7月1日，市场全天振荡反弹，上证指数领涨。截至收盘，上证指数涨0.92%，深成指涨0.57%，创业板指跌0.04%。
板块方面， 稀土永磁 、房地产、 磷化工 、煤炭等板块上涨幅度居前，半导体、 PCB 、 苹果概念 、自动化设备等板块下跌幅度居前。
总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。沪深两市今日成交额6580亿，较上个交易日缩量452亿。
今天是下半年首个交易日，在北向资金休息的情景下，市场缩量不多，交投活跃度有所恢复。（注：港股因香港特别行政区成立纪念日休市一天）
盘面来看，早盘和午盘的风格有明显不同。
上午的最大亮点在于红利资产爆发。A股总市值居前的股票中， 工商银行 、 中国神华 、 农业银行 、 长江电力 、 宁沪高速 、 中国移动 、 中国海油 、 陕西煤业 等纷纷创下新高。上证指数也因权重支撑，逆势走强。
下午开盘，市场风格就明显转向。主要体现在 中证500 指数率先翻红，带动中证1000、中证2000等方向的小盘股走强。上午最强的权重股，午后有所回落。
受此影响，市场整体情绪回暖，三大股指一度集体翻红；上证指数最高迫近3000点，但3000点仍是压力位。
需注意的是，上周连续获资金抄底的 中证500 ETF，今天其实不是继续放量的状态。因此其盘中的拉高，不能单纯解读为“国家队”行为，而是另有资金博弈的成分。
中证500 指数因何而涨？
以场内规模最大的南方 中证500 ETF为例，全天成交额为15.57亿元人民币，低于上周平均水平。成分股涨多跌少， 锦浪科技 、 滨江集团 、 华发股份 等涨停。
分时图来看，该产品从上午收盘前由跌转涨开始，几波拉升都随同小幅放量，整体阻力不大。
但缩量上涨的表现，恰好与上周大资金抄底风格不太像。
一是，除 中证500 外，备受大资金关注的上证50、沪深300等宽基ETF，今天都处于缩量状态；
二是，始终被“国家队”青睐的稳指数利器——沪深300ETF，今天反弹的时点也晚于 中证500 ETF。
Wind数据显示，6月21日至28日，有511亿元资金借道ETF入市，主要流向了大资金最为偏好的沪深300ETF，包含华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF。
中证500 、中证1000、双创相关中小盘ETF整体暂时作为“配角”，获得部分资金加仓。
因此，虽不能完全断言，但今天 中证500 指数走强更像是场内资金的自发选择。从结果来看，也的确带动了上涨个股数增加。
红利资产还能涨多久？
午后小盘股走强，吸走了部分原本在红利资产抱团的钱财。上午创下新高的多只权重股，因此有所回落。
比较突出的是我国石油和 中国神华 。
但截至收盘，红利指数（000015）和中证红利指数（000922）并未被 中证500 “卡位”，仍是全市场上涨幅度最大的指数。
据了解，红利高股息策略仍是公募机构下半年重点关注的投资方向。长盛量化红利基金经理王宁表示，长远来看，中国经济进入高质量增长阶段，目前甭管是管理层还是社会方面，都期待出现新的“耐心资本”。而在“耐心资本”和高质量发展相叠加的环境下，红利仍是一个极为重要的因素。
华夏基金认为，在美债高位、国内弱复苏的环境中，红利资产的配置优势依旧凸显。美债利率上行时，新兴市场股票价格的波动增大，此时波动率较低且外资持仓较少的红利低波资产相对占优。美联储降息预期一推再推，在短时间内利好国内红利资产的表现。
房地产板块走强，宁、茅何时止跌？
最后，从板块表现来看，今天市场最大的亮点还是房地产和稀土。
消息层面上，稀土板块显然源于6月29日国务院正式发布的《稀土管理条例》。该条例自2024年10月1日起施行。《条例》明确稀土开采、冶炼分离管理要求，建立总量调控制度，规范稀土综合利用等。
地产方面，中指研究院最新发布《2024上半年中国房地产企业销售业绩排行榜》，其中TOP100房企6月单月销售金额同比下降19.55%，环比增长26.05%，均较5月份有所好转。
光大证券 表示，随着地方政府楼市调控自主性进一步提高，2024年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。关注两条主线：一是看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企；二是消费类商业公募REITs积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企。
另一边， 宁德时代 、 贵州茅台 两大权重股的持续下跌，则对沪深300指数构成不小的压力。二者近期走势，可以说与A股市值榜前列的其它权重股判然不同。
消息层面上， 宁德时代 主要受“开工率不足”的传言突袭，而整个行业没有其它利空；刚过去的周末，茅台酒价走势平稳，茅台公司还表示，茅台酒的切实需求和属性皆未发生变化。
据券商中国，分析人士认为，从整个市场的结构来看， 宁德时代 、 贵州茅台 等权重股的表现在较大水平上压制了沪深300的表现。而从交易结构上而言，做空这些权重股可能比较有益于套保策略。若这些资金同时持有红利多头（大量标的也是沪深300的成分股）头寸，优势无疑是明显的。
