近期，关于游戏行业巨头 完美世界 (002624.SZ)“大规模裁员”的舆论持续发酵。6月28日， 完美世界 股票价格收跌0.78%，报7.60元/股，总市值为147.44亿元人民币。

　　时代投研研究发现，截至2023年底， 完美世界 员工总数为5754人，在游戏行业（申万二级，下同）位列第壹，但其员工总数同比上年减少307人，人员减少数量超过 三七互娱 (002555.SZ)和 世纪华通 (002602.SZ)。

　　人员大幅波动与公司经营情况不无关联。财报显示，2024年一季度， 完美世界 营业收入、归母净收入同比分别大幅下滑30.19%、112.33%，业绩表现在同行业公司中处于倒数行列。

　　从ESG角度分析，企业大规模减员主要影响公司社会(S)、治理（G）维度绩效。就大规模人员波动、公司ESG表现等诸多问题，6月28日，时代投研向 完美世界 证券事务部门致电询问，但电话未能接通。

　　去年员工数量大幅减少，2024年一季度延续业绩下滑态势

　　从营业收入规模来看， 完美世界 在 三七互娱 、 世纪华通 之下，连续多年稳居A股游戏行业“第叁把交椅”。2023年，上述三家游戏公司分别实现营业收入77.91亿元、165.47亿元、132.85亿元人民币。

　　如图表1所示，截至2023年底， 完美世界 员工总数为5754人，同比2022年减少307人，减少人数除 游族网络 (002174.SZ)、 名臣健康 (002919.SZ)外，在同行业公司中位列第叁。

　　与营业收入规模接近的其余行业龙头相比，截至2023年底， 三七互娱 、 世纪华通 的员工总数同比分别减少105人、259人，均少于 完美世界 。人员大幅减少，是否与业绩不及预期有关？

　　据公司财报，2023年， 完美世界 增收不增利，实现营业收入77.91亿元人民币，同比增长1.57%；实现归母净收入4.91亿元人民币，同比降低64.31%，在A股游戏行业26家上市公司中归母净收入排在倒数第五名。

　　今年一季度， 完美世界 业绩进一步下滑，营业收入为13.29亿元人民币，同比降低30.19%；归母净收入为亏损2976.41万元人民币，同比大幅下降112.33%。

　　业绩亏损之下， 完美世界 回应“大规模裁员”传言时表示，公司部分产品表现不及预期造成了极大挑战。为此，公司通过优化资源配置、聚焦核心项目、进行必要的人员优化，和办公空间集约化等措施，让资源更聚焦在核心优势业务上。

　　从ESG层面分析，企业大规模减员主要影响其品牌形象，如降低该公司在现有员工、客户、用户之间的声誉，从而影响公司社会(S)维度绩效表现。另外，公司业绩低迷以致依靠减员降本增效，亦说明公司在治理（G）维度面临难题。

　　另外，由于业绩低迷，2024年年初直到今天， 完美世界 股票价格累计下跌幅度已超30%，在社会（S）维度上，同样损害了该公司投资人的利益，在治理（G）维度上也有可能降低股东对该公司董事会及管理层的信心。

　　MSCI评级为BBB，需提升社会（S）、治理（G）维度短板

　　从ESG整体评价来看，截至最新评级日期（2024年6月27日），MSCI（明晟）对 完美世界 的ESG评级为BBB，在其并入的全球255家传媒与娱乐公司中属于“一般水平”，低于41%的同行业公司。

　　与A股同行业公司对照来看，MSCI对 三七互娱 的ESG评级为“领先水平”的AA级，高于 完美世界 ；对 世纪华通 的ESG评级为“一般水平”的BB级，低于 完美世界 。

　　从具体维度评分对照来看，MSCI对 完美世界 环境（E)、社会（S）、治理（G）三项维度的评分分别为8分、4.8分、4.4分，社会（S）、治理（G）维度得分明显低于环境（E)维度。

　　据MSCI官方网站， 完美世界 所属应用程序行业三项维度的权重分别为15.8%、46.4%、37.9%，社会（S）、治理（G）维度权重最高。如图表2所示，其中，社会（S）维度的人力资本开发、隐私和 数据安全 为关键绩效指标，权重分别为25.8%、20.4%（“治理”维度无特殊绩效指标）。

　　因此， 完美世界 若要提升其ESG评级，增强品牌形象与可持续发展水平，需在社会（S）、治理（G）维度改善关键绩效指标的表现。

　　具体来看， 完美世界 需进一步在人力资源方面完善政策，用负责任的态度进行减员等降本增效相关措施，并提供合理补偿，减轻因人员变动造成的社会影响，避免出现负面舆情。

　　同时， 完美世界 也需采取必要措施来改善业绩，从而提振股票价格，维护公司股东与中小投资人的利益。