至2元之间的达195只。其中，股票价格低于1.5元/股但市值超百亿元的非ST公司达8家，除 海航控股 外，另7家公司分别是 包钢股份 （600010.SH）、 辽港股份 （601880.SH）、 永泰能源 （600157.SH）、 绿地控股 （600606.SH）、 金隅集团 （601992.SH）、山子高科（600981.SZ）和 山东钢铁 （600022.SH），其中 包钢股份 总市值最高，约636亿元人民币。 
截至6月28日收盘
如何看待这些 低价股 的面值退市危机？首先应看到的是，在完善资本市场的进程中不能“因噎废食”。
过去多年A股市场多“进多出少”，上市公司鱼龙混杂。作为触发退市的标准之一，面值退市相对客观且具有可操作性和可衡量性，通过此可及时将劣质公司从A股清除出去，增进市场良性循环。
从当前的客观效果来看，表面看公司是因面值不达标而退市，但造成其退市的根本或其实不是如此。1元退市背后，很多公司在经营策略、财务情况等方面存在许多问题毛病，或涉及内控，或涉及财务，或经营面临重大不确定性。
从数据上看，今年以来A股已经有超30家公司触及面值退市标准，其中，除了 正源股份 （600321.SZ）、 中银绒业 （000982.SZ）外，均为ST、* ST股 ，这些公司本就存在许多问题风险。
以*ST超华（002288.SZ）为例，6月26日*ST超华已锁定“面值退”，2022年起该公司业绩开始亏损，2023年财报被出具无法表示意见、内控报告被出具否定意见，同时控股股东、实控人股份被强制执行，公司及实控人遭立案侦查。
其次，对于“躺枪”的 低价股 而言，股票价格迅速下跌更多反映的是信心问题和市场恐慌心理。当前更为核心、紧急的问题是，这些具有增长潜力的低股票价格公司该如何及时、快速应对，尽可能减少甚至避免低股票价格触发踩踏效应，进而避免触及面值退市。
这些上市公司应快速打出“组合拳”，而非单枪匹马仅靠一个招式机械应对。
其一，在合法合规的条件下，做好信披管理。通过路演主抓机构投资者，向市场快速有效传递公司价值。
前述“躺枪”的 包钢股份 、 辽港股份 、 永泰能源 等8家大市值公司多以机构持股为主。好比，截至2024年一季度末， 包钢股份 、 绿地控股 、 辽港股份 前十大股东皆为机构，合计持股比例分别达61.76%、79.18%、79.53%； 金隅集团 前9大股东皆为机构，合计持有股份的比率达74.62%。
机构持股为主意味着上市公司路演难度下降，且路演有效性也将提升。
其二，低股票价格的良性公司是否能提升并稳定股票价格，决定于上市公司甚至背后的大股东、董监高自救的诚意、决心和实力。
上市公司应做好回购注销，而非忽悠式回购、喊口号式回购。譬如有的低股票价格上市公司表示未来3到6个月再进行回购，但股票价格触及1元红线后仅有20个交易日予以其自救，3到6个月内回购可见其自救动力不足；有的则在回购一把后见股票价格并无反弹便立即偃旗息鼓。自救的诚意和决心不足，只能承担股票价格不断下跌的结局。
以 包钢股份 为例，6月28日股票价格收盘于1.4元/股，市值达636亿元人民币，流通股本达315亿股，流通市值达441亿元人民币，前十大股东方持股比例对应市值就高达393亿元人民币。截至2024年6月19日， 包钢股份 已累计回购股份1290万股，已支付的总金额为2000.26万元。截直到今天年一季末，其账上货币资金还达81.37亿元人民币， 包钢股份 还可以拿出更大的回购诚意用以提升并稳定股票价格。
当然不排除上市公司自身已无充分资金进行回购注销。以海航股份为例，截至2024年一季度末其账上货币资金93.75亿元人民币，但一年内到期的非流动负债高达146.5亿元人民币。在这种情景下，海航股份背后的大股东又是否足够有决心拿出金银财宝进行自救？
从政策层面而言，面对低股票价格的潜力公司，其本身资金不足以拉动股票价格，监管职能部门可以商酌让部分股票停牌，给予一按时间宽限其筹资回购自救；或出台相关政策，允许盈利公司或连续分红公司进行合股。
前述更多是治标作用，对于低股票价格公司而言，如何能够真正吸引耐心资本，树立投资者长期信心，更多还是需要把公司本身经营好，让投资看到长期价值。
